*ST启环机构调研纪要

*ST启环机构调研报告显示，启迪环境科技发展股份有限公司是一家专注于环境综合治理科技的高新技术企业，旗下拥有数字环卫、水务生态、零碳能源等核心业务板块，致力于提供环境治理整体解决方案。公司坚持技术引领和全产业链综合发展，践行技术产业化、产业资本化的发展路径。

业绩说明会核心内容：

1. 重整进展：公司正积极配合临时管理人推进预重整工作，债权申报、审计评估等有序开展，但尚未收到法院裁定受理重整申请的法律文书。公司将持续配合法院工作，推进重整方案落地。
2. 债务危机解决方案：公司聚焦核心业务，强化成本管控与应收账款催收，同时积极配合临时管理人开展预重整及重整工作，力争通过重整优化负债结构，化解经营风险。
3. 应收账款问题：公司制定了催收措施，并与当地政府协调缩短回款时间，加大回款力度，同时关注政府化债方案。
4. 财务指标：2025年营业收入46.53亿元，但净资产为负。公司通过业务瘦身、债务化解等措施，实现带息负债、三费下降及毛利率提升。
5. 股权结构：无限售条件股份占总股本99.99%。
6. 核心业务：覆盖数字环卫、水务生态、固废处置、环卫车辆及环保设备制造等板块。
7. 股东人数：截至2026年4月20日，股东总户数为68,820户。
8. 应收账款数据：截至2026年一季度末，应收账款账面价值44.33亿元，较年初新增0.45亿元，一季度回款近9亿元。
9. 未来发展方向：数字环卫板块通过无人智能环卫装备、数字环卫云平台等，构建数字化、智能化城市环卫解决方案，结合人工智能与新质生产力发展。

研究结论： 启迪环境正积极通过重整、业务优化等措施化解债务危机，并聚焦核心业务提升盈利能力。公司数字环卫等板块有望结合人工智能等技术实现业绩增长，但需关注重整进度及经营风险。