宁波激智科技股份有限公司（激智科技）是一家专注于光学薄膜和功能性薄膜研发、生产的高新技术企业，主要产品包括液晶显示器用光学膜、光伏产品、汽车功能膜和电池功能膜。公司于2016年上市，以成为全球最大、最赢利和最受尊敬的功能性薄膜公司为目标。
2025年度和2026年第一季度财务情况
- 2025年：营业收入212,592.49万元，同比下降2.27%；归属于母公司所有者净利润20,368.23万元，同比增长7.14%。高端复合光学膜需求旺盛，新产品持续放量，带动净利润增长。公司同步开发新光学材料产品应用于智能眼镜、会议机等新型终端产品。光伏产品需求较弱，但光伏间隙反光膜产品已成为光伏组件辅材标配，导入头部组件厂。胶膜板块通过研发新配方降本成效显著。
- 2026年第一季度：营业收入50,567.27万元，同比增长5.52%；归属于母公司所有者净利润5,695.29万元，同比下降3.21%；扣除非经常性损益后净利润5,324.31万元，同比增长7.12%。
公司多元化产品布局与展望
公司主要业务分为四大板块：光学板块、光伏板块、汽车板块和电池板块。
- 光学板块：销售稳步增长，高端光学材料市场占比提升。计划进军屏幕前端膜材领域，重点研发偏光片表涂功能膜、OBA胶、3D裸眼膜、PS膜等新产品。
- 光伏板块：背板市场下降，积极开发反光膜、分光膜、膜板一体等新产品，提升市场竞争力。
- 汽车与电池板块：提升收入占比，车载显示膜已切入多家车企供应链，布局车饰膜、窗膜、车衣膜。
问答环节关键信息
- Q1：光学膜毛利率提升原因：下游应用拓宽、国产化与产业集中、高端产品占比提高。
- Q2：屏前膜产品：重点研发PS膜（电子纸保护膜）、OBA胶（Mini/Micro-LED直显材料）、表涂功能膜、裸眼3D膜。
- Q3：光伏产品未来展望：背板市场下降，胶膜板块降本成效显著，光伏间隙反光膜产品前景较好。
- Q4：投资策略：聚焦显示与材料主业，以业务协同为导向，持续在主业及高增长行业寻找投资机会。
- Q5：未来3-5年战略目标：成为行业领先的功能膜公司，重点开拓高端复合光学膜、中小尺寸和偏光片表涂产品、OBA及OCA胶等屏前膜新产品，加强客户服务，提升市场份额。
研究结论
激智科技通过技术创新和多元化产品布局，持续提升高端光学膜的市场占有率，巩固其在全球显示用薄膜领域的领先地位。公司未来将重点发展屏前膜、光伏功能产品和汽车与电池功能膜，以抓住市场新机遇，实现持续增长。
