浙江新能机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 浙江省新能源投资集团股份有限公司主营业务涵盖水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理。公司经营范围包括实业投资、风力发电、水力发电、太阳能发电的开发、运营、工程项目管理、天然水收集和分配、可再生能源技术的技术开发、技术咨询、技术服务、设备维修、检测技术服务、供水服务和供电服务。 投资者关系活动主要内容介绍,投资者关系活动主要内容 1、针对目前行业和市场环境的情况,公司如何优化存量资产、控制增量风险,以实现整体业务的可持续发展?答:当前行业已告别过去盲目铺规模的阶段,转向以"价值运营"为核心的发展模式。为此,公司主要从存量和增量两端同时发力。在存量资产方面,核心是深挖现有资产价值,重点围绕运营降本和交易增收两条主线推进。运营端,公司持续推进集约化、专业化、市场化管控,强化区域资源整合,提升自主运维团队能力,同时严管外包运维质量,强化区域成本对标与资源共享,减少重复投入。考虑到电站运营周期通常长达二三十年,公司常态化抓好设备健康与安全管理,从设备源头夯实发电效益基础。交易端,随着电力现货市场全面推开,交易能力直接影响项目收益。公司持续建强交易专业团队,一方面常态化开展跨省跨区交易,加强策略分析和交易计划精准申报,实施差异化、动态调整的交易策略,做到"卖出好价、持续盈利";另一方面通过多元化方式增收,丰富交易品 种,探索绿电、绿证和 CCER综合交易市场化机制,推动公司从单一发电收入向综合服务收益转型。 在增量项目方面,公司坚持效益优先、严控风险。一是前期投资决策严控风险,构建涵盖市场电价、辅助服务收益、绿电绿证环境权益在内的综合收益模型,优先选择消纳有保障的优质项目,从源头上控住风险。二是在项目建设环节通过平行发包、自主建设等模式严控成本,结合工程设计优化和全流程精细管理,使项目在全周期内具备更强的抗风险能力。三是强化综合价值创造,积极参与特高压通道大基地配套项目、布局新型储能,通过风光水火储多能互补一体化开发,提升项目经济性与稳定性;面向"十五五",公司将对接高端制造业、数据中心等高载能用户,试点打造具有示范效应的创新业务,积极培育新的产业增长点。 2、在新型电力系统建设、交易规则频繁调整、全网电量过剩预期增强的背景下,请问公司如何看待市场化电价中枢的中长期走势?公司依靠哪些核心抓手,抵御电价下行压力、稳住项目合理收益? 答:电力全面市场化是大势所趋,电价将不再由一个固定的行政定价来决定,而是由区域电力供需格局、负荷特性和电源结构共同作用,未 来会呈现出明显的区域分化和时段分化。在用电负荷高、电力供应偏紧的地区,电价中枢会有比较强的支撑,盈利空间相对稳定。但在新能源集中投产、需要大量外送的地区,由于供给相对冗余,低谷时段的电价压力会比较突出。这也是公司判断项目收益时重点关注的变量。面对新能源全面参与市场带来的电价下行压力,公司持续锻造以电力交易为核心的系统性能力,主动管理收益波动。核心抓手主要体现在以下三个层面: 一是建立高效的信息研判与市场响应能力。公司持续跟踪各省政策、交易规则和电源结构变化,建立了区域电力市场数据库,做到"一场一策"。在交易策略上,坚持以中长期长协锁定大部分基础收益,并作为"压舱石"作用;同时,通过省间交易、短周期省内交易和现货交易,灵活捕捉高峰红利。长短搭配、多品种联动,既稳住了基本盘,又有效争取了超额收益。 二是加强技术赋能与市场开拓。公司依靠数字化功率预测和精细化调度能力,精准匹配发电出力和交易合约,减少偏差带来的损失,提升履约质量。同时,统筹省间省内、常规电和绿电等多品种交易,拓宽收益渠道,提升整体抗风险能力,推动技术与业务形成合力。三是打造专业的交易人才队伍。公司持续建强交易团队,坚持"以战代练",在实战中锤炼研判能力与决策水平。同时,完善与业绩贡献强 挂钩的激励机制,确保创造价值的人员获得应有回报,充分激发团队的主动性与创造力。通过系统化的培训体系和阶梯式的人才培养路径,为公司在复杂多变的市场环境中平稳运营提供坚实的人才保障。 3、根据年报等披露信息,公司 2025 年管理提升和挖潜增效取得了一些实效,期间费用同比下降,关于财务费用方面,请问公司 2025 年采取了哪些有效措施来压降融资成本,同时对 2026 年财务费用管控有没有进一步的考虑和安排?答:2025年公司围绕"管理提升"工作目标,进一步加强财务成本管控,主要通过贷款置换、协商降息、提前还款、优化资金配置等方式不断降低公司财务成本,全年利息费用同比下降 3.55%,年末综合融资成本较年初下降 46bps。同时,公司积极拓宽融资渠道,获得银行间债务融资工具和公司债券发行批文,实现直接融资和间接融资双轮驱动,保障公司资金安全稳健、降低资金成本和优化资本结构。公司已于 2025 年 12 月 12 日以较低的票面利率成功发行 2025 年度第一期中期票据。2026年,公司将继续不断优化资金的使用和管理,发挥财务管理的价值创造功能。一是进一步精细化资金管理,提高资金使用效率,降低 资金成本;二是充分运用债券融资工具,拓展直接融资规模,降低融资成本,公司于 2026 年 3 月 12 日成功发行第一期科创公司债,票面利率实现今年以来浙江省同期限科创公司债新低;三是优化融资结构,丰富资金融通方式,探索创新型融资工具,保障公司资金安全稳健。 关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明,本次活动不涉及未公开披露的重大信息。