宝通科技：2025年年度报告

董事长致辞 尊敬的各位股东、投资者，各位合作伙伴、全体同仁，各界朋友们： 感谢各位一如既往的信任与同行。正是这份合力，让宝通在充满不确定性的2025年，依然保持了战略定力，实现了逆势突破。 不畏浮云遮望眼，领航攻坚破万难 过去一年，地缘政治复杂多变，市场竞争日趋激烈，客户对“效率、质量、绿色”的要求愈发严苛。身处行业变局之中，我始终笃定：越是艰难，越要聚焦客户价值；越是动荡，越要敢于攻坚。我们坚守“一切以为客户创造价值为中心”的行动铁律，依托铁三角协同机制破除壁垒、高效联动，交出了一份殊为不易的答卷。 远渡重洋开新局，深耕属地筑根基 真正的全球化，绝非产品的简单外销，而是核心能力的全球扎根。2025年，工业互联网板块海外发展不再是点状试探，而是系统性的深耕。公司持续夯实澳洲、非洲、东南亚、南美、北美等海外市场，输送带海外销售业务创历史新高。全球化布局稳步推进：泰国罗勇智能制造基地作为宝通首个海外制造基地顺利投产，打通了本地化生产的关键节点并助力海外客户降低供应链风险。澳大利亚珀斯全球技术服务中心正式运营，让我们离全球顶级矿企客户更近、响应更快。非洲几内亚首个芳纶输送带项目落地，在西芒杜铁矿的尘土中，我们的“伴随式”服务赢得了客户的深度认可。更重要的是，智能产品成功进入力拓、必和必拓等全球矿业巨头的供应链。这既是市场的关键突破，更是核心技术与综合服务实力的全球印证。 移动互联网板块深耕手游出海赛道，立足行业先发优势，深耕韩国、东南亚、欧美等成熟市场，持续加码全球化布局。2025年公司旗下子公司易幻网络海外经营势能进一步释放，重磅新作《ATHENA: Blood Twins》登陆欧美市场，预约及上线期间获得谷歌多地区全球推荐，上线首日即登顶多国免费榜，一举实现公司在高端成熟市场的里程碑式突破。同时，公司完善产品矩阵布局，储备多款涵盖MMO、卡牌、剧情互动等多个元品类的精品力作，为2026年稳步增长筑牢坚实根基、积蓄发展动能。 沉舟侧畔千帆过，数智潮头万象新 唯有持之以恒创新，方能永葆企业生机、激活发展活力，而推动创新，既要仰望星空，也要脚踏实地。公司持续整合技术资源重构研发体系，将技术价值转变为客户价值、经济价值。在智能机器人赛道，宝通实现了从0到1的跨越，经迭代升级的四足及二足机器人成功获必和必拓的认可，助力中国自主机器人解决方案成功跻身国际顶级矿业市场。AI清扫机器人已经在客户现场稳定运行，智能巡检机器人进入实地验证阶段，这不再是实验室里的演示，而是真实工况下的生产力工具。在游戏出海这条拥挤的赛道上，我们选择了最难但最正确的一条路：用AI重构发行效率，用精品赢得市场。2025年，公司坚持以AI技术赋能游戏海外全流程发行，覆盖本地化翻译、美术素材、广告投放、用户运营等核心环节，大幅提升发行效率与投放效果；自主研发AI叙事引擎，选择剧情互动游戏赛道，通过大量AGENTS生成海量角色DNA，实现降本增效与生成式互动娱乐新突破。 千锤百炼铸臻品，匠心守质立标杆 对于产品质量，我的态度始终如一：不是满分就是零分。2025年，公司荣膺江苏省省长质量奖，成为无锡地区唯一获此殊荣的企业，这是对“高可靠、零缺陷”质量文化和全员全过程质量管理能力的最高肯定。在供应链优化方面，我们成立全球供应链管理中心，打通从原料到交付的全链路，构建更具韧性的全球运营网络，斩获“供应链影响力”奖并成功举办第二届供应链可持续发展大会，彰显与上下游伙伴共建韧性产业生态的决心。在可持续发展领域，我们同样交出了一份国际级的成绩单。公司首个失效橡胶回收工厂在澳洲珀斯投产——这意味着，宝通不仅为客户提供产品，更提供绿色循环的终极方案。减碳不再是口号，而是可量化、可追溯、可闭环的竞争力。首次参评CDP气候变化国际评级即获B级，Wind ESG评级AA，入选“中国上市公司ESG百强”等，公司自研的碳管理平台已获权威认证，全链路减碳能力从设计延伸到回收，让每一条输送带都承载对地球的善意。 