德基科技控股2025年年报

2025年 報 目 錄 23472026425156606162646566 公 司 資 料 蔡群力女士（ 主席兼行政總裁）（ 於2025年6月23日獲委任）蔡翰霆先生劉敬之先生劉金枝先生蔡鴻能先生（ 主席）（ 於2025年6月23日辭任） 霍偉舜先生（ 於2025年9月1日獲委任）楊子傑先生（ 於2025年9月1日辭任） 蔡群力女士霍偉舜先生（ 於2025年9月1日獲委任）楊子傑先生（ 於2025年9月1日辭任） 陳令紘先生Alain Vincent Fontaine先生 Cricket Square,Hutchins Drive, PO Box 2681, Grand Cayman,KY1-1111, Cayman Islands 歐陽偉立先生李偉壹先生胡冰冰女士（ 於2025年9月1日獲委任）霍偉舜先生（ 於2025年9月1日辭任）李宗津先生（ 於2025年6月23日辭任） 香港上環文咸東街68-74號興隆大廈7樓 中國河北省廊坊市永清縣永清工業園區櫻花路12號 歐陽偉立先生（ 主席）李偉壹先生胡冰冰女士（ 於2025年9月1日獲委任）霍偉舜先生（ 於2025年9月1日辭任）李宗津先生（ 於2025年6月23日辭任） 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 蔡群力女士歐陽偉立先生胡冰冰女士（ 主席）（ 於2025年9月1日獲委任）霍偉舜先生（ 主席）（ 於2025年9月1日辭任） Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square,Hutchins Drive,PO Box 2681,Grand Cayman, KY1-1111,Cayman Islands 李偉壹先生（ 主席，於2025年6月23日獲委任為主席，獲委任前為現有成員）蔡群力女士（ 於2025年6月30日獲委任）歐陽偉立先生（ 於2025年6月23日獲委任）蔡翰霆先生（ 於2025年6月23日獲委任及於2025年6月30日辭任）蔡鴻能先生（ 主席）（ 於2025年6月23日辭任）李宗津先生（ 於2025年6月23日辭任） 羅兵咸永道會計師事務所執業會計師及註冊公眾利益實體核數師 銘德有限法律責任合夥律師事務所 滄州銀行股份有限公司興業銀行股份有限公司南洋商業銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司 蔡群力女士（ 主席）劉敬之先生歐陽偉立先生胡冰冰女士（ 於2025年9月1日獲委任）霍偉舜先生（ 於2025年9月1日辭任）楊子傑先生（ 於2025年9月1日辭任） www.dgtechnology.com 在此背景下，本集團得以進一步擴大市場份額，來自中國內地的瀝青混合料攪拌設備收益顯著增長30%，而本集團的 整 體 收 益 同 比 增 加1.8%至 人 民 幣377.3百 萬 元。憑 藉 深厚 的 技 術 積 累 及 多 元 化 的 產 品 組 合，我 們 參 與 了 國 內 多項道路建設及維修的標誌性項目，包括武天高速、滬昆高速中昌金高速改擴建、西昌到寧南高速、廣西巴馬－羌圩（ 新建高速公路）以及京港澳高速四改八擴建工程。在國際上，在利比里亞亦取得突破，以及在一帶一路倡議下的其他區域互聯互通項目亦有所進展。 各位股東： 本 人 謹 代 表 德 基 科 技 控 股 有 限 公 司（「本 公 司」）及 其 附屬 公 司（ 統 稱「本 集 團」）董 事 會（「董 事 會」）欣 然 呈 列 截至2025年12月31日止年度（「本年度」）的年度報告。 2025年呈現上下半年分化的格局：中國市場需求強勁，而海 外 市 場 持 續 存 在 不 確 定 性。國 際 市 場 的 特 點 是 地 緣 政治緊張局勢加劇、經濟表現不一及貿易格局演變，而國內市場則受穩健需求支撐，儘管競爭依然激烈。一方面，隨著中國順利收官十四五規劃並邁入十五五規劃新發展階段。