浙江自然：浙江自然2025年年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人夏永辉、主管会计工作负责人郭金鑫及会计机构负责人（会计主管人员）宋玉华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数分配利润。本次利润分配预案如下： 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.42元（含税）。截至报告披露日，公司总股本141,540,840股，扣减公司回购专用证券账户中的股份62,720股，以此计算合计拟派发现金红利20,089,893.04元（含税）。不转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。公司2025年度现金分红占公司2025年度合并报表中归属于母公司股东净利润的比例为10.50%。 通过回购专用账户所持有的公司股份将不参与本次利润分配。如在本利润分配预案公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案尚需提交公司股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“六公司关于公司未来发展的讨论与分析”中的“（四）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................24第五节重要事项............................................................................................................................39第六节股份变动及股东情况........................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................74第八节财务报告............................................................................................................................74 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司主要从事充气床垫、保温箱包、头枕坐垫、水上运动等户外用品的研发、设计、生产与销售。在充气床垫领域，公司依托长期积累的技术经验，构建了独具特色的垂直一体化产业链，形成扎实稳固的综合竞争实力。 公司始终以“成为全球领先的户外运动用品供应商”为发展理念与战略目标，稳步成长为全球户外运动用品领域的重要参与力量。公司产品以OEM、ODM及两者结合的模式，远销欧洲、北美洲、大洋洲等发达市场，已与迪卡侬、SEATOSUMMIT、REI、RTIC、历德超市、特斯拉、牧高笛等全球知名企业建立长期稳定合作关系，积累了优质的全球化客户资源。 报告期内，公司主营业务与经营模式未发生重大变化。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 根据欧洲户外产业协会（EOG）2025年度报告，欧洲户外用品市场总规模约217亿欧元，未来五年复合增速约为4.8%。其中户外服装占比45%，专业鞋类占比30%，装备与配件占比25%。美国户外产业协会（OIA）官网发布的2025年报告显示，户外recreation经济总消费8870亿美元（含产品、出行、服务等），直接支撑760万个就业岗位，创税1,250亿美元，占GDP约1.4%。国家公园访客量持续高位，露营、徒步、钓鱼新增参与者超200万；产品与装备消费1,845亿美元。 近年来，户外运动与露营已成为中国民众追求健康生活、亲近自然的主流方式，露营经济迎来爆发式增长。根据2026年3月中央电视台报道，我国户外运动参与人数已突破4亿，2025年露营经济核心市场规模达2,483.2亿元，带动上下游产业链规模超1.44万亿元。 三、经营情况讨论与分析 （一）2025年经营业绩 报告期内，公司实现营业收入102,350.65万元，较2024年同期增长2.11%。面对国际贸易政策环境带来的不利影响，公司持续优化治理结构、强化研发创新能力、不断丰富产品品类，并深入推进内部数字化管理，有效巩固核心竞争力与市场地位。同时，公司稳步深化全球化布局，积极缓解海外客户对供应链稳定性的担忧，子公司越南大自然、柬埔寨美御等海外基地产能持续释放，自动化生产升级与信息化平台建设顺利落地，为2025年经营业绩稳步增长奠定坚实基础。 （二）报告期内，公司重点工作推进情况 1、持续完善法人治理结构，健全内控管理体系；充分发挥股东会、董事会及管理层治理效能，推动公司规范、高效、科学化运营；管理层与投资者保持及时、透明沟通，切实维护股东合法权益。 2、稳步推进全球化布局。海外子公司柬埔寨大自然逐步投产，柬埔寨美御保温箱产能加速爬坡，越南大自然连续扩产能拓品类，摩洛哥大自然建设项目顺利推进。海外产能稳步释放，产品结构持续优化，公司全球化战略逐步进入收获期。 3、加快AI技术落地应用，在供应链管理、生产质量管控、企业内部运营及核心产品研发等环节，通过引入与自研智能系统，有效提升办公协同效率，降低漏检风险与测试成本，缩短新品研发周期，标志公司正式从“经验驱动”向“数据与智能驱动”转型升级。 4、强化产品品质管控与成本精细化管理，定期召开专项会议，以跨部门项目制模式攻克技术、生产等各类难题，凝聚合力解决痛点问题，提升部门协同效能与生产效率，有效控制生产成本。技术部门通过提升生产自动化水平、优化生产工艺等方式，持续提高生产运营效率。 5、紧扣公司全球化布局与“户外+科技”双轮驱动战略，优化人才结构，构建专业化、国际化的战略主力军。同时以企业文化建设为抓手，充分激发员工价值创造积极性，打破成长边界，有效提升组织凝聚力与创新活力。 6、有序推进募投项目建设，2025年12月“户外用品自动化生产基地改造项目”顺利达到预定可使用状态并完成结项，“户外产品技术研发中心建设项目”持续稳步推进。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司是国内最早从事户外充气床垫产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，在长期经营发展中逐步形成以下核心竞争优势： 1）垂直一体化产业链优势 公司掌握TPU薄膜生产及面料复合、聚氨酯软泡发泡、高周波熔接、热压熔接等核心工艺与关键技术，生产环节从源头介入，实现从原材料、中间材料到成品全流程自主管控与生产，构建特色鲜明的垂直一体化产业链，兼具成本、质量与交期综合优势，有效提升公司抗风险能力与市场议价能力。面对全球产业链重构加速的外部环境，公司依托全链条自主可控能力，保障稳定交付，持续巩固行业领先地位。 2）研发创新优势 公司在上海松江园区设立全球创新中心，依托上海人才、信息及高校科研资源，精准捕捉全球户外用品发展趋势。严格落实“研发一批、储备一批、应用一批”的研发方针。报告期内，公司聚焦可持续材料、智能化户外产品、自动化设备三大研发方向，以客户需求为导向，围绕环保面料、轻量化装备、新能源汽车车载装备等重点项目开展研发，全年专利申请量大幅增长，自研有限元模拟分析软件获发明专利，多款产品斩获国际iF设计奖、红点设计奖，研发成果转化效率显著提升，核心产品与新业务品类创新突破成效突出，持续引领行业技术与产品潮流。 3）优质客户协同发展优势 公司深耕行业多年，已与全球200多个品牌建立稳定合作关系，客户覆盖国内外专业户外运动品牌、大型商超、新能源车企等多元类型，产品覆盖高、中、低端全档次市场。报告期内，公司持续深化客户协同，深度参与客户前端产品开发，强化ODM综合能力，精准匹配客户需求；同时积极拓展优质新客户，优化客户结构与渠道布局，抢占市场份额。未来，公司将以TPU复合面料、熔接加工技术为核心，依托优质客户资源，稳步拓展家用充气床垫、高端保温箱包、水上用品等多元品类，完善产品矩阵，推动业务规模与盈利水平持续提