大中矿业机构调研纪要

调研日期: 2026-04-27 内蒙古大中矿业股份有限公司成立于1999年,2009年成为股份公司。该公司主要从事铁矿石采选、铁精粉和球团的生产销售以及机制砂石的加工销售。公司在2021年5月10日在深圳证券交易所主板正式挂牌上市。公司注册资本为15.08亿元,注册地址位于内蒙古巴彦淖尔市乌拉特前旗小佘太书记沟,办公地址为内蒙古自治区包头市黄河大街55号12楼。公司被中国冶金矿山企业协会评定为“2020年中国冶金矿山企业50强企业”第19位。该公司注重绿色发展,秉承“环保为天、绿色发展”的企业文化,在安全管理方面,公司突出“安全第一、事故否定一切”的管理思路,并建立健全安全管理机构、加强安全管理队伍建设。公司近年来大力推行“机械化减人、自动化换人”的原则,全面推进机械化作业,用设备替代人工,降低作业人员安全风险,改善作业环境,提高作业效率。同时,公司大力推进信息化、自动化建设,着力打造绿色、环保及智能化矿山。 公司于 2026 年 4 月 27 日下午在上海浦东丽思卡尔顿酒店举行了2025 年年度业绩说明会现场会议, 会上主要进行了以下环节: 一、 董事长致开幕词 公司董事长牛国锋先生从铁矿经营成果、 锂矿建设进展、 未来战略规划等方面进行概述, 并表达对现场参会人员的感谢。 二、 公司经营情况简介 公司董事会秘书林圃正先生以 PPT 演示的形式, 介绍公司 2025 年业绩情况、 财务数据、 铁矿业务发展、 锂矿业务规划等内容。 三、 问答交流环节 具体请参见“业绩说明会问题汇总” 。 四、 董事会秘书致答谢词 会议的结尾, 公司董事会秘书林圃正先生再次表达了公司对参会人员的感谢, 他表明会与广大投资者保持密切的沟通与联系, 认真考虑投资者们中肯且有价值的建议, 并融入公司经营当中, 以提升公司的核心竞争力和盈利能力。 五、 业绩说明会问题汇总 公司就业绩说明会现场以及广大投资者通过电话、 邮箱等方式反馈的较为关注的问题, 结合公司实际情况, 综合性的解答如下: 1、 湖南鸡脚山锂矿、 四川加达锂矿目前的建设进度, 及未来产能规划相较之前是否有调整? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司两大锂矿项目均按照既定战略规划有序推进, 整体产能规划未发生调整, 各项建设工作稳步落地。湖南鸡脚山锂矿方面, 目前项目关键合规证照手续已顺利获取,主体工程建设正全面、 有序推进。 产能规划层面, 项目现有选矿设计处理能力为 1000 万吨/年, 对应碳酸锂当量产能约 4 万吨/年。 根据项目排期, 选矿工程预计于今年四季度正式投产; 采矿工程建设节奏、产能将逐步释放。 冶炼板块同步规划四季度开展试生产工作, 待生产工艺流程完成工业化验证、 实现稳定量产之后, 公司计划自 2027 年起逐步提产扩能, 达成与选矿设计规模相匹配的产能水平。 四川加达锂矿方面, 当前核心工作聚焦于采矿权证办理。 公司已向国家自然资源部正式提交采矿证办理申请, 目前项目处于自然资源部征求地方主管部门意见的关键阶段。 公司已组建专项工作小组专人跟进对接、 积极协调各项事宜, 全力推动证照尽快获批。 同时, 为压缩项目整体建设周期, 公司同步推进项目部分配套工程, 做到证照办理与工程建设双线并行。 此外, 2025 年公司已依托项目现有条件, 实现 0.5 万吨碳酸锂当量副产原矿的产出, 开始贡献现金流。 谢谢。 2、 在碳酸锂迎来确定性涨价周期及全球地缘政治不确定的情况下, 公司在碳酸锂资源方面有无其他战略考量, 如何评估国内外投资的风险? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 长期来看, 公司持续看好新能源锂电产业的发展前景, 坚定深耕新能源矿产核心赛道, 持续抢抓行业机遇、 储备及获取优质矿产资源。 在矿山项目经营布局上, 公司始终坚持“精耕细作、 提质增效”的发展原则, 不盲目追求项目数量, 集中精力、 聚焦核心项目深耕落地, 保障在手项目的建设质量、 投产效率与盈利质量, 实现优质资源的高效转化。 在资源布局区域选择上, 公司现阶段优先聚焦国内优质资源开发,充分依托国内稳定的政策环境、 产业配套及合规体系, 稳健推进现有 锂矿项目落地投产。 