公司概况
直通電訊控股有限公司（以下简称“本公司”或“集團”）是一家流動虛擬網絡營辦商，主要從事提供流動電訊服務及電訊增值服務。本公司無擁有自身的電訊網絡基礎設施，其業務主要涉及購買於香港境內及境外數間流動網絡營辦商（以下简称“流動網絡營辦商”）的通話時間及流動數據，然後循不同途徑及以不同形式向用戶及經銷商轉售通話時間及流動數據。本公司亦提供電話銷售代理服務及其他服務。
年度業績
截至2025年12月31日止年度，本集團錄得收益約48,288,000港元，與去年相比減少約64.9%。於2025年，相較去年同期虧損約8,103,000港元，本公司權益股東應佔年內虧損增加約11.1%至約9,001,000港元。提供電訊服務的表現相比2024年有所下降，收益減少約35.9%至約6,959,000港元。另一方面，本集團的分銷業務（包括分銷流動電話、電子產品以及流動及數據充值電子券）大幅下跌，收益減少約67.3%。
業務回顧及前景
本集團為一家流動虛擬網絡營辦商，主要從事提供流動電訊服務及電訊增值服務。本集團繼續進行營銷以推廣其電訊服務，並正積極就分銷多種由本集團提供的預付產品（包括旅遊儲值卡和本地儲值卡）聯絡分銷商。然而，流動通訊業的競爭仍然高度激烈，本集團持續承受由其他競爭對手提供的預付產品及類似的預付漫遊產品價格的壓力。
雖然香港及全球旅遊活動持續復甦，訪港旅客人次在政府推動盛事經濟、擴大自由行城市及優化跨境通關措施下保持增長，但本集團的漫遊產品及服務收益未能同步受惠。受市場競爭加劇、旅客消費模式轉變及跨境數據價格承壓影響，漫遊業務收益於年內有所下降，反映疫後旅遊業復甦對漫遊市場的帶動作用尚未完全釋放。
管理層討論及分析
本集團正積極調整產品策略，計劃於2026年推出整合人工智能實時翻譯及eSIM技術的升級方案，以場景化服務提升體驗，鞏固競爭優勢。儘管全球宏觀經濟環境持續不明朗，香港經濟預期於2026年將繼續面對高利率、地緣政治局勢緊張及中美關係等挑戰，為復甦步伐增添不確定性，本集團仍對中長期業務發展抱持審慎樂觀態度。
財務回顧
截至2025年12月31日止年度，本集團的收益約為48,288,000港元，較去年同期減少約64.9%。銷售成本約為46,029,000港元，較去年同期減少約65.2%。毛利約為2,259,000港元，較去年同期減少約56.2%。其他收入約為272,000港元，較去年同期減少約52.2%。其他收益淨額約372,000港元，而截至2024年12月31日止年度，本公司產生其他虧損淨額約293,000港元。行政及其他經營開支約為11,900,000港元，較去年同期減少約11.0%。財務成本約為37,000港元，較去年同期減少約82.2%。所得稅抵免約為33,000港元，較去年同期減少約28.3%。股東應佔虧損約9,001,000港元，較去年同期增加約11.1%。
資本架構
本集團已實施審慎的財務政策，並將現金盈餘存至銀行，以應付額外支出或投資。於2025年12月31日，本集團並無尚未償還的貸款或借貸，因此資本負債比率（長期借貸總額與權益的比例）並不適用。於2025年12月31日，本公司權益持有人應佔權益總額約為26,006,000港元。
外匯風險
本集團主要因產生以外幣（即與交易有關的業務所涉及的非功能貨幣）計值的應收款項、應付款項及現金結餘的買賣交易而承受貨幣風險。引致此項風險的貨幣主要為美元（以下简称“美元”）。由於港元與美元掛鈎，本集團認為港元與美元之間出現匯率變動的風險不大。就其他貨幣而言，由於本集團絕大部分交易均以功能貨幣計值，故本集團並無面臨重大貨幣風險。然而，管理層會密切監察相關的外幣風險，並於有需要時考慮對沖重大外幣風險。
重大收購、出售或重大投資
於2025年8月26日，中港通電訊有限公司（以下简称“中港通電訊”）與恒意國際有限公司（以下简称“賣方”）訂立設備購買協議，據此，買方同意收購，而賣方同意出售若干電訊設備及服務，總代價約為5.89百萬港元，以經營本集團於電訊業務分部的主要業務。
董事會報告
董事會提呈本集團截至2025年12月31日止年度的年報及經審核財務報表。主要業務本公司的主要業務為投資控股，其附屬公司主要從事提供流動電訊服務及分銷業務。本集團亦提供轉售通話時間及流動數據服務、電話銷售服務及其他服務，其附屬公司的主要業務及其他資料載於財務報表附註12。
企業管治報告
本公司致力於維持高水平的企業管治以保護本公司股東的權益。截至2025年12月31日止年度，本公司已遵守GEM上市規則附錄C1企業管治守則（“企業管治守則”）所載截至2025年12月31日止財政年度適用的守則條文。
獨立核數師報告
利安達香港會計師事務所有限公司將於本公司即將召開的股東週年大會上退任，且可膺選連任為本公司核數師。前任核數師畢馬威會計師事務所已辭任，而利安達香港會計師事務所有限公司獲委任，自2024年12月19日起生效。
合併財務報表
截至2025年12月31日止年度的每股普通股基本及攤薄虧損分別為3.68港仙，而截至2024年12月31日止年度的每股普通股基本及攤薄虧損則分別為4.31港仙。
五年概要
過去五年，本集團的業績表現不盡如人意，收益及權益均呈下降趨勢。
