汇通控股机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 一、公司情况介绍 公司长期扎根自主品牌汽车市场并较早实现新能源汽车布局,专业从事汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产和销售,以及汽车车轮总成分装业务。 汽车造型部件作为体现汽车颜值、时尚性的重要产品,一直以来受到主机厂的高度重视,也是消费者购买决策的重要参考。公司深度参与主机厂的造型部件前期开发,造型部件品类不断丰富。公司造型部件产品主要为格栅、保险杠、车身护板、激光雷达盖板、扰流板等。汽车声学产品主要包括顶棚、地毯、隔音隔热垫、轮罩、声学包、行李箱盖板及储物盒等。作为汽车功能性的软内饰产品,汽车声学产品要求具备优越的声学性能,通过隔音吸音材料的使用和产品结构的改良设计,有效减少汽车外部噪音和驾乘舱空间内因震动造成的高低频噪声,从而有效提升驾乘的舒适性。 车轮总成分装业务是按照主机厂的要求,将轮胎、轮毂、胎压传感器等进行组装,通过对轮胎平衡性、胎压等模块的检测和调试,提升车轮的静平衡、动平衡和偶力测量,从而有效控制整车噪音和颠簸,并提升车辆的稳定性和安全性。车轮总成分装业务属于制造服务业,与主机 厂合作紧密,合同期限长,业务稳定性和客户黏性高。 二、问答环节主要内容 Q1:公司主要客户奇瑞汽车、比亚迪汽车海外出口业务持续高增长,请问对公司经营层面带来哪些具体影响? 答:公司依托整车客户开展配套业务,通过客户间接出口形成的收入占公司总收入比重已超50%。核心整车客户海外出口销量大幅攀升,直接有效拉动公司营收与订单规模增长。 从客户出口数据来看:奇瑞汽车 2025 年全年出口134.4 万辆,同比增长17.4%;2026 年一季度出口39.33 万辆,同比大幅增长53.9%。比亚迪 2025 年全年出口104.96 万辆,同比增长145%;2026 年一季度出口31.98 万辆,同比增长55%。 两大核心客户出口业务保持高速增长,直接带动公司配套订单增加、产能利用率提升,公司 2025 年营业收入同比增长15.52%,2026 年一季度营业收入同比进一步增长22.56%。 后续随着客户持续加大海外市场布局和整车出口量增加,公司将深度绑定客户全球化发展战略,持续承接海外配套订单,有望依托客户出口红利,实现业务规模和经营业绩的增长。 Q2:请问公司 2026 年一季度毛利率同比提升,背后主要驱动因素是什么? 答:一季度毛利率实现稳步提升,主要得益于多方面因素共同驱动: 一是产品结构持续优化,高附加值、适配海外出口配套产品占比提升,拉高整体盈利水平; 三是内部精细化管理实现降本增效,通过生产工艺优化、能耗及费用管控等举措,有效控制生产成本和各项费用; 答:现阶段,受益于核心主机厂整车销量持续增长,公司安庆、芜湖等现有生产基地产能利用率稳步攀升。 在客户拓展方面,公司积极开拓优质整车客户资源,已成功进入东风日产、上汽集团、广汽集团等主流车企供应链,多个新项目先后获得定 点,目前正有序推进量产与批量供货。 产能与市场布局层面,公司坚持“立足国内、全球拓展”战略: 1.国内布局:为适配主流主机厂本地化配套需求,公司拟在芜湖经济技术开发区江北沈巷片区,投资建设年产 90 万套高端新能源汽车造型部件及声学产品项目。项目紧邻智界工厂与奇瑞新建超级工厂,可高效辐射尚界南京工厂、尊界合肥工厂,进一步完善国内高端产能布局。 2.海外布局:依托中国汽车产业全球化扩张浪潮,深化全球配套能力,公司正式启动全球化产能布局,计划在马来西亚、越南两地投资建设海外生产基地。此举旨在贴近海外整车客户、快速响应本地化订单需求,同时积极拓展国外新客户,构建全球化生产网络。未来,公司将依托国内产能扩张与海外基地落地,持续聚焦核心高端客户,深化与头部车企的战略合作,全面提升公司的市场份额与核心竞争力。 Q4:公司毛利率、净利率长期维持在较高水平,核心支撑原因是什么? 答:主要源于技术、工艺积淀、精益管理等方面的支撑。 第一,造型部件业务具备综合工艺技术,满足客户多样化需求。在汽车外观造型部件领域,公司拥有完备的材料表面处理核心技术,集成烫印、喷涂、电镀、PVD、丝网印刷、转印、滴注等全系列塑料表面处理工艺,可为主机厂提供一站式综合技术解决方案。 第二,声学产品业务深耕积淀深厚,具备同步研发优势。公司深耕汽车声学领域,通过与主机厂合资合作、引进吸收行业先进技术,构筑了明显的技术先发优势。同时搭建了完善的声学材料测试数据库与声学包设计标准体系,具备和主流主机厂同步设计、协同开发的能力,可精准匹配不同客户定制化、个性化开发需求。 第三,专业团队积淀深厚,工艺与品质稳定可靠。公司专注汽车零部件主业二十年,长期沉淀培育了一支技术成熟、执行力强、经验丰富的专业技工与技术团队,可快速适配复杂工艺生产要求,高效解决生产制造中的各类技术与工艺难题。 第四,持续推行精益管理,降本增效成效显著。公司全面落地精细化、精益化运营管理,围绕供应链采购、生产制造、生产计划、物流周转等全流程持续优化,不断提升生产效率与产能利用率,有效管控各项制造成本、降低资源损耗,进一步夯实盈利水平。