核心观点与关键数据
- 锂化合物平均价涨跌：锂化合物平均价上涨，其中电池级碳酸锂为177,000元/吨，工业级碳酸锂为173,000元/吨，均上涨2,500元/吨。
- 期货合约收盘价涨跌幅：碳酸锂期货合约连续上涨，从261,218元/吨上涨至270,418元/吨，累计涨幅5.57%。
- 锂矿平均价涨跌：锂辉石精矿（CIF中国）价格上涨至25,403元/吨，锂云母池级碳酸锂平均价为3,975元/吨，锂云母（L120:2.0%-2.5%）价格为576.5元/吨。
- 碳酸锂库存与仓单：总库存为103,593吨，冶炼厂库存为188,314吨，下游库存为42,202吨，注册仓单为3,801吨。
- 价差与利润估算：电碳-工碳价差为4,000元/吨，电碳-主力合约价差为-1,208元/吨；外购锂辉石精矿现金成本为176,222元/吨，生产利润为1,586元/吨，外购锂云母精矿现金成本为167,038元/吨，生产利润为3,599元/吨。
研究结论
- 供给端：受限于矿石端偏紧，短期内碳酸锂产量温和增加；中期看，津巴布韦硫酸锂或于6月到港，精矿或于7、8月到港，矿端或现边际放松。
- 需求端：材料产量增加，终端动力和储能需求维持旺盛，带动材料产量增加；下游备货量增加，库存持续从上游往下游移动，侧面证明需求旺盛。
- 整体趋势：碳酸锂上方有供给放松预期压制，下方有需求补库承接，后续或震荡偏多。
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