闽发铝业机构调研纪要

调研日期: 2026-04-30 福建省闽发铝业股份有限公司成立于1993年，是一家专业生产铝合金建筑型材、工业型材、铝模板以及从事各种铝型材精加工的工业企业。公司占地50多万平方米，建筑面积40多万平方米，是“中国建筑铝型材十强企业(排名第七)”“国家技术创新示范企业”“国家绿色工厂”“福建省工业和信息化产业龙头企业”“福建省智能制造试点示范企业”“福建省服务型制造试点示范企业”，荣获“全国质量标杆”。闽发牌产品已通过多项认证，并被评为“福建名牌产品”和“中国驰名商标”“全国有色金属工业卓越品牌”“福建省重点培育和发展的国际知名品牌”。产品已覆盖全国及世界40余个国家和地区。 投资者关系活动主要内容介绍, 1、问:请问2025 年经营承压,2026 年公司扭亏为盈的核心抓手和年度目标是什么? 答:尊敬的投资者,您好!2026 年公司制定的经营目标是实现产销量较2025 年增长15%以上,其中汽车轻量化铝型材等高端工业铝型材争取翻番。2026 年公司将在聚焦主业的基础上,积极开拓海外市场、优化产品结构、加强成本管控、开发高附加值产品,努力改善经营效益。感谢您的关注! 2、问:连续营收下滑且亏损无分红,请问公司后续股东分红回报何时重启? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2025 年度的利润分配方案是在综合考虑公司的经营现状和未来发展规划下提出的,符合《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》、《公司章程》、《公司未来三年分红回报规划(2024 年-2026 年)》等有关利润分配的规定,公司利润分配方案会严格按照信息披露要求进行披露,请关注公司公告,谢谢! 3、问:传统建筑铝型材持续萎缩,请问 2026 年稳销量、稳主业有哪些实操办法? 答:尊敬的投资者,您好!一是科学制定 2026 年度经营计划,将年度目标层层分解,加强过程管控,确保有效落地;二是优化市场布局,深挖增长潜力。统筹国内外市场。国内聚焦高端系统门窗,力争入围更多央企国企及幕墙公司集采。海外重点开拓系统门窗、铝模板、光伏支架市场,着力开发中东、中亚、非洲、南美等新兴市场,力争海外业务实现新突破;三是加快产业升级,布局新兴赛道。推动高性能铝棒项目落地达产,积极拓展新能源汽车、机器人、3C、AI 液冷等高端领域的铝型材应用。把握"以铝代铜"机遇,进军高端卫浴、医养等行业,培育新的业务增长点。感谢您的关注! 4、问:公司毛利率持续走低,2026 年如何控成本、修复毛利改善盈利? 答:尊敬的投资者,您好!针对传统建材毛利率持续走低,制定专项提升方案,着力优化生产流程,提升生产效率和成本管控。另一方面实施 采购集中化管理,严控材料采购成本。同时推行管理干部能力盘点与胜任力评价机制,通过竞争上岗、双向选择等方式激发员工活力,提升人均劳效水平,感谢您的关注! 5、问:有色贸易业务大幅缩水,后续是否战略收缩、关停低效亏损业务? 答:尊敬的投资者,您好!公司积极收缩非主业与低效业务,聚焦有色金属加工主业,并在坚持主业基础上积极筹设国际贸易子公司,培育新增长点,将资源集中于铝型材深加工及新能源汽车、机器人、无人机、AI 液冷用铝等相关高附加值业务,感谢您的关注! 6、问:经营现金流大幅转负,资金周转压力大,何时能修复现金流回归正轨?答:尊敬的投资者,您好!公司经营现金流的转负情形并未持续。从2025 年年报的经营性现金净流出-1.92 亿元,到2026年一季报迅速转为净流入9462 万元,感谢您的关注! 7、问:今年主业亏损是否为一次性因素,2026 年是否还存在资产减值拖累? 答:尊敬的投资者,您好!2025 年为公司上市以来首次亏损,董事会与经营层高度重视,2026 年度公司积极采取各项措施,一季度实现良好开局,经营性现金流同比增长1043%,应收账款余额较年初大幅减少1.30亿元(降幅21.91%),销售回款明显好转。