通信行业周报（4月20日-4月26日）

2026年4月27日 通信行业周报（4月20日-4月26日） 通信行业市场回顾 2026年4月20日至4月24日，通信（中信）板块上涨了0.31%，而沪深300指数上涨了0.86%，通信板块跑输沪深300指数0.55个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第11位，在30个中信一级行业中表现中上。2026年全年，通信行业累计上涨30.85%，在中信一级行业中排第1位，表现领先。截至4月24日，中信通信行业PETTM为31.26倍，处于41.18%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共120家，期间38家公司收涨，80家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为亨通光电、永鼎股份及中天科技，跌幅前3名则分别为ST信通、雷电微力及映翰通。 数据来源：Wind，国新证券整理 周度关注：通信行业数据 今年1-3月，通信业运行平稳。前3个月，电信业务收入累计完成4394亿元，同比下降1.8%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长8.3%，边际有所走弱。 今年1-3月，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.97亿户，比上年末净增584.1万户。1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2.49亿户，比上年末净增1090万户，占总用户数的35.8%，占比较上年末提升1.3个百分点。 截至3月末，5G移动电话用户12.54亿户，比上年末净增4953万户，占移动电话用户的68.3%。1-3月份，移动互联网累计流量达1044亿GB，同比增长19.1%。3月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到23.4GB/户·月，同比增长13.8%，比上年末高0.36GB/户·月。截至3月末，5G基站总数达495.8万个，比上年末净增12万个，占移动基站总数的38.2%，占比较上年末提高0.6个百分点。 2026年1-2月，国内市场手机出货3965.5万部，同比下降15.5%，其中5G手机3580.1万部，同比下降14%，占同期手机出货量的90.3%。1-2月国内智能手机出货量3695.4部，同比下降14.3%，占同期手机出货量的93.2%。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4二、行业要闻................................................................................................................................................................................51.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................73.技术前沿.......................................................................................................................................................................94.终端.............................................................................................................................................................................11三、本周关注：通信行业数据..................................................................................................................................................13四、投资建议..............................................................................................................................................................................14五、风险提示..............................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现中上（4月20日-4月24日）..................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（4月20日-4月24日）..................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有上升.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年4月20日至4月24日，通信（中信）板块上涨了0.31%，而沪深300指数上涨了0.86%，通信板块跑输沪深300指数0.55个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第11位，在30个中信一级行业中表现中上。2026年全年，通信行业累计上涨30.85%，在中信一级行业中排第1位，表现领先。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共120家，期间38家公司收涨，80家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为亨通光电、永鼎股份及中天科技，跌幅前3名则分别为ST信通、雷电微力及映翰通。 上周通信行业震荡回调，但估值水平略有上升。截至4月24日，中信通信行业PETTM为31.26倍，处于41.18%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 工信部张云明：我国智能算力规模达1882 EFLOPS将持续推动算力产业体系化高质量发展 4月21日今日上午，国新办举行新闻发布会介绍2026年一季度工业和信息化发展情况。会上，工业和信息化部副部长张云明介绍了我国算力产业发展情况以及下一步的工作重点。 张云明表示，近年来，算力基础设施已成为驱动人工智能发展的关键底座。工业和信息化部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，“点、链、网、面”统筹推进算力产业高质量发展，近期，工信部围绕普惠算力赋能中小企业、算电协同等重点工作持续发力，算力产业发展呈现良好态势。 一是算力供给更丰富。有序引导算力基础设施建设，构建“枢纽—区域—边缘”多层级算力架构。截至3月底，我国智能算力规模达1882 EFLOPS（FP16）。二是产业创新更强劲。深入实施算力强基“揭榜”行动，加快技术和产品创新。开展算电协同政策研究和标准制定，促进源网荷储、绿电直连加速落地。三是网络传输 更顺畅。加快建设高速宽带网络，近两年围绕算力枢纽建成超70条算力大通道。落实城域“毫秒用算”专项行动，提升算力高效运载能力。四是产业赋能有成效。印发普惠算力赋能中小企业发展的政策文件，提出“5项行动”和“16项举措”，着力构建普惠算力服务体系，让广大中小企业用得上、用得起、用得好。 下一步，工信部将按照“单点提质、创新强链、连算成网、全面赋能”的思路，持续推动算力产业体系化高质量发展。（C114） Omdia：2025年全球电信连接收入增长4%资本开支下降2% 来自Omdia的最新数据显示，2025年全球电信连接收入（涵盖移动通信、固定宽带及固定语音在内）总计1.3万亿美元，同比增长4%。这家市场研究公司指出，这一结果表明，电信行业仍在依赖增长缓慢的核心业务，同时也在努力寻找新的收入增长来源。 其中，在移动通信方面，5G继续保持强劲增长态势，全球连接数达到30亿，同比增长34%。尽管仍低于4G的83亿连接规模，但5G普及正在加速。亚洲仍是最大市场，占全球5G连接的69%。 在固定宽带方面，全球连接在2025年达到16亿，其中FTTx宽带继续占据主导地位，连接数超过11.69亿，同比增长7%。 值得注意的是，2025年第四季度，涵盖移动通信、固定宽带及固定语音在内的全球连接市场达到3330亿美元，同比增长5%，高于全年整体增幅。在本季度，印度超越美国，成为全球最大的5G FWA（固定无线接入）市场，连接数达到1450万，而美国为1390万。 具体到电信运营商收入排名方面，美国和中国运营商继续占据主导地位，两国合计占据全球前十中的8个席位，其余2个为日本运营商。 另外，2025年全球电信业资本开支（CAPEX）总计3030亿美元，同比下降2%，但较2024年3.5%的降幅已有所改善。（C114） 2026年超高清深化发展正式启动 4月22日，超高清深化发展启动仪式在第三十二届中国国际广播电视信息网络展览会（CCBN2026）开幕式暨主题报告会上举行。中央宣传部副部长，国家广播电视总局党组书记、局长曹淑敏，北京市人大常委会党组成员、副主任于军，工业和信息化部总经济师高东升，中央广播电视总台编务会议成员姜文波出席活动，并与北京市广播电视局，天津、河北、辽宁、江西、重庆、贵州等省市广播电视台，以及中国广电、中国电信、中国移动、中国联通、芒果TV、中国电子视像行业协会相关负责同志共同启动仪式。 推动超高清全链条贯通发展是贯彻落实