华瑞股份：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-009 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张波、主管会计工作负责人谢劲跃及会计机构负责人(会计主管人员)谢劲跃声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能存在的风险因素及对策，具体内容详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，敬请投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以180000000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.17元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................................25第五节重要事项............................................................................................................................................................40第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................................56第七节债券相关情况.....................................................................................................................................................63第八节财务报告............................................................................................................................................................64 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用☑不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用☑不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 六、分季度主要财务指标 单位：元 □是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务、主要产品及其用途 公司自设立以来专注于从事小功率电机和微特电机换向器的研发、设计、生产和销售，一直致力于为客户提供性能可靠、品质卓越的换向器产品和服务。换向器为电机的核心零部件，被称为“电机的心脏”。目前，公司凭借行业领先的全塑型一次成型生产工艺、全自动生产线、多元化的产品及客户体系，在换向器领域，特别是插片型换向器领域具备较强的市场竞争力和品牌知名度。公司是换向器行业的龙头企业，拥有博格华纳、日本电产（NIDEC）、延锋安道拓、博世集团（BOSCH）、牧田、德昌电机、胜华波、佩特来（Prestolite）、美国百得（BLACK＆DECKER）、威灵电机、厦门建松、卧龙电驱、大洋电机等全球知名客户。公司主要产品包括全塑型、槽型、钩型、卷板型、平面型等五大类两千余个规格的换向器。目前换向器的应用市场主要集中在汽车电机、电动工具（含园林工具）、家用电器等相关行业，同时在智能家居、厨房电器、办公自动化等领域也在加速应用。 （二）经营模式 采购模式：公司所需的原材料均通过公司采购部集中采购或按订单采购。公司根据生产计划安排采购计划，主要原材料的采购根据公司现有订单需求及营销中心的预计订单进行采购。公司采购部按规定在合格供应商范围内比质比价，审慎选择，对供应商进行资质审查，对其经营资质、生产和技术能力、产品质量、供货及时性、服务质量、环境保护等方面进行综合考量，经审核后，将符合要求的供应商列入合格供应商名录。 生产模式：公司根据客户订单组织产品的设计和生产，公司根据客户在产品结构及性能等方面的要求以合同的方式确定产品的品种、性能、数量及交货期来组织生产。 销售模式：公司的销售模式为直接销售和寄售仓销售。根据客户的需求，采取相应的销售模式。同时建立了完善的售后服务体系，及时响应客户的各种服务需求，为客户提供专业、优质的售后服务。报告期内公司主要业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。 （三）经营情况分析 2025年，公司始终保持战略定力，审时度势，科学统筹生产经营。报告期内，公司全年换向器销量达到3.54亿只，较上年同期增加13.40%。全年实现营收8.22亿元，较上年同期增加9.34％。主营业务收入6.06亿元，较上年同期增加5.25%；净利润993.08万元；总资产8.76亿元，比上年同期减少9.93％；净资产5.25亿元，比上年同期增加1.93％；每股收益0.06元。 公司主要的业绩变动原因如下： 1、报告期内，公司换向器主营业务稳定，各项生产经营工作稳步推进，未发生较大变化。 2、报告期内，公司参股公司康泽药业股份有限公司2025年度净利润为-1.39亿元，营业收入为7.66亿元，同比减少29.70%，造成公司投资损失2086.68万元；子公司杭州胜克投资管理有限公司投资入伙的杭州申通物联投资合伙企业（有限合伙），造成公司投资损失206.42万元。 3、考虑长期股权投资企业的经营业绩和市场表现等因素，公司聘请第三方专业评估机构，对公司持有的康泽药业15%股权进行价值评估，基于谨慎性原则，公司对相关长期股权投资计提相应减值准备1065.09万元。 4、本报告期非经常性损益对公司净利润的影响为116.31万元。 二、报告期内公司所处行业情况 1、汽车电机领域 2025年，公司换向器产品在汽车电机领域的营业收入为2.78亿元，同比增加12.44%，占主营收45.87%。报告期内，换向器产品应用于汽车电机领域的营业收入整体上升。这一增长主要得益于汽车市场稳中向好。汽车以旧换新政策持续发力，与促消费活动协同并进，中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）的统计数据显示，2025年，中国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，2025年“两新”政策加力扩围，实现平稳过渡与有序衔接，企业新品密集上市，终端需求持续释放，全年汽车产销实现超预期增长。公司进而持续稳步推进汽车电机零部件业务。此外，公司换向器产品应用于新能源汽车领域的销售额也持续增加，与胜华波、延锋安道拓等客户的合作进一步深化，销量显著提升。国家政策层面，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》及《汽车产业中长期发展规划》等，亦为行业提供了有力支撑，汽车电机作为汽车的核心零部件，在起动机、发电机、燃油泵、助力转向、刹车系统、冷却散热系统、座椅、摇窗及雨刮等部件上均有应用。展望未来，中国汽车产业拥有宏观保障、“两新”政策支撑、行业综合治理成效显现及车企海外持续深耕等优势，但也面临出口形势严峻、国内汽车市场非政策性需求增长乏力、零公里二手车出口下降及政策收紧等不利因素，相应地也会影响对换向器的需求。 2、电动工具领域 换向器生产企业属于电动工具零部件生产商，专门为电动工具整机生产商提供零部件，可应用于手电钻、角磨机、切割机、各类电锯、电刨、割草机等。2025年，公司换向器产品在电动工具配件板块营业收入为1.25亿元，同比减少2.23%。我国电动工具的市场长期以来以出口为主，内销为辅。由于关税政策的影响，电动工具行业的出口受到了一定程度的冲击，导致市场需求减少。同时，随着无刷电机技术的不断发展和普及，也使得传统换向器的市场份额有所缩减。公司密切跟踪市场需求的变化，持续坚守中高端市场定位。通过强化技术创新与产品研发，公司不断提升产品的质量、性能及附加值，力求在激烈的市场竞争中保持领先地位。 3、家用电器领域 2025年，公司换向器产品在家电零部件应用领域的营业收入为1.22亿元，同比增加5.35%。家电应用领域市场竞争激烈，保持原有市场，稳中有长。作为家用电器的重要配套行业，家电制造行业对换向器的需求主要来自如洗衣机、吸尘器、搅拌机、豆浆机、果汁机等电动家电；吹风机等个人护理电器；以及扫地机器人、自动升降桌等智能家居。据全国家用电器工业信息中心数据，2025年我国家电内销市场规模达8461亿元，同比微降0.1%，市场总量趋稳。 近年来，国家陆续出台了多项促进家电消费的利好政策，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,商务部、国家发展改革委、财政部、市场监管总局联合发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，要求做好家电以旧换新中央