神剑股份：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年4月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吴昌国、主管会计工作负责人曹灿灿及会计机构负责人（会计主管人员）曹灿灿声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的未来发展规划和经营目标的相关陈述，属于公司计划性事务，不构成对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司在本报告“第三节-十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...........................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.......................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会...............................................................................................................................33第五节重要事项.......................................................................................................................................................51第六节股份变动及股东情况...................................................................................................................................59第七节债券相关情况...............................................................................................................................................65第八节财务报告.......................................................................................................................................................66 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 （一）2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润较前三季度趋势变化主要系第四季度计提应收账款坏账准备2,613.73万元，存货跌价准备1,266.91万元及长期资产减值准备1,940.37万元所致。 （二）2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额较高的主要原因： （1）受行业销售回款特性影响，公司高端整备板块第四季度系回款高峰期，同时公司加强四季度应收账款回款，2025年末应收账款余额、应收款项融资余额较2025年9月末呈下降趋势； （2）公司第四季度合理控制存货库存，减少采购预付款支出，2025年末存货及预付账款较2025年9月末呈下降趋势。 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因 主要产品生产技术情况 报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况□适用不适用报告期内上市公司出现非正常停产情形□适用不适用相关批复、许可、资质及有效期的情况适用□不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）化工新材料领域 聚酯树脂是热固性粉末涂料主要原材料之一，粉末涂料广泛应用于家电、建材、家居、农机、工程机械、5G基站、新能源汽车、光伏发电、医疗器械、电子3C及一般工业等领域。粉末涂料相比普通有机液体涂料最大特点在于无溶剂性，具备环保、抗腐蚀、耐老化、装饰性优越等优点。 作为全球最大的粉末涂料生产和消费国，中国已成为引领世界粉末涂料与涂装发展的主力军，拓展新兴市场领域的先行军。2023年来，我们在新能源汽车、钢结构等新领域实现了巨大突破，越来越多的新兴领域开始关注并转向粉末涂装。伴随着消费升级、产业升级、工业4.0的到来，中国粉末涂料行业正从粗放式扩张向细分领域的精准化以及围绕下游应用的深耕化方向发展。把握数字化、自动化融合发展的契机，注重智能制造，构建以绿色产品、绿色工厂、绿色产业链为基础的绿色制造体系，成为我国粉末涂料与涂装行业未来高质量发展的必然之路。 十四五期间新政策持续发力。2020年6月24日，生态环境部发布了《2020年挥发性有机物治理攻坚方案》，2021年10月24日，国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，2021年10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》。方案强调落实精准治污、科学治污、依法治污，全面加强VOCs综合治理，推进产业转型升级和高质量发展，粉末涂料行业执行GB/T38597—2020《低挥发性有机化合物含量涂料产品技术要求》标准；2023年12月22日，中华人民共和国工业和信息化部原材料工业司发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2024年版)》，自2024年1月1日起实施，共有四类粉末涂料与树脂被首次列入，具体包括汽车铝轮毂罩光丙烯酸透明粉末涂料及关键树脂、粉末涂料用不含锡环保聚酯树脂、新能源汽车用高性能绝缘粉末涂料、新能源储能电柜双涂双烤超耐候粉末涂料；2023年12月27日，中华人民共和国国家发展和改革委员会印发《产业结构调整指导目录(2024年本)》，将之前涉及粉末涂料产品中的限制类“含异氰脲酸三缩水甘油酯(TGIC)的粉末涂料”调整为“含异氰脲酸三缩水甘油酯(TGIC)的粉末涂料(密闭生产装置除外)”。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，旨在通过财政、金融等手段，刺激投资和消费，推动产业升级和绿色发展。7月，在二十届三中全会精神指导下，工业和信息 化部等九部门联合发布《精细化工产业创新发展实施方案(2024—2027年)》，重点推进涂料产业绿色转型，削减高VOCs涂料，推广粉末、水性等环保型涂料，促进技术创新，满足消费升级需求，助力美丽中国建设。11月，江苏省人民政府发布《关于加快推动全省化工产业高质量发展的意见》，支持涂料等以物理加工为主要生产方式的区域特色产业进入合规园区整合集聚发展。在国家和地方性法规的支撑下，对涂料行业的转型升级绿色发展起到了极大的推动作用。随着“源头替代”工作的不断推进，涂料与涂装行业步入绿色发展新时期，越来越多的新兴领域开始关注并转向粉末涂装，市场上“漆改粉”乃至“水转粉”的呼声日渐升高。 近两年，中国粉末涂料应用领域发展现状：(1)建筑铝型材和工业铝型材呈冰火两重天态势；(2)家电领域总体保持平稳；(3)工程机械及商用车领域漆改粉趋势加速；(4)新能源领域快速增长为粉末涂装带来风口；(5)户外休闲家具用粉市场平稳增长；(6)保温杯(壶)领域“漆改粉”进程加快；(7)彩涂板粉末涂装逐渐增加。 据中国化工学会涂料涂装专业委员会2024年粉末涂料行业年度报告统计，2024年度中国粉末涂料销量265万吨左右，同比增长6.6%。综合来看，多数粉末涂料企业在2024年实现了净利润的提升，主要归因于原材料价格回落带来的成本压力缓解，整体毛利率水平有所改善。此外，部分企业还受益于销售收入的增长以及有效的成本管控措施，带动行业整体利润逐步修复。总体来看，粉末涂料行业仍处于成长期，但粗放式增长阶段已基本结束。 （二）高端装备制造领域 高端装备制造业又称先进装备制造业，是指生产制造高技术、高附加值的先进工业设施设备的行业。高端装备制造业是决定着国家产业综合竞争力的战略性新兴产业，是现代产业体系的脊梁，是推动工业 转型升级的引擎。 当前，我国已成为全球制造业大国，但仍面临“大而不强”的挑战，突出表现为产业结构有待优化、资源与资本配置效率不高，尤其在高端装备制造领域，关键核心技术仍受制于人。例如，在集成电路芯片制造装备、大型石化装备、汽车制造关键设备以及先进集约化农业装备等方面，我国对进口的依赖程度依然较高。与此同时，我国科技成果转化率为20%–30%，明显低于发达