國家綜合交通網建設為重點任務之一，我們看到，交通 基 礎 設 施 建 設、道 路 維 護 及 其 他 升 級 改 造 工 程 的 需 求依然旺盛。 另一方面，受地緣政治動盪及宏觀經濟環境影響，我們的海 外 業 務 短 期 承 壓。貿 易 壁 壘 疊 加 物 流 運 作 受 阻 導 致 成本上升，使得中國內地之外的收益同比大幅下滑55.1%至人民幣31.0百萬元，抵消了國內市場的大部分增長。儘管如此，我們相信這並未掩蓋一個事實，即國際市場仍是一個規模大得多的舞台，其特點是長期需求更穩定、現金轉換更快、撥備風險更低且利潤率通常更高。 主 席 報 告 因 此，本 集 團 將 國 際 化 擴 張 列 為 未 來 關 鍵 戰 略 重 點，並致力把握中亞、中東、非洲、東南亞以及一帶一路倡議下的 其 他 區 域 互 聯 互 通 項 目 所 湧 現 的 機 遇，這 些 地 區 的 基礎 設 施 建 設 正 蓬 勃 發 展。為 把 握 該 等 機 遇，我 們 不 斷 壯大海外銷售團隊，並透過戰略夥伴關係於當地設立據點。這種平衡發展的策略旨在高效獲取客戶、控制成本風險，並在未來五年內透過實質貢獻逐步實現收入結構的多元化。隨著我們進一步拓展國際版圖及提升應用能力，海外業務有望成為未來增長的主要引擎。 除 瀝 青 混 合 料 攪 拌 設 備 銷 售 外，我 們 正 積 極 拓 展 改 造 業務。鑒於新建廠房資本投入較高，客戶間中會視改造為滿足 其 基 建 需 求 的 更 高 效 且 更 經 濟 的 選 擇。這 一 情 況 在 中國下沉市場及縣級項目，乃至澳洲等海外市場尤為適用。雖 然 推 廣 自 有 品 牌 仍 為 本 集 團 的 首 要 任 務，但 此 趨 勢 使本集團能夠將其目標市場擴大至目前並非由德基服務的其他品牌的國內裝機量，從而捕捉二級市場的市場機遇。 為 配 合 中 國 及 國 際 市 場 的 不 同 需 求，我 們 正 增 加 對 產 品研 發 及 技 術 提 升 的 投 資。主 要 焦 點 之 一 是 開 發 移 動 連 續式 設 備。雖 然 我 們 在 中 國 大 型 固 定 攪 拌 設 備 方 面 擁 有 豐富 專 業 知 識，但 移 動 連 續 式 設 備 則 具 備 更 高 流 動 性 及 成本 效 益，尤 其 適 用 於 海 外 市 場－該 等 市 場 的 基 礎 設 施 項目通常較為分散，需要靈活、可運輸的解決方案。我們亦正 投 資 改 善 產 品 對 中 小 型 項 目 的 適 應 性 及 成 本 效 益，或可於中國縣級項目中見到顯著需求。隨著燃燒技術、可持續 能 源 解 決 方 案 及 人 工 智 能 能 力 的 發 展，我 們 力 爭 突 破地域界限，應對不斷演變的市場需求。 我們亦正挖掘縣級機遇，從而夯實中國內地的業務根基。隨著地方政府持續推進『四好農村路』建設並出台農村公路 提 檔 升 級 計 劃，我 們 相 信 在 國 家 項 目 之 外，存 在 著 日益增長且尚未被滿足的市場需求。憑藉穩固的市場地位、全 面 的 產 品 組 合 以 及 不 斷 壯 大 的 服 務 團 隊，我 們 在 這 些競 爭 尚 未 飽 和 的 細 分 領 域 擁 有 顯 著 的 競 爭 優 勢。這 將 使我 們 能 夠 搶 佔 更 多 市 場 份 額，並 推 動 國 內 市 場 實 現 強 勁的內生增長。 在財務方面，我們確實認識到加強內部控制的重要性，尤其強調存貨管理及應收款項回收。在外部顧問的支持下，我們正在優化存貨採購計劃、安全庫存水平及裝配流程，以 構 建 更 具 需 求 導 向 的 供 應 鏈 並 提 升 存 貨 利 用 率。該 等措 施 旨 在 提 升 盈 利 能 力，為 我 們 提 供 保 持 競 爭 力 及 迅 速應對不斷變化的宏觀經濟環境所需的財務靈活性及資源。 綜合上述舉措，我們相信已為可持續增長奠定堅實基礎。本人謹此衷心感謝管理層團隊及全體員工於本年度付出的辛勤努力與奉獻。