核心观点与关键数据
铝类产业日报 2026/4/28
上游情况
- 氧化铝：主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强。港口库存小幅回升，土矿价格稳定，几内亚发运谨慎，后续供给有收减趋势。氧化铝厂开工稳定，原料采买刚需为主，国内供给量稳定。铝厂利润较好，开工率高，需求稳定。基本面供需平衡，技术上看涨动能减弱。
- 电解铝：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。氧化铝价回落，铝价偏强，理论利润走扩，国内供给稳中略增。下游消费转淡季，采买意愿受抑，库存未去库。基本面供给稳定、需求略淡，技术上看跌动能增强。
中游情况
- 铸造铝合金：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走平。原料铝价高位，废铝报价走高，供应紧缺。再生铝厂受原料短缺影响产能回落。下游消费转淡季，报价高企抑制采买，成交清淡。基本面供给收减、需求尚弱，技术上看涨动能减弱。
下游及应用
- 铝材：铝材产量下降，出口量增加。再生铝合金锭产量上升，建成产能充足。
行业消息
- 伊朗与美国谈判框架达成，霍尔木兹海峡问题待解。
- 欧盟《工业加速器法案》引发中方关切，或采取反制措施。
- 中国一季度工业企业利润增长，电子设备制造业利润大增，汽车制造业下降。
- 国家能源局将编制新型电力系统规划，算力设施纳入重点。
- 全国可再生能源装机同比增长22%，风电太阳能装机增长28.1%。
期货市场
- 沪铝：震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 氧化铝：震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
- 铸造铝合金：震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走平。
研究结论
- 氧化铝：基本面供需稳定，轻仓震荡交易。
- 铸造铝合金：基本面供给收减、需求尚弱，轻仓震荡交易。
- 沪铝：基本面供给稳定、需求略淡，轻仓震荡交易。
数据亮点
- 沪铝主力合约收盘价 24,610.00 元/吨，下跌 245.00 元。
- 氧化铝主力合约收盘价 2,875.00 元/吨，下跌 24.00 元。
- LME 铝库存 372,700.00 吨，下跌 3,575.00 吨。
- 电解铝社会库存 148.70 万吨，下降 0.40 万吨。
- 汽车产量 306.70 万辆，下降 34.50 万辆。
