蜂助手：2025年年度报告

2025年年度报告 公告编号：2026-007 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人罗洪鹏、主管会计工作负责人邱丽莹及会计机构负责人(会计主管人员)余咏琴声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中的“公司可能面对的风险及应对措施”，敬请投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以283,614,123为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................................8第三节管理层讨论与分析........................................................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会................................................................................................................................60第五节重要事项........................................................................................................................................................92第六节股份变动及股东情况....................................................................................................................................153第七节债券相关情况................................................................................................................................................164第八节财务报告........................................................................................................................................................165 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他备查文件。 五、以上文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目系税款减免和个税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司定位为“数字化智能化技术和服务提供商”，致力于成为一个对数智社会建设有贡献的科技企业，成为数智世界重要构建者。报告期内，公司构建起三大业务增长曲线持续协同发展，即以“数字商品的综合运营”筑牢基本盘，聚焦“物联网流量运营及解决方案、云终端技术和算力运营”两大核心方向强化核心竞争力，同时前瞻性布局“飞机客舱蜂窝上网娱乐”新业务板块，其中，“飞机客舱蜂窝上网娱乐”新业务板块现阶段主要开展技术研发与市场拓展筹备，报告期内该业务尚未实现商业化落地。 （一）数字商品的综合运营 数字商品的综合运营业务是公司以渠道运营为基础的基本盘业务，通过自主开发的蜂助手数字商品交易云平台，为移动互联网相关行业客户提供数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、产品独家代理等服务。助力行业应用APP“拉新、促活、提升GMV”，建立跨行业融合的渠道运营体系。公司通过给渠道客户提供一站式数字化虚拟商品交易及营销能力解决方案，提供运营平台服务、营销方案等运营支撑服务，获取服务酬金、营销补贴或数字商品的购销差价。同时该板块也为公司发展科技类业务奠定经济基础，提供互联网资源保障。报告期内，公司在数字商品“供应链整合、渠道拓展、产品及模式创新”等方面均有良好发展，在行业内保持优势地位。 1、数字商品供应链整合 报告期内，公司始终聚焦与生活服务相关的权益需求市场，加大“刚性、高频、普遍”的数字商品资源整合力度。在横向层面，公司覆盖更多高渗透率消费场景的数字商品品类，包括“通信服务、娱乐充值、电商购物、生活卡券、交通出行、车主服务、连锁商场、生活便民、网络工具、教育办公”等；同时在纵向深度层面，充分发挥上市公司资金优势和品牌优势，重点推进头部品牌的战略合作。与“长视频权益会员、音乐内容会员、教育办公会员、生活类权益”等行业头部产品（包括芒果TV、小米视频、网易云音乐、WPS会员、汽水音乐会员等）达成独家渠道代理合作。借助头部产品的品牌影响力和用户吸引力，保障业务的稳定性、业务的规模和毛利率。 2、重点渠道拓展 报告期内，公司持续深耕运营商、银行、手机厂商、物业应用、超级APP五大核心行业渠道，依托蜂助手云平台的数字商品交易与营销一体化能力，为客户提供涵盖运营平台服务、营销策划、技术支撑、模板开发及售后服务在内的一体化全链路解决方案，持续满足客户多元化、全方位的业务需求。 通过SaaS+PaaS的灵活交付模式，结合API快速对接与代码私有化部署策略，公司在行业客户APP内搭建渠道入口、服务专区与联合产品，有效助力支付类、生活类应用实现用户运营提效与营收增长。报告期内，公司成功中标多家银行及运营商合作项目，新增汉口银行、四川银行、中国邮政储蓄银行等优质客户，进一步夯实了与头部企业的合作基础。 同时，公司加速构建多元自有渠道体系，覆盖天猫、拼多多、支付宝、京东四大主流电商平台，抖音、小红书、快手等内容直播平台，以及蜂助手APP、小程序等自有阵地。通过直接触达终端用户，在拉动营收增长的同时，强化了品牌自主运营能力，形成了“外部行业渠道+自有流量渠道”协同的全渠道营销闭环。 在渠道运营能力方面，公司完成数字商品综合支撑云平台的迭代升级，产品化与标准化水平显著提升，能够高效支撑上游商品快速接入、下游渠道营销活动及时上线及规模化落地，为全渠道业务平稳健康发展提供了有力保障。 3、服务场景与产品创新 报告期内，公司持续深耕服务场景营销，整合优势资源为客户赋能，不断强化场景建设与用户体验。 在服务场景拓展方面，公司针对不同行业客户的差异化需求，打造了一系列“高效低成本”的场景化解决方案：依托H5、API以及“云应用技术”实现不同开放程度的服务场景的输出，赋能客户高频服务场景，助力其提升用户活跃度；将淘宝闪购、京东慧采、菜鸟裹裹寄件、电影选座、在线点餐等服务模板化嵌入行业APP，延伸服务场景。并通过品牌补贴联动实现异业资源共享，有效提升平台的交易量和用户粘性。 在创新型权益产品上，公司将视频会员等数字权益与运营商流量、移动云盘、家庭宽带套餐深度融合，推出多款联合会员产品；将数字权益与蜂助手5G盒子结合，打造“蜂助手大会员”套餐，以丰富权益赋能家庭智能终端，为数字商品业务开辟了新路径。 在此基础上，公司进一步探索“AI算力+服务”的创新模式，依托云终端与AI技术，为智能体、AI泛终端生态注入数字商品价值。通过集成模块或SDK方案，将喜马拉雅、网易云音乐等版权内容，以及外卖点餐、电影选座等生活服务，无缝植入智能耳机、音箱、电视、智能家居等终端设备，让中低端设备也能拥有高端智能体验。这不仅丰富了智能终端的服务内涵，更构建起“AI算力+数字服务”的一体化新场景，为数字商品开辟了全新销售与应用入口，实现了技术赋能、场景拓展与商业价值的多重升级。 （二）物联网流量运营和解决方案 通信技术是一切智能化的基础，通信技术主要包括“宽带通信、窄带通信、室内外定位、短距离通信”，即“4G、5G、5G-A、NFC、UNB、UWB、WiFi、蓝牙AOA”等技术，智能设备及解决方案需融合多种通信技术，方能为用户提供稳定、优质的使用体验。公司物联网板块业务，以物联网通信连接基础，深度融合“4G/5G/5G-A、UNB、蓝牙AOA/AOD、UWB、Mesh、WiFi”等连接与组网技术。大力研发MIFI、CPE、CPE机顶盒、DTU、家庭融合网关及AI 终端等多元产品。以硬件为依托，构建流量运营商业模式，重点开拓家庭、门店与中小企业等无线替代有线的应用场景。与此同时，公司积极推进软硬件及系统一体化的物联网场景化解决方案研发，旨在为不同客户群体提供一站式、定制化的物联网服务，切实满足各领域对物联网技术的多元需求。 1、物联网中小流量场景解决方案 公司依托新一代物联网专网，打造物联网中小流量场景专属解决方案，聚焦物联网行业中小场景运营需求，提供国内三网连接服务、国际物联网卡、连接管理、专网管理、设备定位等全维度连接服务，叠加流量使用安全防护能力，形成适配中小流