核心观点与关键数据
中国石油集团工程股份有限公司（以下简称“公司”）作为中国石油天然气集团公司控股的大型油气工程综合服务商，业务范围涵盖油气田地面工程、炼油化工工程、油气储运工程等上中下游工程全产业链。公司凭借集团优势和全球业务，整体实力达到国内领先、国际一流水平，未来将继续秉持创新、绿色、一体化、国际化战略，打造“世界一流能源工程综合服务商”。
业绩表现：
- 2025年实现营业收入996.51亿元，同比增长15.98%。
- 实现归属于母公司净利润3.56亿元，同比下降43.94%。
- 经营活动产生的现金流量净额为60.50亿元，同比增加153.91亿元。
- 应收账款169.59亿元，同比增加43.88%。
- 新兴业务和未来产业新签合同额351.04亿元，占公司整体市场份额的26.40%。
资本运作：
- 拟向中国石油集团发行A股股票16.75亿股，发行价格3.52元/股，募集资金总额不超过58.96亿元。
- 2025年拟以每10股派发0.26元（含税）现金股息，合计派发现金红利145,161,834.24元，占当年净利润的40.75%。
转型与发展：
- 加快智能化、绿色化、融合化转型，推进科技赋能。
- 成功开发出第二代聚碳酸酯、氢化双酚A等成套或工艺技术。
- 推行数字工地，完成数字化交付项目。
信息披露与沟通：
- 修订发布《信息披露管理办法》等系列制度，强化多级校核审批流程。
- 连续3年发布ESG报告，万得ESG评级提升至“AA”。
- 持续完善多层次沟通机制，增强市场认同。
研究结论
公司2025年业绩保持增长，但净利润出现调整，主要受管道与储运业务单元经营承压、海外项目效益不及预期、财务费用增长等因素影响。公司高度重视现金流管理，通过强化资金计划刚性约束、加强应收账款催收等措施提高现金流量。未来，公司将优化市场布局与业务结构，深化项目精益化管理，提升履约创效能力和盈利水平。同时，公司持续加强新兴业务拓展，推进数字化转型，提升科技创新能力，并与投资者保持积极沟通，增强市场认同。
