华特气体机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 广东华特气体股份有限公司是一家民族气体厂商,致力于特种气体国产化,打破高端领域气体材料制约。公司的主营业务包括特种气体的研发生产及销售,以及普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。经过近二十年的发展,公司已获授权专利87项,参与制定28项国家标准,并承担了多个科研项目。产品纯度、精度和稳定性不断提高,市场知名客户的覆盖率超过80%,解决了多家客户多种气体材料的进口制约,进入了全球领先的半导体企业供应链体系。 一、公司的基本情况介绍及最近主要变化。 广东华特气体股份有限公司(以下简称“华特气体”或“公司”),成立于1999年,于2019年12月在上交所科创板上市,股票代码:688268。华特气体是一家专注于特种气体国产化,聚焦主营业务发展的公司;长期以来,公司坚持自主可控、创新发展,是率先打破极大规模集成电路、新型显示面板、高端装备制造、新能源等尖端领域气体材料进口制约的气体厂商。公司主营业务以特种气体的研发、生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务,提供气体一站式综合应用解决方案。公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业。随着信息化、智能化技术的快速发展,半导体芯片及器件产品在半导体照明、新一代移动通信、智能电网、新能源汽车、智能驾驶、数据中心、消费类电子等领域得到广泛应用。公司的电子特种气体产品在电子领域实现了包括高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯氨、高纯一氧化氮、高纯三氟甲烷、高纯八氟丙烷、锗烷、高纯乙烯、高纯甲烷、高纯六氟丁二烯、溴化氢、三氯化硼等众多产品的进口替代。公司自主研发的氟碳类、光刻及其他混合气、氢化物、氮氧化合物等产品主要应用在芯片制程工艺中的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积/成膜、离子注入 等环节。 公司掌握了特种气体从生产、存储、检测到应用服务全流程涉及的关键技术,包括气体合成、纯化、混配、气瓶处理、分析检测以及供气系统的设计、安装、日常维护等环节。公司精益求精,在原有核心技术基础上不断深入研究,持续提升各节点技术水平,追求更高的纯度、更低的杂质含量、更稳定的质量、更高的检测精度。公司经过多年行业沉淀在高端市场领域形成了突破,积累了中芯国际、华润微电子、长江存储、韩国三星、新加坡美光、UMC、台积电等众多优质客户,尤其在集成电路领域,对国内8-12寸芯片厂商的覆盖率处于行业领先地位。第三代功率器件半导体方面,公司产品满足碳化硅(SiC)与氮化镓(GaN)等生产需求。公司也已进入到全国最大的氮化镓厂和碳化硅厂供应链。 在气体分析检测领域,公司在业内首创准分子激光气中微量氟的检测关键技术,解决了重组分、百分比浓度含氟量等行业检测难题。公司自主研发有Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne、Kr/F/Ne和Ar/Ne/Xe等多款光刻混合气,公司是国内唯一一家多款稀混光刻气(其中2款含有微量氟)同时通过荷兰ASML公司和日本GIGAPHOTON株式会社认证的气体公司,并且多款光刻气在半导体厂得到广泛应用。 深耕行业三十多年,公司技术积淀深厚、研发成果丰硕。截至2025年底,公司累计授权专利270项,其中发明专利44项、实用新型专利223项、外观设计专利3项;公司主持或参与制定了包括多项电子工业用气体国家标准在内的68项标准、行业标准6项、国际标准1项、团体标准11项。公司先后承接国家02重大科技专项《高纯三氟甲烷的研发与中试》、广东省新一代显示技术试点“平板显示器用特种气体”等国家级、省级重点科研项目;并作为唯一气体企业连续四届(2017年、2019年、2021年、2023年)入选“中国电子化工材料专业十强”。 荣誉层面,2023年公司斩获中国集成电路创新联盟第六届“IC创新奖.成果产业化奖”(集成电路用稀混光刻气的研发与产业化)、获评国家级第五批专精特新“小巨人”企业、广东省专精特新中小企业、广东省创新型中小企业,荣获广东省专利奖优秀奖、广东省制造业单项冠军;2024年度,公司荣获佛山市南海区政府质量奖、新材料最具成长上市公司、大湾区TOP20上市公司(公司治理)等荣誉;2025年公司拥有多项核心发明专利,其中“一种氨气的纯化系统”荣获2025年广东省专利奖金奖,硬核技术实力获得行业广泛认可。 二、问答环节 1、2026年第一季度报告业绩解读? 答:2026年第一季度公司实现营业收入38,418.03万元,同比上升13.7%,实现归属于母公司股东的净利润3,387.66万元,同比下降23.7%,公司利润端表现与收入出现背离,当期盈利仍承压。