安徽山河药用辅料股份有限公司是国内药用辅料行业的龙头企业，成立于2001年，2015年在深交所创业板上市。公司总部位于淮南经济技术开发区，下辖天利药用辅料有限公司和合肥山河医药科技有限公司，员工近700人。产品分为四大类，30多个品种，80多个规格，拥有国家发明专利17项，15个商标，其中“山河药辅”、“立崩”和“易彩”为安徽省著名商标。公司是国家“专精特新”小巨人企业、国家重点高新技术企业等。
公司2025年度经营稳健，新型药用辅料生产基地一期项目已投产，包括年产5,000吨微晶纤维素、2,800吨羟丙甲纤维素等生产线，但产能逐步释放和产品结构调整导致营收未达预期。曲阜天利一季度实现净利润扭亏为盈，合肥研发中心和生产基地预计年底投产，预计年营收1亿元，净利润1000多万，年折旧1300万左右。
公司在手订单充足，产能利用率高位，微晶纤维素价格平稳，硬脂富马酸钠等新产品增量明显。淮南新生产基地产能利用率约八成，合肥生产基地预计年底贡献产能，淮南新项目不会造成产能浪费。公司营收增速受制于产能限制和市场竞争，纤维素类产品供不应求，价格小幅上涨。
公司未来增长点包括进口替代、海外市场拓展、新产品放量等，将持续提升市场占有率。公司坚持内生式增长，也关注通过资本合作提升行业地位。公司近年通过可转债、股权激励等方式进行市值管理，对持续健康发展充满信心。
海外市场以标准化大宗辅料为主，价格和利润率低于国内市场，预计十五五末海外营收占比将达50%。复星医药减持符合规则，公司建议其采取协议转让等方式避免市场冲击。
