亚康股份2025年业绩受算力设备集成销售业务下滑影响，但算力基础设施综合服务业务增长强劲。
- 核心观点： 公司聚焦算力基础设施综合服务，构建“算力基础设施综合服务+算力租赁运营”双轮驱动的业务体系。
- 关键数据：
- 营业收入1.34亿元，同比下降2.68%。
- 归属于上市公司股东的净利润为-1.42亿元，同比下降617.72%。
- 算力设备集成销售收入4.63亿元，同比下降41.37%。
- 算力基础设施综合服务收入7.3亿元，同比增长35.44%。
- 数字化增值解决方案服务收入1.48亿元，同比增长210.72%。
- 研发投入3217.29万元，占营业收入比重为2.39%。
- 研究结论：
- 公司成功实现战略转型，从传统IT运维服务商向算力基础设施综合服务商与算力综合运营商转型。
- 算力租赁业务成为公司新的增长引擎，未来有望成为公司未来的业务第二增长曲线。
- 公司持续加大研发投入，提升运营效率和资产质量，强化核心竞争力。
- 公司面临宏观经济风险、行业竞争加剧风险、技术风险、规模扩大风险、成本增加风险、算力租赁业务相关风险等。