但后续经营情况与宏观政策、经济环境、行业竞争等方面相关,未来公司将继续做好围绕主业经营和产业升级,也请您持续关注公司披露信息,感谢您的关注! 8、问:行业铝价波动叠加亏损,2026 年如何做好财务风控,守住资金链安全? 答:尊敬的投资者,您好!2026 年公司以"保现金流、控风险"为核心,主要措施:一是通过期货套期保值锁定原材料价格,对冲铝价波动,并利用远期结售汇稳定汇兑收益;二是加强应收账款管理,加快销售回款,同时优化客户结构;三是申请银行授信确保流动性充足 ;四是加强理财投资的管控,控风险稳资金。感谢您的关注! 9、问:2025 年公司由盈转亏,业绩大幅亏损的核心直接原因是什么? 答:尊敬的投资者,您好!公司 2025 年度经营业绩亏损的原因主要是:一、受房地产下行和出口退税取消影响,下游需求持续承压:下游行业复苏不及预期,终端投资意愿偏弱,导致公司新签订单减少、账期延长,营业收入同比下降;二、市场竞争激烈加剧:产品市场供过于求,价格竞争日益激烈,叠加部分产品承接价格下行,共同对公司整体毛利率形成持续性压力;三、资产减值计提增加:基于会计准则及审慎性原则,结合客户信用状况变化及部分长期资产使用效能评估结果,2025年计提的信用减值损失及资产减值损失同比增加。感谢您的关注! 10、问:行业周期下行压力大,公司主业 2026 年何时能止跌企稳回暖? 答:尊敬的投资者,您好!铝型材行业受宏观经济、原材料价格、下游需求等多重因素影响,不确定因素较多,公司无法对 2026 年经营业绩作出预测,目前公司一季报已经取得经营改善成果,未来公司将继续做好主业经营,也请您持续关注公司披露信息,感谢您的关注! 11、问:光伏新能源铝材订单和营收情况,何时能兑现实打实业绩增量? 答:尊敬的投资者,您好!关于产品订单及营收情况详见公司已披露的定期报告相关内容,如达到信息披露标准,公司将严格按照信息披露要求进行披露,请关注公司公告,谢谢! 12、问:工业高端铝材拓展进度如何,2026 年能否成为新增长主力? 答:尊敬的投资者,您好!工业铝型材是目前公司增长速度较快的业务,未来能否成为新的增长主力取决于市场需求、研发技术水平、智能制造水平与客户拓展进度等综合情况,感谢您的关注! 13、问:原材料价格波动风险大,公司如何套期保值锁价,稳定全年利润? 答:尊敬的投资者,您好!公司进行的铝期货套期保值业务是为了锁定原材料价格风险,规避市场价格波动对企业成本的影响,稳定利润水平,不做投机及套利的交易,公司将严格按照《期货套期保值业务内部控制管理制度》规定,用规范化的风控体系守住套保边界,从而将原材料成本波动的不确定性转化为可控的经营变量,最终服务于全年利润的稳定目标。感谢您的关注! 14、问:低端传统产能占比高,后续有无淘汰落后产能、优化产品结构的明确计划? 答:尊敬的投资者,您好!公司已采取系统性措施淘汰低端产能并优化产品结构,一是完成美林生产中心搬迁、重新规划老厂区功能,积极处置低效资产;二是加快设备更新改造,推动模具车间、熔铸炉及挤压设备升级改造,淘汰落后产能,提升生产效率;三是战略聚焦高增长领域。设立福建闽发新材料科技有限公司,重点拓展新能源汽车、机器人、无人机、3C、AI 液冷等工业铝型材及高端装备用铝型材等赛 道,感谢您的关注! 15、问:公司转型高端新能源铝材方向明确,靠什么核心优势给持股股东信心? 答:尊敬的投资者,您好!公司转型新能源铝材的核心优势主要体现在:一是企业性质优势。国有控股上市公司背景,治理规范,经营稳健;二是技术优势。三十多年的铝加工行业技术积淀,拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站及 CNAS 认可实验室,主导或参与制定60 余项国际/国家/行业标准,持有140 余项专利,在新能源铝材领域拥有多项发明专利;三是品牌优势。从"区域龙头"到"国家标杆"。公司品牌及产品相继获得多项国家、省部级、市级及各专业机构的荣誉称号,形成了显著的品牌影响力与市场公信力。感谢您的关注!