未来随着公司自有锂矿项目逐步建成投产、 产能持续释放, 公司经营规模与盈利水平将稳步提升, 综合抗风险能力、资本实力将进一步增强。 基于此, 公司将循序渐进推进国际化布局,将海外优质资源开发作为后续战略发展重点, 完善全球资源布局。 谢谢。 3、 请详细介绍硫酸业务的经营情况及扩产规划? 公司硫酸产品的成本如何计量? 自产硫铁矿如何分摊成本? 回复:尊敬的投资者, 您好。 公司具备充足的自有硫铁矿资源储备及成熟的配套生产能力, 硫酸业务经营稳健、 盈利优势突出, 整体业务基本面良好。 资源与产能基础方面, 公司自有硫铁矿资源储量达 7085.41 万吨,配套建成 150 万吨/年的采选核定产能。 经营业绩层面, 2025 年度公司硫酸业务产能释放成效显著, 产量创下历史新高, 全年实现硫酸产量 40.91 万吨, 较上年同比增加 3.73万吨, 增幅达 10.02%, 业务产销运营态势持续向好。 生产模式与盈利优势方面, 公司硫酸生产主要以自有硫精砂为主要原料, 辅以外采原料补充生产。 相较于硫磺制酸工艺, 公司硫精砂制酸模式具备更优的利润空间, 成本优势突出。 伴随硫酸市场价格稳步修复与上行, 公司硫酸业务盈利水平有望持续提升, 为公司整体经营业绩提供稳定、 可靠的利润支撑。 后续扩产及配套规划方面, 公司湖南、 四川两大碳酸锂冶炼项目均需以硫酸作为核心生产原料。 公司将结合后续锂矿冶炼项目投产进度、 区域市场供需、 原料配套需求及经济效益等多重因素, 审慎研判后续配套硫酸产能的建设可行性, 稳步推进相关规划落地。硫酸在成本分摊方面, 硫精砂制酸终端产品主要是硫酸、 金辉铁粉, 公司按照硫酸和金辉铁粉的产出价值分摊成本, 总成本相对固定。谢谢。 4、 公司与万华化学合作的锂盐项目中, 双方各自承担什么角色? 未来在矿产资源获取方面是否有进一步合作计划? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司与万华化学依托各自产业优势开展锂盐项目协同合作, 双方优势互补、 分工清晰, 合作模式具备良好的产业协同效应, 助力公司锂盐业务稳健发展。 产业链协同方面, 万华化学正加速布局磷酸铁锂等新能源电池材 料赛道, 打造第二增长曲线。 通过本次深度绑定合作, 公司可直接锁 定稳定的下游锂盐产品销售渠道, 有效保障产品产销衔接, 稳定经营现金流, 提升锂盐业务经营确定性, 实现资源端与产业端的高效联动。 合作分工与协同价值方面, 万华化学作为全球头部化工企业, 具备深厚的化工生产技术积累、 成熟的工业化运营经验及完善的安全管控体系。 公司建设的碳酸锂项目在部分生产环节属于化工行业范畴。 本次合作中, 万华化学主要发挥化工技术、 生产工艺、 安全管控及下游产业渠道优势, 为锂盐冶炼化工环节提供专业技术赋能与运营支撑,助力公司提升化工产业管理能力、 强化项目安全水平。 未来合作规划方面, 基于当前良好的合作基础, 双方不排除在共同获取矿权上寻求合作。 后续若有具体项目, 公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。 谢谢。 5、 公司为何能在四川一举拿下 260 万吨/年开采规模的锂矿, 远超此前四川最大锂矿的规模? 是政策环境变化还是公司自身优势? 尊敬的投资者, 您好。 首先, 阿坝州近年矿业开发政策和自然环 境相对趋好, 为大规模开发创造了条件。 其次, 公司核心优势在于长期从事矿山开发, 对矿山的理解更加深入: 一是具备独立的地质判断能力; 二是矿山采选全部自营, 成本和安全可控; 三是技术创新能力强, 例如在高海拔地区采用盾构机打通隧道, 将选矿厂与采矿场连接,避免了冬季大雪封山和运输难度高对生产的影响。 公司从项目证照办理、 工程建设等环节均展现出高效的执行能力与专业的矿业开发水平。谢谢。 6、 公司锂矿项目的成本水平相比行业有哪些成本优势? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司目前规划设计的生产成本, 在行业内 收率大幅提高, 同步回收钾等有价元素, 从而实现“一矿多产” , 创造额外的副产品价值; 同时将锂渣中铍、 铊等有害元素达到一类固废 标准, 成功解决云母提锂环保问题。 