贵金属日报

2026-05-06 贵金属 蒋文斌宏观金融组从业资格号：F33048844交易咨询号：Z0017196电话：0755-23375128邮箱：jiangwb@wkqh.cn 【行情资讯】 节前，沪金涨 0.40 %，报 1016.12 元/克，沪银涨 1.88 %，报 18135.00 元/千克；截至 5 月 5日，COMEX 金涨 0.76 %，报 4567.80 美元/盎司，COMEX 银跌 0.35 %，报 73.27 美元/盎司； 美国 10 年期国债收益率报 4.43 %，美元指数报 98.48 ； 1） 4 月美国制造业 PMI 录得 52.7 延续此前扩张态势，但主要是由于在供应链阻滞下的防御性补库推动，整体动能不足。此外在能源价格带动下的物价指数大幅上涨迫使厂家缩减用工规模以减少开支，后续美国就业数据或将走弱。非制造业 PMI 下降至 53.6，新订单指数录23 年初以来最大降幅，支付价格维持 70.7 的高位。 2） 美联储威廉姆斯表示现阶段暂无加息必要，长期联邦基金利率中枢约在 3%左右，仍将降息，后续联储将聚焦稳定通胀预期应对不确定性。 3） 中国人民银行、海关总署联合对外发布公告进一步优化黄金及黄金制品进出口准许证“非一批一证”管理，将于 2026 年 6 月 1 日起施行新规，将许可证适用海关由 10 个扩至 15 个（新增厦门、宁波、三亚、重庆、南宁），有效期由 6 个月延长至 9 个月，并取消原最多 12 次报关的批次限制，在有效期及规定数量内可不限批次使用。 【策略观点】 当前贵金属仍处于筑底阶段。全球主要央行偏鹰表态推升市场紧缩预期，压制贵金属上行空间；在美伊和谈陷入僵局的情况下5月4日伊朗对阿联酋发起军事打击，当前朗未议，但中东局势升级，全球通胀预期，市场情绪谨慎。虽然地缘避险需求、实物买盘支撑与联储长期降息预期为中期价格回升提供底部支撑，但在地缘冲突未出现实质性缓和、央行政策紧缩预期未降温的背景下，贵金属难现趋势性上涨行情。策略上建议短期保持观望，后续重点跟踪中东局势演变及美联储政策转向信号。沪金主力合约参考运行区间 950-1100 元/克，沪银主力合约参考运行区间17000-20500 元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn