纳尔股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-29 上海纳尔实业股份有限公司成立于2002年,是一家精密涂布材料供应商,也是国内领先的公司之一。公司凭借科学的治理结构、高效的供应链管理和不断的创新追求,为全球90多个国家及地区的客户提供品质稳定的产品和优质可靠的服务。近年来,公司不断扩大在数码喷印、汽车功能膜、多层光学电子功能膜、燃料电池膜电极等新材料领域的拓展,并通过投资进入喷墨墨水、胶粘剂等精细化工领域,实现相关产业多元化、多赛道的发展。历经十九年,纳尔股份已成长为集研发、生产、销售为一体的行业高科技龙头企业。未来,纳尔股份将以全球视野,不断在精密涂布技术及精细化工领域进行创新与探索,开发更符合自然与人类幸福生活空间的产品。公司将继续秉持“品质第一、客户优先”的理念,努力为客户提供更环保、便捷、美观的产品及服务,为社会创造舒适、安全、美好的生活环境,努力成为基业长青的百年老店。 一、 公司主要情况介绍 公司董秘游爱军对公司发展历程、 产品业务等情况进行了介绍: 公司主要业务为数码喷绘材料、 汽车功能膜、 电子功能及光学膜等新材料产品, 分别占公司主营业务收入 64%、 30%、 4%左右。公司目前发展的主要策略为“新材料、 新能源” 双驱动。 “新材料” 领域, 数码喷绘材料、 汽车保护膜业务的发展策略为拓展市场份额、 做强产业链深度, 积极拓展市场提升市场占有率;2025年度完成收购南通亿帆材料科技有限公司进入磁性材料行业。“新能源” 领域, 公司 2026 年一季度对上海锂凰科技有限公司投资参股, 上海锂凰科技是一家专注于高比能及固态电池用硅负 极材料研发、 生产与销售的国家高新技术企业, 核心产品为高性能定制化硅碳负极材料, 广泛应用于消费电池、 新能源动力电池等领域。 2026 年 2 月纳尔股份与锂凰科技成立合资公司江西纳尔锂电材料有限公司, 由纳尔股份控股, 专注硅碳负极材料前驱体-多孔碳的研发、 生产及销售, 为未来公司在新能源板块发展打下坚实基础。 二、 交流环节 1. 2025 年年度经营情况? 2025 年公司实现营业收入 19.81 亿, 比上年同期增长 4.26%; 净利润 1.409 亿, 比上年同比增长 11.56%, 基本每股收益为 0.42 元。 公司在市场及销售业务上保持平稳增长, 在利润上取得较高增长, 一方面受益于公司 2025 年一季度出售参股子公司部分股权取得的投资收益, 另一方面主营业务在降本增效上取得较好成绩。 2. 纳尔股份在汽车保护膜领域业务营收 5.90 亿元, 同比增长 26.89%, 2026 年增长的持续性? 纳尔 PPF 品牌储备了大量功能薄膜技术, 并且在生产制造、 品控上严格把关, 确保了产品在行业的品质优势和技术先进性。汽车功能膜业务 2025 年取得较高增长, 是新能源整车销售增长、 产品结构优化、 海外渠道深耕和产能释放共同作用的结果。 从行业趋势和公司战略布局来看, 该板块在 2026 年仍具备较好的增 长基础和可持续性。 但具体经营数据受市场竞争、 原材料价格波动及下游需求变化等多重因素影响。 3. 公司后续在第二曲线开拓上的主要策略? 公司自上市以来便确立了“ 稳固主业+跨界增长” 的双轮驱动策略。 公司将在“ 新质生产力” 方向上, 聚焦新材料、 新能源领域发力, 目前公司将专注于一季度所投资切入的锂电硅碳负极前驱体多孔碳业务。 因此公司在第二曲线开拓方面, 将会在资金、 研发、人才上加大投入, 加快江西纳尔锂电在锂电池负极材料上的推进,以保证硅碳负极材料成为公司新的增长点。 未来公司将严格遵守《证券法》 及交易所相关规定, 及时、 公 平地履行信息披露义务。 注: 接待过程中, 公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通, 严格按照有关制度规定, 没有出现未公开重大信息泄露等情况, 同时已按深交所要求签署调研《承诺书》 。