周大生珠宝股份有限公司2026年4月29日接受机构调研，核心观点与规划如下：
业绩增长指引
2026年公司预计营业收入及净利润同比增长5%~15%，坚持“稳加盟、强自营、扩电商、育创新”战略，以产品创新、渠道优化、品牌矩阵为核心驱动力。
自营业务规划
- 渠道优化：关停低效门店，提升头部商业入驻率，2026年Q1已见成效。
- 产品调整：提升一口价黄金及非黄产品占比，改善盈利水平。
- 人员优化：优胜劣汰区域负责人，引进人才。
- 品牌矩阵：运营国家宝藏（效益最高）、经典品牌，转珠阁探索中，未来向加盟体系输出标准SOP。
高端品牌“周大生×国家宝藏”规划
- 定位与架构：高端定位（“国宝文脉臻藏金品”），2026年3月完成独立团队搭建，未来省级办事处也将独立。
- 店型规划：
- 红标店：100余家，目标单店年销3000万以上。
- 黑金店：2026年下半年首开，10家左右，入驻TOP级商业体，目标单店年销1亿元。
- 核心策略：差异化产品、高端渠道卡位、对标高端SOP。
电商业务规划
- 渠道：深化京东、抖音等平台合作，拓展合作模式。
- 品类：黄金、玉石翡翠、饰品增量空间，布局投资金条，产品分类细化为11种。
- 品牌：周大生×国家宝藏、经典、转珠阁等子品牌将上线电商，2026年完成组织架构升级。
加盟业务规划
- 品牌使用费调整：黄金提至24元/克（仍偏低），用于赋能加盟商零售转型。
- 战略转向：从规模扩张转向“质量优先”，目标店效提升幅度超门店减少幅度。
- 落地措施：
- 以畅销货品为核心，输出全链路闭环及终端SOP。
- 打通线上线下引流体系。
- 组织架构下沉为87个片区，“六边形特战队”落实独立核算，样板店带动普通门店提升。
- 加盟商管理“一带三”模式。
一二线布局策略
- 品牌矩阵分层：
- 国家宝藏（高端先锋，入驻TOP200商业体）。
- 经典品牌（中高端，非遗时尚路线）。
- 主品牌（综合店，承接品牌势能全面升级）。
- 布局原则：加盟商保留传统优势城市，自营加密强势区域。
- 自营优先举措：落地“货改”、引流、SOP提升，打造示范后再推广。
金镶钻品类规划
2026年成立专门部门推进，突破原有小钻镶嵌思路，加大中钻、大钻核心位置应用，提升溢价，同时消化库存。
金价波动及税改影响
- 2026年金价大幅上涨边际影响降低。
- 黄金税改已适应，销量仍上升，预计影响逐步消化。
整体战略
构建“双曲线”发展战略：第一曲线激活主品牌、经典品牌增长；第二曲线以“周大生×国家宝藏”突破高端化。
