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原油
- 外盘油价（Brent、WTI）创战争以来新高，主要受海峡油轮通行量低位、美伊谈判受阻及地缘局势紧张推动。
- 阿联酋退出OPEC+可能长期利好增产，但短期影响有限。
- 内盘SC06合约涨势克制，内外价差负向延伸。
- 五一假期外盘油价波动风险需关注。
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沥青
- 4月排产降至历史低位，5月进一步下滑；炼厂出货量同比降幅扩大，山东库存累积。
- 西南、华南、华东需求好转带动社会库存消耗，整体库存偏低。
- 短期供需双弱，但低供应、低库存支撑价格，BU易涨难跌。
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燃料油
- 高硫燃料油：地缘冲突致供应缺口，红海港口出货量增加但不足弥补，美湾轻质原油到港或推动重质采购；LNG供应收缩及夏季发电需求或额外支撑市场。
- 低硫燃料油：科威特出货量低，但巴西炼厂负荷高、尼日利亚出口增加及欧洲套利资源抵港填补缺口；成品油裂解价差高位形成底部支撑。
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星级评级
- 原油★☆☆，沥青★★☆，高硫燃料油★☆☆，低硫燃料油★☆☆。
