弘元绿能：2025年年度报告

公司简称：弘元绿能 弘元绿色能源股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人杨建良、主管会计工作负责人王泳及会计机构负责人（会计主管人员）何佳辰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2026年4月28日召开第五届董事会第二次会议，审议通过《关于公司2025年度利润分配方案的议案》，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每股派发现金股利0.15元（含税），共计派送现金股利102,461,520.30元（含税）。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因回购股份、股权激励回购注销等致使公司总股本发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 本利润分配议案尚需提交2025年年度股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................31第五节重要事项............................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况........................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................74第八节财务报告............................................................................................................................74 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、营业收入扣除情况表 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司深度践行“科技弘元、智慧服务”发展战略，聚焦光伏产业链核心环节，坚持“以市场为导向、以客户为中心”的经营方针，以技术创新驱动产业升级，并积极拓展海外渠道网络，加速推动国际化战略落地，产品及解决方案已成功拓展至多个国家和地区。目前，公司在包头、徐州、江阴等产业腹地建成多个现代化生产基地，业务涵盖高端智能装备、高纯晶硅、单晶硅片、高效电池和组件等。 公司主要产品在光伏产业链中的具体应用情况如下： 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 详见“第三节、管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“（一）行业格局和趋势”的相关内容。 三、经营情况讨论与分析 2025年，光伏行业仍处于周期性调整阶段。尽管全球新增装机规模保持增长，但供需结构性矛盾问题仍然存在，光伏产业链产品价格持续承压，叠加白银等制造材料成本攀升，进一步加剧了业内企业的生产经营压力。在此背景下，公司坚持技术引领与精益管理，持续研发创新，稳步推进核心技术迭代升级，深化全流程降本增效，并积极拓展“光伏+”多元应用场景。得益于经营韧性的持续增强与战略举措的有效落地，报告期内公司业绩成功实现扭亏为盈，展现出稳健的财务状况与可持续发展能力。 1、整合产业链资源，发挥一体化优势 公司依托“硅料—硅片—电池—组件”全产业链垂直一体化布局，构建了深度协同、高效联动的产业闭环，显著提升了成本控制、运营效率与技术创新能力。 在成本层面，公司通过上下游产能匹配和资源整合，有效降低中间环节流通成本，实现从前端硅料到终端组件的全链条成本优化。报告期内，硅料环节价格波动明显，公司依托自产能力，保障硅料供应稳定，有效降低市场价格波动带来的冲击；硅片环节，钨丝渗透率持续提升，公司成熟应用大尺寸、薄片化工艺及钨丝切割技术，持续降低单位硅耗与切片成本；电池与组件环节，加快推进TOPCon 2.0产线向TOPCon 3.0技术平台升级，实现电池量产转换效率稳步提升，摊薄单瓦制造成本。 在效率层面，公司依托MES制造执行系统与SAP管理系统的深度集成，实现从前端硅料入厂检测到组件成品出库的全流程数据实时采集与无缝衔接。每一块组件均赋予唯一序列码，可逆向追溯至硅料提纯、晶体生长、方棒成型、硅片切割、电池制造、组件封装等每一个关键环节。集团内部实现各生产基地之间的物料流转畅通，运输单、提货单等信息实时同步，大幅缩短从原料到成品的交付周期。全流程数字化追溯体系为内部运营效率的提升和品质管控提供了透明可信的依据。 在研发层面，公司坚持科技创新，依托CNAS认证体系搭建高标准研发测试平台，持续对N型TOPCon技术研发创新。与此同时，公司加快各生产基地的数字化、智能化、自动化升级，推动全产业链环节的可追溯、可控制、可优化，以技术迭代进一步驱动效率提升与成本下降，为公司在行业周期波动中保持稳健竞争力和长期增长动能提供坚实支撑。 2、深化组件渠道建设，持续优化客户结构 公司组件销售业务在行业价格承压的背景下，国内外市场协同发力，签单量和出货量均保持同比增长，实现了量质齐升的拓展成效。 国内市场方面，通过精准布局实现量质齐升。报告期内，公司成功入围中国华电集团有限公司、中国能源建设集团、中国船舶重工集团等集采，中标山东高速集团有限公司、贵州电建集团有限公司、中国水利水电等项目，签约内蒙古华电华阳项目、美的集团框架项目等标志性订单，巩固了公司在能源、基建领域的核心客户群。同时，积极开拓其他大商平台客户，实现从“传统能源客户”向“跨界头部企业”的多元化突破，客户结构持续优化。 海外市场方面，聚焦“签单出货、渠道建设、品牌提升和体系搭建”四大维度，实现全球化布局加速。组件销售覆盖欧洲、泛亚太、中东等多个区域，其中，欧洲市场表现突出，意大利、西班牙、德国等国签单量居前，形成规模化优势；泛亚太区域及中东市场（沙特阿拉伯）实现从“0到1”的突破。通过搭建本地化分销渠道、参与国际展会及项目合作，公司品牌在海外市场影响力显著提升，大客户进入数量快速增长，为后续组件销量增长奠定基础。 2025年以来，公司客户网络覆盖全球超20个国家，依托国内市场与海外市场的双轮驱动，在市场多元化和客户高端化方面取得突破，为2026年及更长远发展打开了新的增长空间。 3、稳健经营，保持财务健康 面对光伏行业周期性波动与技术加速迭代等挑战，公司始终围绕“降本增效”核心逻辑，坚持稳健审慎的财务策略，从战略布局到日常经营全过程均注重财务风险管控，为企业在复杂多变的市场环境中稳步发展提供了坚实保障。 在战略布局层面，公司充分利用覆盖硅料、硅片、电池及组件的全产业链一体化优势，依托多元业务协同效应，持续强化成本控制能力与抗风险韧性。财务关键指标显示，公司长期保持60%以内的资产负债率水平，并维持充裕的资金储备。截至报告期末，公司资产负债率XX%，货币资金及交易性金融资产合计达XX亿元。这种“轻负债、重现金”的结构，从源头上降低了因行业下行、技术路线迭代或外部融资收紧所引发的财务风险，使公司在行业低谷期仍具备主动调整的能力。 在日常经营层面，公司一方面依托健康的资产负债结构与充裕的现金储备，能够灵活地实施采购和销售策略，并在行业价格波动中动态进行库存管理；另一方面，对闲置资金进行现金管理，有效提升资金使用效率，更好地实现公司资金的保值增值。 此外，公司持续完善融资管理体系，在保持整体负债水平可控的前提下，积极优化融资结构，合理搭配长短期银行借款，进一步提升财务弹性与抗风险能力。 4、坚持研发创新，推出N型超薄硅片产品 作为国内最早的光伏切割装备供应商之一，公司敏锐洞察市场趋势，坚持创新驱动发展，深耕核心工艺革新，持续推出的多款装备产品均具备高精度、高效率、高稳定性、高智能化等特点。 凭借高端装备的创新平台，2026年1月，公司位于内蒙古包头的单晶硅片智造基地40μm超薄硅片首批次成功下线。该产线兼容整片与半片切割工艺，实现了对全尺寸规格超薄硅片的全面覆盖。 在40μm超薄硅片的研发过程中，公司针对切割工艺、核心部件及智能控制系统等方面持续开展系统性创新研究。