守正笃行凝众志，携手共筑宝通魂 所有突破，归根结底是人的突破。公司秉持“以客户为中心、以创新为灵魂、以奋斗者为本”的核心导向，持续完善企业文化与人才培养体系。我们以“铁三角”机制淬炼实战精兵，以全球轮岗锻造国际化骨干，以宝通学院赋能全员成长，以股权激励让长期奋斗者共享红利。我们坚信：只有让创造价值的人获得尊重与回报，组织才能生生不息。作为创始人，我始终坚守“仁爱诚信、合作分享、创新成长”的价值观，构建了全方位的员工 关怀体系，打造多元、平等、包容的职场环境，2025年员工满意度与文化认可度持续保持在高位水平——这让我确信，宝通的魂在每一个人的身上。 初心如磐承众望，砥砺前行启新程 岁序更替，华章日新；风云际会，奋楫者先。2026年是宝通擘画五年战略、奔赴长远征程的崭新起点。立足当下、放眼2030年，公司将全力打赢六大攻坚战：海外深耕、模式升维、技术溢价、质量决胜、品牌引领、组织淬炼。这六大战役非一年之冲刺，乃五年之远征。我们始终一切以为客户创造价值为中心，让技术转化为客户可感知的收益，推动AI在更多应用场景实现规模化落地，全力提速机器人技术的产业化进程，以硬核科技赋能全球工业；持续深化公司“一国一策、一户一策、一单一策”的差异化策略，推动业务在全球关键市场从“走出去”到“扎下根”深度转型，将“全球能力、本地交付”打造为公司不可复制的护城河；同时，以多元化业务布局与前瞻性战略规划培育和打造第二增长曲线，为公司长远发展注入持久动能。 在移动互联网板块，我们将服务好游戏用户作为第一位，让每一款产品、每一次交互都传递价值。2026年我们将持续推进全球化、精品化、高质量发展战略，构建多元化区域布局，加大对新业务、新合作模式的开拓力度，加快重量级新品上线节奏及新品培育与孵化，提升产品核心竞争力，强化精品长线运营能力。同时推动AI技术全面赋能游戏开发与全球发行业务，深化AI技术融合应用于内容创作、产品开发、精细化运营等各环节，探索生成式技术应用，持续拓宽业务边界，打开更广阔的增长空间；提升组织协同效能，坚定推行向价值创造者倾斜的分配机制，让价值创造者共享公司最大发展红利。 路虽远行则可至，事虽难做则可成，愿虽艰持则可圆。作为领航者，我时常思考：什么样的企业能穿越周期？答案不是最大的，也不是最快的，而是那些能在寒冬中持续为客户创造独特价值、能在逆境中让组织自我进化的企业。全球化不是一场百米冲刺，而是一场需要耐力、定力与智慧的马拉松。期待与各位并肩，在周期中造浪，在全球化中扎根！ 无锡宝通科技股份有限公司董事长：包志方2026年4月28日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人包志方、主管会计工作负责人周庆及会计机构负责人(会计主管人员)王慧声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网游戏业务”的披露要求： 1、工业互联网业务和移动互联网业务竞争加剧的风险 公司工业互联网业务以智能输送带产品为核心，输送带行业市场整体较为分散，竞争日益加剧。从产业链角度来看，公司面临着上下游降本增效传导的压力。上游原材料价格受国际大宗商品市场、地缘政治、供需关系等因素影响，存在不确定性。下游煤炭、港口、钢铁等客户受市场环境、自身经营策略等影响，不断对产品价格、质量、交付周期、定制化需求等提出更高标准。若公司无法持续提升技术研发、产品创新及全栈式智能服务能力，将难以维持核心竞争优势，可能导致市场份额下降、产品毛利率降低，削弱板块市场竞争力。对此，公司将聚焦智能输送系统、数字化解决方案开展技术攻关，深化“制造+服务”一体化模式，提供全生命周期服务提升客户粘性，巩固国内市场同时逐步拓展海外新兴市场，拓宽业务布局。 移动网络游戏行业发展趋于成熟，市场参与者众多，竞争格局激烈。