德方纳米机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 深圳市德方纳米科技股份有限公司成立于2007年,专注于锂离子电池核心材料的研发、生产和销售,是国家高新技术企业。公司核心产品是纳米磷酸铁锂,广泛应用于新能源汽车、储能系统等领域。公司总部位于深圳市南山区,并在广东佛山、云南曲靖建有大型研发和生产基地。多年来,公司始终坚持以技术创新为先导,成立了锂动力研究院,紧跟国内外科技发展前沿,专注于技术创新、工艺优化和产品性能改善,建立了完整的技术创新与产品开发体系,锻造了一支创新意识强、研发经验丰富的科研团队。公司的核心技术包括“自热蒸发液相合成纳米磷酸铁锂技术”、“非连续石墨烯包覆技术”。公司产品被评为广东省高新技术产品,并拥有完全自主的知识产权。公司是省市级纳米电极材料工程研究中心和实验室依托建设单位,是全国纳米储能技术标准化工作组挂靠单位,荣获广东省科技进步奖、深圳市科技进步奖、标准奖、专利奖等。公司与行业龙头企业形成了稳定、互利、共赢的战略合作关系,被评为专精特新“小巨人”企业、广东省知识产权示范企业、深圳市研发与标准化同步示范企业。公司的发展目标是致力于向世界奉献更安全与高效的绿色新能源材料,力争将公司打造成为“全球领先的新能源材料解决方案提供商”。 一、公司经营情况介绍 2025年,新能源材料行业仍处于周期性调整阶段,市场竞争激烈,原材料价格震荡给产业链经营带来持续压力。面对复杂的市场环境,公司主动应变、精准施策,聚焦“技术降本、精益管控、产品升级”三大战略支点,推动经营质量稳步改善。报告期内,公司磷酸盐系正极材料销量28万吨,同比增长24.04%,实现稳健增长;实现营业收入87.16亿元,同比增长14.50%;实现归母净利润-8.21亿元,实现扣非归母净利润-7.80亿元,同比实现大幅减亏。 2026年一季度,在动力和储能市场的双轮驱动下,公司产品需求旺盛,公司磷酸盐系正极材料销量8.93万吨,同比增长45.21%,实现营业收入43.36亿元,同比增长116.43%,实现归母净利润2.65亿元,同比增长258.55%,实现扣非归母净利润2.55亿元,同比增长239.78%。 2025年,公司扎实推进各项战略部署,在产能建设上,已形成45万吨/年磷酸盐正极材料产能与5000吨/年补锂增强剂产能规模。围绕核心技术,公司持续投入研发资源,重点攻关第四代、第五代磷酸铁锂及磷酸锰铁锂,其中第五代高压实产品通过中试验证,第一代磷酸锰铁锂实现批量装车,补锂增强剂获客户独家定点并稳定交付。经营方面,公司坚定推进精益运营,通过全链条成本管控与预算约束,实现期间费用率同比下降。此外,公司深化绿色低碳转型,单位产品能耗与碳排放持续下降,WindESG评级升至“AA”级。 二、投资者主要问题 1、公司今年的产能情况是怎样的? 答:公司目前已建成45万吨/年磷酸盐正极材料产能(其中宜宾基地的8万吨产能在今年陆续投入使用)。公司的补锂增强剂作为全球首个量产的正极补锂材料,已建成5000吨/年产能,产业化进度和产能规模均处于行业前列。 2、公司是否有新的资本开支计划? 公司目前资本开支聚焦于设备改造、提质增效、自动化提升等技改投入,公司会根据公司战略、行业发展情况、市场供需格局等审慎评估,制定产能建设计划,如有新增产能建设项目,公司会根据相关要求履行信息披露义务。 3、公司当前的订单需求情况如何? 答:当前,下游动力电池与储能电池需求延续高景气,订单充足,公司整体处于满产满销状态。 4、公司的客户结构有哪些新的变化? 答:公司持续加大客户开发力度,优化客户结构,持续培育具有高增长潜力、强协同效应的新客户,进一步优化客户梯队。 5、公司当前的库存策略是怎样的? 答:公司整体的库存策略是以保障生产需求为主,保持高周转以应对原材料价格波动风险,同时也会根据订单需求、原材料价格波动等情况动态灵活调整库存策略。 6、在原材料锂源端,公司有哪些变化? 答:公司充分发挥液相法工艺对原材料兼容性强的优势,持续开展锂源端的多元化工艺开发,以降低原材料成本。除常规的碳酸锂外,磷酸锂、氢氧化锂等已实现稳定批量应用;此外,大股东布局的回收企业与公司的工艺协同优势较好,为公司持续供应回收锂。 7、公司的高压密磷酸铁锂进展情况如何? 答:当前市场对高压实密度磷酸铁锂的需求旺盛,公司第四代高压密磷酸铁锂产品出货量在持续增加,第五代高压密磷酸铁锂材料核心性能指标卓越,粉体压实密度2.70~2.75g/cm3,极片压实密度2.75g/cm3以上,动力与储能领域均可适用,已通过中试验证。 8、高压实产品在储能大电芯领域的应用情况如何? 答:高压实产品是行业趋势,但在储能端和动力端的应用有区别,储能更追求经济性和安全性,客户需要做平衡性选择,并非压实密度越高越有优势。 9、磷酸锰铁锂在快充领域是否有进展? 答:公司的新一代磷酸锰铁锂产品验证进展顺利,并且有多款新产品正在同步开发。快充方面,磷酸锰铁锂经过多种创新技术改性,已达到大于2C的快充水平。 10、补锂增强剂的出货情况如何? 答:储能需求的爆发带动下游客户需求持续增加,今年公司的补锂增强剂出货呈现快速增长趋势,目前客户订单量在持续释放。 11、补锂增强剂在半固态和固态电池领域的应用进展如何? 答:公司的补锂增强剂在半固态电池领域已经实现稳定订单交付;在固态电池领域,公司与头部的固态电池厂商均有合作,未来随着固态电池的大规模产业化落地,公司补锂增强剂的出货量也会随之增加。 12、公司在钠电领域有哪些布局? 答:对于新兴的技术和方向,公司均会保持关注,并根据战略进行布局。公司开发了补钠剂,针对性解决钠电首效低的问题,目前处于验证阶段。 13、怎样看待行业后续的竞争格局? 答:磷酸铁锂在锂电产业链上来看,价值量和体量较大,基于磷酸铁锂材料的综合优势,在动力领域和储能领域的需求确定性强,未来具有广阔的市场空间。磷酸铁锂行业是一个技术密集型行业,经过多年的发展,行业焦点已从产能扩张转向价值竞争,在技术迭代能力、创新能力、稳定交付能力、成本控制能力等方面具备综合竞争实力的企业将在市场竞争中占据优势地位。 本记录表如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的前瞻性陈述内容,均不构成本公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。