南凌科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-28 南凌科技股份有限公司成立于1996年,是一家专注于IP-VPN虚拟专用网服务领域的企业。2020年,南凌科技成功登陆深交所创业板,成为该领域第一家A股上市企业。公司总部位于深圳,在北京、上海、广州、东莞、昆明、香港等地设有分支机构。南凌科技一直致力于为客户提供安全、稳定、智能的“云+网”整体解决方案,涉及国内23个省、直辖市、自治区的36个城市和境外3个地区,已在全球建成业务节点65个。公司的产品和解决方案广泛应用于金融、保险、零售、餐饮、医药、地产、制造、供应链等诸多领域,服务过世界500强企业及国内知名大中型企业客户。2021年,南凌科技成立了研究院,加快SD-WAN、SASE等相关技术和产品研发。南凌科技旨在成为一家具备国际视野,拥有领先技术的高科技公司,不断拓展产品应用领域,助推千行百业数字化转型升级。 投资者关系活动主要内容, 公司董事会秘书喻荔女士简要对公司 2025 年及 2026 年一季度经营状况及主要业务发展情况进行介绍,并就战略布局与未来规划进展同与会者进行了交流: 1、公司2025 年及 2026 年一季度经营情况如何? 答:2025 年公司实现营业收入 552,954,682.46 元,在数字化工程业务主动收缩调整的背景下,总体收入规模有所回调,但盈利结构显著改善,提质增效成果显现。其中,归母净利润21,143,107.17 元,同比增长15.52%;毛利率为34.41%,同比提升4.6 个百分点,盈利质量稳步提升。凌云服务作为增长引擎表现突出,呈现良好增长态势。报告期内,凌云服务实现收入145,971,703.58 元,同比增长 15.19%,毛利率为 44.52%,占整体营收比重提升 5.33 个百分点,业务结构持续优化,高质量发展态势进一步增强。 2026 年一季度,公司实现营业收入137,971,071.11元,同比增长5.06%,当期实现增长,取得全年良好开局,呈现稳健发展态势;其中,归母净利润11,893,657.85,同比增长257.33%;毛利率35.53%,同比提高2.42 个百分点,反映出公司产品结构持续优化,高附加值业务占比逐步提升。在"云智网安"战略驱动下,一季度盈利质量与增长效率的同步提升,验证了公司高质量发展路径的有效性,也为全年业绩目标的实现奠定了坚实基础。 2、公司主营业务发展情况? 答:公司主营业务仍然为凌网、凌云、数字化工程三大板块。为持续优化盈利结构,公司将着力提升业务组合的整体价值:加速推动更高附加值的凌云服务成为核心增长引擎,同时保持凌网服务作为公司业务的稳健支撑。 自研产品是凌云服务的核心支柱。目前,公司的自研SD-WAN/SASE 解决方案已在国内市场建立起一定优势,除部分外资企业倾向海外品牌外,国内央企、民营企业客户越来越多地选择南凌科技的自研 SD-WAN/SASE 解决方案。在公司的在网客户中,与同类产品对比,自研 SD-WAN/SASE 在网月租金额和客户数量占比均已突破 60%,已超过海外品牌总和,显示出较强的市场竞争力。基于在性价比、本地化适配与服务可持续性等方面的综合优势,公司有信心支撑凌云服务持续保持较高的毛利率水平。 3、公司在国央企、民企市场分别有什么拓展优势? 答:在国央企市场,公司的核心优势是自主可控和高品质的运营服务能力。在自主可控方面,公司 SD-WAN/SASE 产品相关的控制器、软件和设备终端均可自主研发,具备国产化能力;软硬件设备均支持 IPv6;能够同时支持商用密码算法和国际通用的加密算法,确保了业务在全球范围内的加密兼容性。公司自研SD-WAN 近期又获得了国密二级认证,能够满足金融、能源、政务、国央企等领域的合规和安全需求。在运营服务方面,公司的自研SD-WAN 一体化监控平台在国央企市场受到欢迎,能够纳管多分支机构的网络和安全状态,具备细超细颗粒度监控、及时告警、可视化等优势,7x24 小时的专业网安运维服务获得认可。目前公司在国央企市场拓展已经取得了一定成效,陆续为中国航天、中国航空、中国物流、中国航信、中国船舶、国家电网、中国医药等国央企提供服务。 在民营企业市场,公司的核心优势是本地灵活适配能力和服务可靠性。公司是国内SD-WAN 服务商中,少数拥有真正成熟自研技术的企业,具备独特优势。公司自研产品更贴合国内用户需求和使用习惯,在稳定性、灵活性、便捷部署等方面已经受到客户认可。此外,公司创新商业模式,将自研SD-WAN 以纯软模式授权于海内外服务商,以更好地适应海外业务发展的要求。 4、AI 浪潮下,公司有什么新的机遇? 答:公司始终关注 AI 的发展趋势,已将AI技术运用于公司的产品、运营、服务等各个环节,例如安全防护大模型 NovaGuard、智能产品助手、客服助手等,提升公司运营效率和服务能力。同时,公司也在大数据、AI应用等领域持续探索,但目前仅开始针对性研究,暂未产生任何直接收入,敬请广大投资者注意投资风险。 5、员工结构、研发投入与考核激励? 答:公司目前的员工结构保持稳定。公司重视技术研发,连续多年研发投入5000 万以上,超过营收9%,未来也将持续投入。考核方面,除公司整体目标外,对每个部门均设有专项绩效考核,同时,公司已推出2026 年员工持股计划,与员工分享公司成长。2024-2025 年,公司重点在于"苦练内功",优化网络结构与内部流程,降本增效成效显著。同时,公司也从未停止对外部技术与市场的探索,积极接洽各类企业,寻求在新领域的拓展机会。感谢各位投资者的关注,我们希望未来能给大家带来新的成长,也请大家继续关注南凌科技的发展。