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并行算网已全面接入62个算力中心，2025年算力服务收入同比+66%

2026-04-28 开源证券爱吃胡萝卜的猫 

核心观点与投资评级：维持对并行科技的“增持”评级，看好公司算力服务核心竞争力。预计2026-2028年归母净利润分别为35/49/77百万元，EPS为0.59/0.82/1.30股，对应当前股价PS为5.9/4.2/3.5倍。
2025年业绩表现：公司实现营收11.10亿元，其中算力服务收入102,114.63万元，同比增长66.31%；归母净利润1,221.80万元，同比增长1.34%。
智算云业务能力提升：针对大规模训练场景，提升基础架构设计和实现能力，优化基础支撑库组件，交付高性能和高可靠性的大规模训练算力；针对推理场景，加强容器等云原生基础支撑，以应用运行特征分析等核心技术推动算力选型和优化，灵活满足高并发高性价比推理需求。公司通过高性能计算系统集成、软件及技术服务提供全方位服务，增强客户粘性。
行业影响力提升：通过协办全国高性能计算学术年会、承办全国并行应用挑战赛（PAC）及各类国内高性能计算领域竞赛、培训，进行广泛的用户培育，提升自身行业影响力。
“并行算网”建设进展：为响应国家“东数西算”战略，并行科技推出全国一体化“并行算网”建设战略，已全面接入62个算力中心，覆盖宁夏中卫、内蒙古和林格尔、青岛智算中心、郑州智算中心等重点算力节点，构建全域联动、高效协同的算力网络体系。
战略合作：与崂山区人民政府、青岛联通共建青岛智算中心，为青岛市人工智能产业园提供算力支持；与深圳市光明区人民政府达成战略合作，围绕推动算力普惠、优化资源调配、完善基础设施体系等方面深化合作。
风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。