尽管公司在游戏发行运营、产品精准定位及全球化发行运营方面具备较强优势，但随着行业产品迭代加速、用户偏好持续变迁及竞争对手加速海外市场渗透，若公司上线产品无法及时适配市场需求变化，未能持续夯实核心竞争力并扩大市场份额，将面临较为显著的竞争压力。针对 上述风险，公司将持续提升海外发行能力与精细化运营水平，打造差异化产品与服务体系，不断优化用户体验以维持区域竞争优势；通过持续推出精品化与创新型游戏产品，进一步强化核心壁垒，提升市场占有率，保障全球移动网络游戏发行业务持续稳健增长。 2、移动游戏出海合规及市场拓展风险 2025年，全球移动游戏市场在技术迭代与用户需求多元化驱动下，竞争态势持续升级。国内方面，商务部联合多部门将游戏出海纳入国家级战略，多款游戏入选年度国家文化出口重点项目，从顶层设计推动游戏出海全产业链布局。多地政府密集出台专项扶持政策，简化游戏备案流程、开展跨境数据流动试点，建立知识产权协同保护机制等开放举措，全方位降低企业出海的审批、运营、合规成本。多重政策利好下，行业内出海参与主体持续增多，市场竞争进一步加剧。中国厂商凭借“文化出海+技术赋能”策略占据主导地位，但仍面临各目标国家和地区差异化的监管要求、文化差异及复杂的市场竞争格局。不同地区对游戏内容、数据跨境、隐私保护等监管不同，若未能满足当地合规要求，将面临产品下架、行政处罚等风险。同时海外玩家审美与偏好与国内差异显著，若本地化运营能力不足，将导致产品接受度低，出海业绩不达预期。针对该风险，公司将持续密切跟踪海外各区域法律与商业环境变化，保持高度政策敏感性，组建专业海外合规团队，建立全流程合规管理体系，深化本地化运营，采取“重点区域突破+逐步辐射”策略，强化自身核心优势，优先布局政策友好、规模较大的海外市场，以保障海外业务合规经营。 3、游戏行业技术迭代与AI发展带来的创新适配风险 游戏行业属技术与创意双密集型行业，2025年AI生成内容、AIGC辅助研发、虚拟现实、跨平台交互等技术快速迭代，对行业形成多重冲击，市场竞争逻辑被重塑。头部厂商与新兴主体纷纷将AIGC融入游戏研发、内容生产、运营优化全环节，大幅降低研发成本、提升更新效率，行业创新门槛降低，同质化竞争加剧；同时AI生成内容持续拉高玩家期待，用户对游戏沉浸式体验、个性化玩法及原创创意的要求愈发严苛，产品生命周期进一步缩短。若公司在AI技术研发与AIGC应用投入不足，落地滞后，对用户需求变化反 应迟缓，现有产品或将面临用户粘性下降、流水承压等风险，新产品或也难以契合市场偏好，进而逐步丧失竞争优势，对游戏业务的持续盈利能力造成不利影响。针对该风险，公司将加大AI研发投入，组建专项团队探索AIGC全产业链应用；建立技术与需求双研判机制，强化研发团队AI培训与创新激励，推动AI与原创创意深度融合，提升产品差异化创新和快速迭代能力。 4、游戏收入依托境外市场的风险 2023年、2024年、2025年公司来自境外的游戏收入分别达到157,535.87万元、142,389.34万元、144,640.92万元，占公司相应报告期内游戏收入总额的比例分别为96.92%、99.13%、99.29%。境外市场存在文化差异、用户偏好不同、竞争格局复杂等问题，叠加海外区域或平台政策变动、消费疲弱等因素，可能导致游戏产品“水土不服”，影响市场渗透与收入稳定性。同时，公司取得的游戏收入主要来源于Google Play、AppStore等头部平台，若公司未能及时适配平台新规则，或因平台合约发生重大变动、本地化要求趋严将可能直接影响产品用户触达与付费转化。针对上述风险，公司将动态关注相关平台规则及行业监管政策变化，持续优化支付体系与合作流程，最大限度降低平台政策调整及合作波动带来的不利影响。 5、汇率波动风险 报告期内，公司主营业务中来自境外的收入为人民币248,244.71万元，占公司报告期内收入总