1、金融要闻及点评
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）
- 阿联酋将于5月1日退出OPEC，反映出当前冲突对全球能源市场的重塑。
- 欧元区消费者对未来经济预期悲观，预计通胀将持续高于欧洲央行目标。
- 美国禁止本国个人或实体向伊朗缴纳霍尔木兹海峡通行费，导致市场风险偏好走低，美元反弹。
- 投资建议：美元短期反弹。
- 宏观策略（股指期货）
- 日本央行维持政策利率不变，但内部存在加息分歧，同时下调了GDP增速预期。
- 中共中央政治局会议强调产业升级与技术自主，科技产业加大投入的政策脉络清晰。
- 投资建议：股指多头策略继续持有。
- 宏观策略（国债期货）
- 央行开展435亿元7天期逆回购操作，单日净投放385亿元。
- 政策方面未超市场预期，会议对于债市影响偏中性。
- 流动性主导债市变化，债市缺乏走熊基础，调整后仍将以走强为主，但上涨空间受限。
- 投资建议：债市上涨行情并未终止，但后续行情将逐渐进入鱼尾。
2、商品要闻及点评
- 黑色金属（焦煤/焦炭）
- 河北市场炼焦煤价格持稳，供应受限，下游补库有刚需支撑。
- 短期震荡持稳运行。
- 投资建议：短期震荡运行。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）
- 伊朗暂停出口部分钢铁产品，市场担忧出口订单转弱。
- 钢价震荡有所回落，需求季节性偏强，但难以持续上行。
- 投资建议：短期建议震荡思路对待，仍需警惕市场风险。
- 黑色金属（动力煤）
- 进口动力煤市场整体稳中偏强，受内贸煤价走高及国际市场需求带动。
- 煤价短期仍然偏强，关注5月份后日耗启动情况。
- 投资建议：印尼市场仍然坚挺，煤价短期仍然偏强。关注5月份后日耗启动情况。
- 黑色金属（铁矿石）
- KumbaIronOre推进Sishen铁矿升级项目，提升高品位铁矿石产出比例。
- 发货量持续处于高位，叠加现货货源释放，铁矿石在黑色整体中震荡偏弱。
- 投资建议：发货量持续处于高位，叠加现货货源释放，铁矿石在黑色整体中震荡偏弱。
- 农产品（玉米）
- 北方四港玉米库存季节性累库，南港进口谷物库存逐渐增加。
- 短期市场对能源与化肥成本上涨及厄尔尼诺天气炒作关注度较高，注意预期与现实博弈风险。
- 投资建议：短期看玉米价格以震荡偏强、区间运行为主。
- 有色金属（铂）
- 未泰铂业和英帕拉铂业公布一季度产量报告，铂金产量同比增加。
- 铂钯基本面表现偏弱，钯金表现将更弱。
- 投资建议：单边角度，铂钯均建议观望为主；套利角度，月差方面，短期月差或维持偏弱走势，关注无风险套利机会。
- 有色金属（铅）
- LME库存环比下降，铅价企稳后下游采购意愿边际改善。
- 铅价或维持震荡为主。
- 投资建议：策略方面，单边角度，建议观望为主；套利角度，建议观望为主。
- 有色金属（锌）
- LME库存去化加速，社库处于季节性高位，需求下降空间有限。
- 建议关注布局中线内外反套的机会。
- 投资建议：单边角度，短期观望为主，中线关注回调买入机会；套利角度，月差方面，观望为主；内外方面，建议等待出口窗口开启，而后关注布局中线内外反套的机会。
- 有色金属（锡）
- 印尼锡锭出口量预计偏低水平，关注后续恢复情况。
- 供需双弱格局尚未出现根本变化。
- 投资建议：震荡偏弱。
- 能源化工（原油）
- 阿联酋退出OPEC对短期市场影响有限，中东局势发展和海峡通行恢复是市场核心矛盾。
- 阿联酋退出暴露出OPEC+团结力下降的局面。
- 投资建议：短期油价维持震荡偏强走势。
- 能源化工（液化石油气）
- 沙特阿美暂停5月份液化石油气交付。
- 预计原油偏强表现下，对后续价格形成支撑。
- 投资建议：价格或偏强震荡。
- 能源化工（甲醇）
- 郑商所增设指定甲醇交割厂库及提货点，旨在将甲醇期货的现货锚锁在内地。
- 短期价格较为坚挺，对05合约而言并不构成严重利空。
- 投资建议：2605合约短期或出现小幅调整。
- 能源化工（燃料油）
- 富查伊拉重质残渣油库存环比下降。
- 短期期货价格偏强运行为主。
- 投资建议：燃料油价格震荡偏强，关注地缘局势进展。
- 航运指数（集装箱运价）
- 青岛港非洲集装箱航线再扩容。
- 5月运力环比4月下降约5%，需求端不确定性仍然偏高。
- 6月中下旬市场将正式进入旺季，但短期盘面或维持震荡走势。
- 投资建议：建议适当关注逢低做多机会。