同時，亦藉此機會感謝各位股東、投資者、客戶及業務夥伴一直以來的信任與支持。展望未來，我 們 將 堅 定 推 進 各 項 戰 略 舉 措，致 力 為 股 東 創 造 可 持 續的長遠價值。 主席2026年3月27日 管 理 層 討 論 及 分 析 截至2025年12月31日止年度（「本年度」），得益於我們在中華人民共和國（「中國」或「中國內地」）的強大佈局及在海外市場不斷擴展的業務足跡，德基科技控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（ 統稱「本集團」）繼續保持在道路建設及維修機械行業的領先地位。本集團仍專註於提供智能道路建設及保養解決方案、提供涵蓋各種規模的瀝青混合料攪拌設備及再生瀝青路面（RAP）破碎設備的全面產品組合。除新設備銷售外，本集團亦提供現有設備改造服務，整合先進的再生環保功能（ 例如用於溫拌瀝青發泡裝置）及升級傳統瀝青混合料攪拌設備以及RAP進料及再生型號模組，以利用再生料實現熱拌與溫拌瀝青生產。該多元化產品組合反映本集團致力創新、可持續發展及經營效率，令其可滿足基礎設施發展不斷變化的需求。 本集團的產品組合可分為兩大類瀝青混合料攪拌設備：常規熱拌瀝青混合料攪拌設備（「常規設備」）及再生熱拌瀝青混合料攪拌設備（「再生設備」）。常規設備廣泛應用於道路及公路的建設及維修，從而為大型基礎設施項目提供可靠高效瀝青混合料。再生設備旨在通過結合回收瀝青路面與新材料（ 如瀝青及混凝土）生產再生瀝青混合料，從而實現資源回收及成本降低。該雙重產品組合令本集團可滿足從傳統道路建設到重視可持續發展及環保的項目的多元化客戶需求。本集團通過集成RAP破碎設備等先進技術，可提高其設備的性能及功能、加強其在國內外市場的競爭優勢。 年內，中國國內市場需求仍然強勁，這得益於政府主導的基礎設施投資，有關投資重心為交通網絡擴建、鄉村道路建設 以 及 綠 色 低 碳 建 設 實 踐。於2025年，中 國 交 通 運 輸 領 域 仍 以 全 球 領 先 的 規 模 持 續 擴 張，該 年 度 高 速 公 路 里 程 超 過190,000公里，國家公路網里程超過5.49百萬公里。這些成就凸顯了對先進道路建設與維護設備的長期需求，以及中國政府致力於加強全國交通系統的連接及現代化。因此，本集團積極實施與政府發展重點一致的戰略，特別是透過開發及升級再生設備，此舉與交通運輸部轉向優化存量資產並推廣智能、低碳技術的2025年11月政策相輔相成。除政策銜接外，本集團亦在擴充銷售與服務團隊以及積極獲得項目的支持下透過滲透縣級市場鞏固其國內地位。不斷增長的相關需求、日益擴大的產品組合以及不斷擴大的服務網絡基本上為本集團在中國不斷提高的市場份額奠定了堅實基礎。 關於海外業務，本集團於年內錄得海外銷售下滑，乃主要是由於地緣政治風險及貿易不確定性日益加劇。儘管存在短期波動，但本集團持續將國際市場視為一個更廣闊、具備多元化且穩定的產品需求、更快的應收款項周轉率、較低撥備風險以及較高利潤率的市場。因此，為加速業務增長，本集團旨在通過我們的專責海外銷售人員及與當地分銷商的策略合作，在未來五年內將海外銷售提升至有意義的水平。 本集團已於沙特阿拉伯取得顯著突破，於年內透過當地知名合作夥伴於沙特阿拉伯獲得銷售訂單，這標誌著本集團進軍中東市場。本集團亦將目標投向中亞、非洲及東南亞地區，該等地區的基礎建設投資正加速推進。這些舉措與一帶一路策略高度契合，持續推動跨境互聯互通，並創造對先進道路建設技術的需求。 得益於強勁的國內銷售抵銷了海外市場的短期疲軟，本集團於年內完成了34份瀝青混合料攪拌設備銷售合約。本集團在中國完成了數個標誌性高速公路建設項目，包括武天高速、滬昆高速中昌金高速改擴建、西昌到寧南高速、廣西巴馬－羌圩（ 新建高速公路）以及京港澳高速四改八擴建工程。在國際上，在利比里亞亦取得突破，以及在一帶一路倡議下的其他區域互聯互通項目亦有所進展。 除瀝青混合料攪拌設備銷售外，本集團於年內錄得對其改造服務的需求增加。隨著下游客戶對價格變得更為敏感，在部