赛维时代：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈文平、主管会计工作负责人林文佳及会计机构负责人（会计主管人员）潘雄飞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中可能存在的风险因素内容及应对措施已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节全部内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以403,458,200为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................36第五节重要事项..............................................................................................................................56第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................80第七节债券相关情况......................................................................................................................87第八节财务报告..............................................................................................................................88 备查文件目录 一、载有法定代表人陈文平先生、主管会计工作负责人林文佳女士、会计机构负责人（会计主管人员）潘雄飞先生签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、载有公司法定代表人签名并盖章的2025年年度报告文件原件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 六、分季度主要财务指标 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求 1、公司主要业务和产品 赛维时代是一家技术驱动的品牌出海企业，通过平台化快速反应能力满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。自成立以来，公司秉持“让美好生活触手可及”的使命，以全链路数字化能力和敏捷型组织为基石，驱动公司品牌矩阵战略的发展，逐步形成集产品开发设计、柔性供应链整合、品牌孵化及运营等于一体的全链条品牌运营模式。公司通过Amazon、Walmart等第三方电商平台和RetroStage等垂直品类自营网站向全球消费者销售高品质、个性化的时尚生活产品，公司运营的商品品类主要分为服饰配饰品类和非服饰配饰品类两大类。服饰配饰品类是公司的主营品类，覆盖范围包括男装、女装、家居服、内衣、童装等多个细分品类；非服饰配饰品类主要包括运动娱乐等品类。此外，公司还基于其完善的跨境仓储物流体系向第三方提供物流服务。 报告期内，公司实现营业总收入118.17亿元，同比增长15.00%，其中主营业务收入为117.58亿元，同比增长14.98%，分类型列示如下： 单位：万元 在多年的品牌深耕中，公司通过精准研究各细分品类中消费者的喜好和需求，以特定品牌在选定的细分领域中进行布局，将公司的底层基础能力与品牌运营经验持续赋能于新品牌的孵化，逐步提升品牌在细分领域中的市场占有率，在规模增长的同时逐步提升品牌溢价能力。未来随着底层各链路数字化、标准化水平提升，叠加AI技术在全链路的深度赋能，底层能力的高度复用将有力支撑品牌孵化与布局效率的提升。 2025年，公司坚定不移地贯彻品牌化出海的发展战略，继续深耕服饰配饰品类，全力探索效率优化的突破口。与此同时，公司积极布局多元发展渠道，持续拓展业务辐射范围，稳步扩大全球市场版图，2025年公司共有12个品牌年度销售额超过1亿元。公司品牌力建设成效显著，通过赛事赞助、名人联名、IP合作、时尚走秀等多元化路径，不断提升旗下品牌在国际市场的知名度与竞争力。其中，男装品牌Coofandy在成立十周年之际，赞助NASCAR顶级车队JoeGibbsRacing（JGR）20号车手ChristopherBell，以“速度与时尚”的创新营销理念发起“DresstheWin”大型品牌营销活动，成功实现品牌在北美主流圈层的有效触达；女装品牌Zeagoo携手国际超模、企业家MayeMusk推出秋季联名系列，借助其全球影响力进一步扩大品牌声量；家居服品牌Ekouaer与童装品牌Arshiner联合知名IP“TeddyFriends”推出亲子联名系列，首次试水IP营销便收获市场与用户高度认可；内衣品牌Avidlove以“Day&NightSpark”为主题举办品牌时装秀，携手国际超模传递品牌美学理念，进一步巩固在内衣品类的市场领先地位。 报告期内公司前五大品牌的销售额和增速情况列示如下： （1）服饰配饰品类：底层能力高度复用，规模化赋能服装品牌矩阵 公司在跨境品牌服装供应链和品牌运营的各个环节都进行长期而深度的耕耘。海外的服装市场空间巨大，现阶段主流模式仍是线下门店销售。在线上做品牌服装业务较为复杂，中国企业从事海外线上品牌服装销售面临的挑战较多，在产品开发（符合海外流行趋势的设计、尺码及面料标准设定）、生产供应（柔性供应链响应、生产成本和品质管控）、跨境运输（物流成本管理和时效提升）、产品销售（营销方式选择、产品售后服务）等多环节中存在着企业需要关注的诸多要素。而同时，服装又是最具备多线程并发可能性的品类，上述关键环节通过数字化、标准化改造积累于底层的数字化系统后，可以在面向不同风格、不同应用场景、不同消费人群的多个品牌中高度复用，实现规模化赋能，这是服装运营有别于其他非服装品类的重要特点。随着海外消费者逐步建立线上消费习惯以及电商基础设施进一步完善，海外线上品牌服饰市场有望持续增长。2025年公司服饰配饰品类保持稳健增长，实现营业收入90.94亿元，同比增长22.11%，占公司主营业务收入的77.34%，服饰配饰品类占比进一步提升。公司采用品牌矩阵化运营模式，在服装行业多个细分赛道实施精准化、多品牌布局。2025年，受国际贸易环境变化及贸易摩擦加剧影响，公司出现短期发货延迟、供应链布局优化调整等情形，公司通过灵活调整终端售价、管控新品开发数量和进度等方式优化经营节奏，平衡经营风险，受上述多重因素综合影响，本报告期内部分品类增速有所放缓。未来，公司将继续深耕已布局细分赛道，持续挖掘并高效转化市场需求，不断深化全球区域市场覆盖，拓展多元化渠道体系，为旗下各品牌的长期稳健增长注入动力。 报告期内公司服饰配饰品类前五大细分品类的销售额和增速情况列示如下： Coofandy：提供多场景的品质男装，让男性用户可以轻松选择不同场合中的穿搭 （2）非服饰配饰品类：压力逐步出清，调整已近尾声 2024年以来，受外部竞争加剧、海运费上涨、贸易摩擦升级等多重不利因素叠加影响，公司非服饰品类中的部分产品线陷入高库存与低价促销并存的困境，盈利空间受到明显挤压。面对这一状况，2025年公司动态研判各品类市场竞争格局，主动实施策略优化与精准经营调整，推进非核心品类的减亏、增效与结构优化。经过一年多的主动调整与业务收缩，非服饰配饰业务库存风险已大幅降低：存货净值从2024年9月末高点的约8.25亿元下降至2025年末约2.93亿元，库存周转效率显著提升。受品类调整及收缩影响，2025年非服饰配饰品类实现营业收入19.81亿元，同比下滑14.79%，占公司主营业务收入的比重降至16.84%，主要细分品类进一步收缩至帐篷、健身器械和户外玩具，三大品类2025年销售额占非服饰配饰品类销售总额的53.24%。 2、主要经营模式 公司十分注重底层IT平台的搭建和AI技术的应用，全力打造技术驱动的业务模式。在产品研发环节，公司自研流行趋势分析系统，依托AI融合多模态数据，实时洞察时尚趋势，精准赋能设计研发，显著提升选品与开发精准度，高效响应客户需求；在采购环节，公司构建预测驱动的智能供应链体系，借助AI实现需求的精准预测与智能派单，优化库存、物流及通关管理，增强履约效率与供应链韧性；在物流环节，公司