ST逸飞机构调研纪要

调研日期: 2026-04-22 武汉逸飞激光股份有限公司成立于2005年，是一家专业研发、设计、生产和销售精密激光加工智能装备的企业。公司产品包括锂电池电芯自动装配线、模组/PACK自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机，广泛应用于新能源动力、储能、消费电池的电芯、模组、PACK制造领域，以及家电厨卫、装配式建筑、新能源汽车零部件等领域。公司深耕新能源锂电池装备领域，服务客户包括宁德时代、国轩、亿纬、鹏辉、比亚迪、LG、中创新航、远景、蜂巢、派能、海辰、ATL、珠海冠宇等国内外知名锂电池生产企业，以及广汽、长安、蔚来、小鹏、印度TATA等新能源汽车厂家。公司率先突破了圆柱全极耳电池制造工艺技术难题，开发出圆柱全极耳电芯装配系列设备。公司始终坚持创新驱动的发展策略，构建了企业技术中心、工程研究中心和工业设计中心等三大省级创新平台，形成了以精密激光加工技术为核心、以智能制造装备为载体的技术和产品体系，实现了从激光器、激光单机、自动工作站、自动产线到智能产线的研发突破与升级。截至2023年2月，公司已授权知识产权共计356项，其中发明专利44项、软件著作权60项，并荣获“中国科协2021年先导技术榜”国家知识产权优势企业”、“湖北省高价值专利大赛金奖”、“湖北省科技进步二等奖”等荣誉。未来，逸飞激光将秉承绿色、可持续发展的理念，以客户为中心，以质量为保证，以创新为驱动，以服务为后盾，持续巩固新能源电池领域的技术和产品竞争力，并不断拓展激光与智能装备的更多应用领域，致力于成为世界一流的智能制造装备供应商。 公司在遵守信息披露相关规定的前提下与投资者进行交流,交流内容不涉及未披露的重大信息。具体交流内容如下: 1. 请问公司股票 ST 预计什么时候摘帽? 回答:公司已于 2026 年 4 月 18 日披露了《逸飞激光关于申请撤销公司股票其他风险警示的公告》(公告编号:2026-022),已向上交所申请撤销对公司股票实施的其他风险警示,上交所将在收到公司申请后 15 个交易日内,根据实际情况决定是否撤销对公司股票实施的其他风险警示。在此期间,若上交所要求提供补充材料,公司提供材料的时间,不计入上交所作出有关决定的期限。上述事宜存在不确定性,敬请注意投资风险。 2. 公司合同负债持续增长,请问原因是什么?订单情况如何?回答:受益于新能源电池行业回暖、全球储能市场需求增长,叠加大圆柱 电池进入规模化量产阶段,公司订单大幅增长,截至2025 年末,公司在手订单达到 21.11 亿元,较上年期末增长59.12%。2026 年第一季度末,公司合同负债 9.49 亿元,较 2025年期末增长 74.23%,主要是基于公司订单大幅增长,预收的客户款项也随之增长。 3. 公司目前产能情况如何?现有产能是否可以满足市场需求,会扩建产能吗? 回答:目前公司产能利用率处于高水平状态,公司华中、华东、华南三大产业基地已分批投入使用。目前,公司募投项目正在建设中,预计其将在 2026 年内投入使用,同时葛店逸飞智能三期也已备案,将会根据市场需求与订单情况择机推进建设,以更好地满足现有订单以及市场需求。 4. 公司第一季度现金流转正的原因是什么? 回答:公司 2026 年第一季度经营活动现金流净额 2.5 亿元,较去年末大幅增长,主要是新增订单持续增长、客户回款改善、销售商品提供劳务收到的现金增加所致。 5. 公司 2025 年计提减值金额较大,主要原因是什么?后续有什么措施? 回答:公司基于谨慎性原则对各项资产进行了全面减值测试,经审慎评估,按照企业会计准则对应收账款、应收票据及其他应收款计提了信用减值损失、对存货计提存货跌价准备,具体可查阅公司于 2026 年 4 月 18 日披露的《逸飞激光关于 2025 年度计提资产减值准备的公告》(公告编号:2026-014)。2026年,公司将进一步强化应收账款回款管理,与客户保持良好沟通,在 加快回款进度的同时稳健经营,推动公司稳健发展。 6. 去年以来大圆柱电池产业进展明显加快,请问公司圆柱电池设备订单情况?主要来自哪些应用领域? 回答:公司圆柱电池装备已全面应用于直径 18-65mm 的圆柱电池制造领域,各型号圆柱电池装备也已实现批量交付,圆柱电池设备订单在整体订单中占比较高。大圆柱电池应用场景多元,主要有电动汽车、电动二/三轮车、便携式储能、户用储能、无人机、eVTOL 等。 7. 最近钠电池产业进展加快,请问公司在钠电领域有布局吗?回答:锂电和钠电设备具有一定的共性,公司布局钠电领域较早,推出了多类钠电设备并向多家行业客户实现了交付,但在整体业务中的占比较小。 8. 请问公司海外业务进展如何? 回答:公司持续深化全球化战略,海外业务发展顺利。公司在新加坡设立全资子公司作为海外运营总部,同时在中国香港、韩国等地设立孙公司,与海外本土企业建立战略合作关系,进一步完善海外服务体系;同时,在保持原有客户良好关系的同时,相继开拓了英国、日本、韩国、德国、土耳其等国家的新客户,2025 年,公司海外订单实现大幅增长。 9. 在固态电池设备方面,公司有哪些进展? 回答:公司电芯装配设备、模组 PACK 设备以及整厂智慧物流系统等核心设备与相关技术可应用于半/全固态电池制造领域,并开发了 激光刻槽设备、极片激光表面处理设备等新产品,可用于固态电池极片制片环节。同时,公司控股子公司岱石科技主要从事固态电池新型设备的研发和生产,目前处于市场开拓阶段,成立时间较短,尚未形成实质收入。 10. 新聚力业绩承诺完成情况如何?订单情况怎样?是否有信心完成 2026 年的 6000 万净利润业绩承诺? 回答:公司战略并购新聚力以来,双方在战略、业务、技术、市场等多方面深度融合,协同效应显著。整体来看,新聚力经营稳健,业绩表现良好,2024 年及 2025 年度新聚力已累计实现净利润 6,010.36 万元,累计完成率达 100.17%。此外,新聚力订单储备充裕,3 月 17 日公司了披露其签订 2.1 亿元销售合同的公告,后续双方将进一步推动 2026 年的业绩目标达成。