螺纹热卷早报

期货：RB2605收于3115，RB2610收于3190，HC2605收于3374，HC2610收于3396。螺纹5-10价差收于-75元，热卷5-10价差-22元。5月合约卷螺差259元，10月合约卷螺差206元。现货：上海中天螺纹3230（-）元；上海本钢热卷3390（+10）元。 【重要资讯】 1.伊朗贸易促进组织4月27日发表声明说，伊朗已暂停出口钢坯和钢板等部分钢铁产品，出口禁令将持续至5月30日。 2.4月27日，全国主港铁矿石成交79.50万吨，环比减1.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.31万吨，环比增13.7%。3.当前钢厂盈利比例已持续回升至50%，短期大规模集中减产意愿有限，预计五月日均铁水产量将在241万吨附近高位持稳。在产量压力下，螺纹去库速度预计从四月的13%降至5月的6%，热卷去库速度则从8%降至4%，供给压力将逐步向价格端传导。 4.4月20日-26日，全球铁矿石发运总量3250.1万吨，环比增加176.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2593.4万吨，环比增加57.4万吨。5.4月20日-26日，中国47港铁矿石到港总量2365.6万吨，环比增加17.6万吨；中国45港到港总量2278.5万吨，环比减少35.8万吨；北方六港到港总量1047.8万吨，环比增加132.0万吨。 【多空逻辑】 昨日现货市场价格盘整运行，建材市场成交环比回升。从基本面来看，当前成材端供需整体呈现弱平衡格局，供应端运行相对平稳，内需尚未出现明显放量，出口方面，受成本上行带动，钢材出口报价显著反弹并表现坚挺，终端实际采购刚需跟进偏谨慎。估值层面，成本端驱动特征较为显著，焦炭第二轮提涨全面落地，市场对后期焦炭继续提涨的预期进一步升温，材端成本中枢抬升的逻辑持续强化，进而推动钢价修复性反弹，基差修复后向上驱动边际减弱，短期震荡概率较大，需注意节奏，后续需继续关注成本抬升后向下游传导的兑现力度，以及旺季需求的实际落地情况。 【交易策略】 震荡。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。数据来源：wind，钢联。研究所 白净 ：期货从业资格号F03097282投资咨询号 Z0018999电话：010-82292661