主要原因系:(1)特种气体受部分毛利偏低产品市场需求增加影响,相关产品对整体毛利率形成的压力,尚未被产品需求增量完全对冲;(2)普通工业气体项目设备投产转固,项目尚处于投产初期与产能爬坡阶段,成本端刚性增幅高于收入增幅,进而拉低整体盈利水平与毛利率;(3)2025年新增转固产线产生折旧、报告期内期间费用有所增加,叠加汇兑损益带来的非经营性负面影响,进一步压缩了当期利润空间。 2、公司在客户覆盖方面有什么优势? 答:公司对国内8-12寸半导体厂客户覆盖率居行业领先地位,进一步夯实国内市场供应地位;在国际市场,公司的业务模式逐步由中间商转向终端客户,推动海外客户覆盖率夯实竞争力,通过“国内稳基、海外拓疆”的双轮驱动公司发展。2025年,公司荣获中芯集成电路(宁波)有限公司“优秀供应商”、士兰半导体制造事业总部“材料战略合作供应商”及广东中图半导 体授予的“2025年度优秀供应商”等荣誉称号,彰显了核心集成电路制造企业客户对公司产品和服务的高度认可。 3、目前公司所处领域国产化率现在大约是多少? 答:目前国内自主生产的电子特种气体市场份额与国际巨头相比,占比仍然较小,据中国工业气体工业协会统计,我国仅能生产不到三成的集成电路生产用电子特气品种,呈现高端产品产能不足,进口依赖度仍较高。 4、在AI浪潮下先进封装和存储有望给行业带来多少增量市场需求? 答:近年来,随着信息化、智能化技术的渗透推动半导体芯片应用场景不断拓宽——从半导体、新一代移动通信、智能电网、新能源汽车、消费类电子再到人工智能、物联网等新兴领域,集成电路市场规模的快速增长直接带动特种气体需求“量”的提升。据IBS预测,2030年全球芯片行业年收入将较2021年翻倍至1.35万亿美元,AI计算、高性能计算对芯片的刚性需求尤为突出;受AI应用驱动,用于先进逻辑芯片制造和用于高带宽存储(HBM)的电子特气需求强劲。 AI市场发展前景广阔,将推动电力、数据中心等基础设施投资。电力投资是AI成本的重要部分,公司产品六氟化硫在电力领域有应用潜力。 在芯片制造方面,未来技术将向更低温的工艺(如低温刻蚀、沉积)发展,这将催生更多特种气体需求。 5、公司在海外市场拓展方面取得了哪些进展?未来公司对海外市场拓展有什么规划吗? 答:截至2025年底,公司海外新加坡半导体客户增加至5家,客户基础更加多元化。公司收购新加坡AIG后,在新加坡拥有了仓储、物流和技术服务能力,海外终端客户逐渐转为由公司直接销售,海外直销比例不断提升。公司产品在韩国、东南亚等地区半导体厂商的供应体系中得到进一步巩固。 公司规划推进海外销售模式转型,持续降低对中间商的依赖程度,积极与海外终端客户建立直接合作关系。针对不同国家和地区的市场特点、政策法规、文化差异,制定差异化拓展策略:在欧美、日韩等电子制造业发达区域,聚焦高端半导体客户,以高端电子特气产品为突破口,凭借技术优势与产品品质突破海外市场壁垒;在东南亚等新兴市场,依托性价比优势,快速拓展中小客户,抢占市场份额。通过强化国际区域市场布局,全面提升公司在国际市场的影响力与份额,打破海外企业垄断格局,实现全球市场突围。 6、公司目前的产能布局和在建项目进展如何? 答:为应对市场需求增长,公司在江西九江、江苏南通等生产基地的电子特气产能扩建项目按计划推进中。 公司江西可转债募投项目中的“年产1,936.2吨电子特气项目”预计2026年7月竣工(最终以实际开展情况为准)。江苏南通项目已取得一期土地,已取得安环能评相关批复,目前正在规划建设。 7、公司在进口替代方面取得了哪些新进展? 答:公司通过持续研发攻关,公司实现进口替代的产品已从上市初期的22款增加至57款,进一步拓宽了公司国产化产品矩阵。高端新产品乙硅烷、溴化氢、三氯化硼等高端电子特气新产品在2025年均已获得销售订单,完成了从研发到市场的成果转化。此外,公司也在逐步推进部分腐蚀性气体品种的进口替代。 8、从行业周期和下游需求看,公司目前是否感受到行业的变化? 答:市场需求仍呈现分化态势,低端芯片产品面临较大挑战。而随着全球数字化进程持续提速,芯片市场需求格局正发生深刻变化,尤其是在高端芯片领域需求呈现快速增长。行业升级倒逼产业链上游提质增效,对特种气体的纯度标准、杂质含量管控、混配精度、包装储运品 质、供货稳定性以及配套客户服务等全链条环节,均提出更为严苛、精细化的高阶要求。 AI算力需求的持续攀升,直接带动逻辑芯片、存储芯片产能加速扩张与制程迭代升级,进而拉动电子特气、高纯化学品等半导体核心材料的市场需求总量同比显著提升,行业整体需求端呈现积极向好态势。 9、公司对2026年整体经营有什么展望和目标? 答:2026年,全球气体行业将持续处于深度变革期,高端市场技术壁垒高筑、中低端领域价格白热化,行业竞争日趋激烈。公司作为国内特种气体生产商之一,需要直面行业竞争加剧、产品价格挤压、海外环境变化三重挑战,立足于公司现有业务根基、行业发展趋势与长远战略目标,以“破局突围、抢占高端、筑牢根基”为核心,从产品开发、技术创新、人才建设、运营优化和市场拓展五大维度,系统规划2026年发展路径,全力突破行业竞争重围,巩固并提升行业领先地位。