目前相关项目尚未投产, 具体成 7、 请问锂矿利润释放点时间点? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司相关项目的利润释放时间, 可能会受到建设进展、 证照手续办理进度等方面因素的影响。 因此, 具体的利润释放时点尚存在一定不确定性。 公司正积极推动各项手续的办理工作, 并将严格按照相关规定及时履行信息披露义务, 敬请投资者关注公司后续公告。 谢谢。 8、 公司对铁矿石全年的价格走势如何判断? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 铁矿石价格每年年初市场普遍担忧, 但实际走势往往好于预期。 从长期发展的角度来看, 公司对铁矿石的价格并不悲观。 谢谢。 9、 公司对于碳酸锂产品是否会开展期货套保业务? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司从实业经营的角度出发, 更关注资产是否具备长期盈利能力, 以及项目的产能规模及成本优势, 不会过度关注短期价格波动。 因此公司不会开展碳酸锂期货套保业务。 谢谢。10、 公司在锂价上涨趋势明确的背景下, 后续是否会有新的锂矿布局或并购计划? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司会持续关注优质锂矿资源, 区域上优先考虑现有矿山基地的周边区域, 如阿坝州及湖南周边。 具体项目请 关注公司后续公告, 谢谢。 11、 公司未来在分红和股权激励方面有何考量? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司已在未来三年分红规划中约定2024-2026 年每年现金分红比例不低于当年实现的可分配利润的40%, 长期来看也会将高比例现金分红作为核心战略。 股权激励方面, 公司通过薪酬、 绩效等政策对公司员工及高管建立了良好的激励体系。 谢谢。 12、 公司是否有采购新能源电动矿卡的计划? 预计采购多少台? 单车成本如何? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 公司已全面推行设备电动化, 公务用车已全部采用电动汽车。 新能源电动矿卡计划主要用于湖南锂矿的露天开采, 四川矿区以电机车和皮带运输为主, 用量较少。 具体采购数量将根据矿山剥岩和采矿节奏确定, 预计 2026 年第三、 四季度进行规模化采购, 届时将按相关规定进行公开招标。 此外, 公司还在调研湖南至广州的砂石料运输线路, 拟采用新能源重卡以降低运输成本。 谢谢。 13、 四川加达锂矿首采区之外的外围矿段勘探进展如何? 外围资源量能否简单按面积比例推算? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 首采区之外分为二期和三期区块。 二期勘探地质工作已完成, 正在由第三方机构编制地质报告; 三期将于 2026年开展野外地质勘探工作。 矿区内全部资源量不会简单按面积翻十倍计算, 具体数据涉及公司保密信息, 需以自然资源部备案证明及公司公告为准, 谢谢。 14、 控股股东旗下的金矿、 铜矿等资产未来会注入上市公司吗?回复: 尊敬的投资者, 您好。 脑包沟金矿所属公司为公司控股股东众兴集团有限公司控制的企业, 不属于上市公司的资产。 截至目前, 公司持有铁矿和锂矿资源, 暂无金矿和铜矿。 关于未来是否有资产注入计 15、 公司硫酸 2026 年产能是多少万吨? 多少自用, 多少外销? 湖南和四川的锂矿用的硫酸难道从内蒙古千里迢迢运过去吗? 回复: 尊敬的投资者, 您好。 2025 年度, 公司硫酸产量创历史新高, 全年生产硫酸 40.91 万吨, 同比增长 10.02%, 成为公司业绩一大亮点。目前湖南鸡脚山锂矿、 四川加达锂矿项目仍处于建设阶段, 相关项目的硫酸供应方案, 公司将根据项目实际建设进展及周边配套情况统筹安排。 谢谢。 16、 和万华化学合作的位于四川眉山