聚酯数据日报

聚酯数据日报总结

核心观点与行情综述

• PTA市场：PTA主力期价上涨20元/吨至6712元/吨，现货基差上涨162.78元/吨至1867.8元/吨，显示去库存趋势。PTA/SG比价微降0.045至1.385，CFR中国PX价格稳定在1266元/吨，PX-石脑油价差收窄至151元/吨。现货加工费区间扩大至309.7-154.6元/吨，盘面加工费区间为121.7-33.0元/吨。
• MEG市场：张家港乙二醇现货商谈清淡，下周预期上涨53元/吨，主力基差报14618337.0元/吨，5月下基差升水112-118元/吨。期货延续偏强，现货价格上行，主力期价报5073元/吨。MEG-石脑油价差微涨0.8元/吨至358.84元/吨，内盘主力基差10012727.0元/吨。

装置检修动态

• 华东一套320万吨PTA装置近日停车检修，恢复时间待定。

交易建议与成本分析

• PX开工率：76.45%，维持稳定。
• PTA开工率：64.97%提升至65.25%，增幅0.28%。
• MEG开工率：52.81%下降至52.29%，降幅0.52%。
• 聚酯负荷：83.31%微降至82.93%，降幅0.38%。
• 现金流数据：
  • POY现金流：203元/吨降至91元/吨，改善112元/吨。
  • FDY现金流：150元/吨下滑至-91元/吨。
  • DTY现金流：85元/吨降至-241元/吨。
  • 涤纶短纤现金流：148元/吨增至961元/吨。
  • 聚酯切片现金流：218元/吨降至281元/吨。
• 产销数据：
  • 长丝产销：43%提升至47%。
  • 涤短产销：61%增至77%。
  • 切片产销：35%降至67%。
• 市场情绪：东南亚汽油市场走强带动裂解价差修复，但终端纺织需求下滑导致FDY开工主动降低。石脑油裂解装置利润率有所改善，但市场仍宽幅波动。

结论

PTA和MEG市场短期呈现去库存与加工费修复趋势，但终端需求疲软压制FDY开工。现金流分化显示产业链利润向下游转移，建议关注装置检修及PX成本变化对PTA价格的影响，同时警惕MEG库存累积风险。