核心观点
沪铜今日低开高走，价格小幅走低，短期市场热情有所降低。宏观层面，外围地缘风险暂时缓和，商品市场情绪缓解。铜市基本面现实与预期分化：供应端，铜精矿加工费跌至历史低位，叠加国内炼厂集中检修预期，有供应收缩预期；需求端，高价抑制下游消费，市场回到刚需采购节奏，但社会库存仍在持续去化。
关键数据
- 铜基差：图表显示基差走势变化。
- 铜月差：图表显示月差走势变化。
- 上期所仓单：图表显示仓单数量变化。
- LME库存：图表显示LME库存水平。
- COMEX库存：图表显示COMEX库存水平。
- 伦铜升贴水：图表显示伦铜升贴水变化。
研究结论
预计沪铜短期将维持高位震荡走势，需密切关注资金流向。
