久其软件机构调研纪要

调研日期: 2026-04-27 北京久其软件股份有限公司是一家专注于政企信息化建设、数字化转型与智能化升级的管理软件供应商。公司在电子政务、集团管控、数字传播等领域为用户提供自主可控的解决方案与产品,通过技术与行业应用场景的深度融合,满足政企客户对数据治理和运营的核心需求,致力于实现数据价值的最大化。久其始终坚持以核心技术驱动创新,坚持行业化的发展战略,借助专业的行业洞察能力和差异化的解决方案,与客户实现共创、共生和共赢。久其的产品与解决方案已在财政、国资、民生、交通、教育、司法、建筑、能源、通信等众多行业得到广泛应用。公司已建立起以北京总部为核心、辐射全国的服务网络,参与了众多政府及企事业单位重大工程与重点项目的建设,为千万级用户提供了专业服务。未来,久其将始终追寻价值无限的成长梦想,致力于成为一家跨行业、集团化、国际化的专业公司,拥有多级事业合伙人的平台公司,履行社会责任、受人尊敬的良知公司,受员工爱戴的幸福公司。 会议交流内容纪要 一、公司董事会秘书王海霞介绍了久其软件的基本情况及核心技术体系 久其深耕数字化信息技术服务领域二十余年,是国内领先的专注于政企信息化建设、数字化转型与智能化升级的管理软件服务商,专注为政府与企业提供自主可控的数字化解决方案与产品。 公司核心业务聚焦数字政府、数字企业、数字传播三大板块。公司坚持自主创新,在技术层面,通过AI 技术驱动业务模式创新与管理效能升级。久其女娲平台作为公司自主研发的新一代业务开发集成平台,全面适配国家信创环境,构建起自主可控的技术底座,为上层应用提供安全、稳定、可靠的计算与数据运行环境;同时依托高效的业务逻辑解耦能力,支撑应用的敏捷构建、全产品线的快速迭代与灵活扩展,持续筑牢技术壁垒,助力客户实现从"数字化"到"智能化"的跨越式升级。 二、公司财务总监丁丹解析 2025年经营业绩 核心指标:公司2025年实现归母净利润0.45亿元,扭亏为盈;扣除股份支付影响后的净利润为 0.74亿元,一是公司主营业务盈利能力稳步增强,二是公司不再受计提大额商誉减值等非经营性因素影响。 收入及费用方面:公司2025年度实现营业收入25.87亿元,同比减少35.93%,主要原因是数字传播主要合作的海外媒体平台调整代理商政策,部分业务收入须采用净额法确认。分业务看,公司政府业务稳健增长,实现营业收入5.94亿元,同比增长12.81%;部分企业客户受行业周期波动影响,公司数字企业业务实现营业收入 4.69亿元,同比减少5.95%,略有下降;数字传播业务实现营业收入 15.14亿元,同比减少49.58%,但毛利率同比提升5.58个百分点,盈利质量明显改善。此外,公司2025年强化运营管理,费用控制有效,整体费用支出基本与上年同期持平。 现金流方面:2025年经营性现金流由负转正,同比大幅改善。截至2025 年末,公司在手流动资金达12.13亿元,流动性充裕,抗风险能力显著增强,可充分保障业务发展。 三、公司总裁党毅介绍业务发展及未来战略方向 1、行业深耕与市场下沉成果突出 2025年公司持续聚焦行业,依托深厚行业积累,在财政、教育、司法、交通、建筑及能源六大垂直领域构筑核心竞争壁垒。同时,公司积极推动传统优势产品下沉,以资产云、基教云、内控云为核心,采用"总部赋能+区域深耕"的城市合伙人轻资产模式,已覆盖 174个地市,构建起高密度下沉市场网络。 2、AI 技术融合与应用全面落地 久其女娲天工平台作为公司的核心技术底座,正在全面拥抱 AI 技术变革。平台深度集成 AI 大模型、自然语言处理与计算机视觉等前沿能力,构建全栈式智能引擎,实现多模态数据分析、自动化内容生成与精准化业务决策,广泛赋能智慧财政、智慧教育、智慧司法等领域,帮助客户打破数据孤岛,实现降本增效与管理创新。 2025 年,久其 AI 智能体在多个业务场景成功落地:在政府端,深度赋能政务业务合规,全面提升治理与公共服务效能;在企业端,推动财务全流程自动化升级,实现降本增效;在数字传播端,依托AI工具优化全球营销策略,助力中国品牌出海,持续提升品牌影响力。 3、"云+AI"战略引领未来发展 未来,公司将全面推进"云+AI"战略转型,通过打造垂域轻量化产品,实现AI 上云,筑牢技术根基;通过构建开放共赢的生态网络,让AI智能服务触达60万+行政事业单位。同时,公司将探索云商业模式创新,攻克云化产品技术难关,建立高效推广体系,实现从 0到1的突破与 1到N的规模化跃升,持续扎根政企数字化赛道,以 AI赋能高质量发展。 四、问答交流 1、请问公司 2026年的业务展望及核心经营策略是什么? 答:2026年,公司将围绕三大战略推进业务发展。一是加速城市合伙人网络布局,为下半年云化AI 产品场景的落地推广奠定基础。二 是推进核心产品战略升级,持续夯实"资产云、基教云、内控云"的 AI 化能力,不断提升产品竞争力与营收增长空间。三是紧跟政策机遇,如数字企业层面将紧跟央企监管政策,重点布局国务院国资委穿透式监管与DRP 系统等相关需求,赋能央国企财务从"单点数字化"向"全域数智化"跨越,该变化可能会影响未来5年数字企业及央国企管理信息化格局。总体来看,2025年是公司经营结构触底反弹的关键之年,管理层对2026年及更长周期内的经营表现持续改善充满信心。 2、公司数字传播业务在 2025 年有什么亮点,在 GEO 方面有什么布局? 答:AI 时代下,公司数字传播业务持续巩固媒介业务与品牌业务的基本盘。媒介业务方面,公司旗下Pandamobo 持续加深Meta、Google、TikTok 等全球头部媒体平台的合作,稳固电商、游戏、短剧、社交等赛道优势,并积极布局AI 工具、AI漫剧等新兴领域,拓展业务增量空间。品牌业务方面,公司在海外侧深度参与中国品牌国际化进程,为一汽、奇瑞、创维等企业提供出海营销服务,并为三亚等文旅单位 量身打造定制化出海方案,助力中国文化与品牌走向全球;国内侧这边,公司持续提升创意策略与社媒运营能力,已形成覆盖"内容创意—流量聚合—商业转化"的全链路数智营销服务体系。 面对AI时代及GEO 带来的传播范式变革,久其数字传播依托深厚的营销基因与行业积淀,已将GEO 理念融入全域营销,构建完整的全链路闭环体系。一方面加强生态技术合作,另一方面保持与客户的需求沟通与研究,探讨合规业务场景。无论是从内容长效运营、精准媒介投放,还是全域整合营销,对于GEO 保持高度的关注与融合,为品牌营销做好长效布局。 3、2026年以来,AI 技术发展迅速,久其软件是否考虑将政企领域深厚的行业 know-how 积累,以 Skills、MCP 等方式对外提供服务? 答:公司早在 2024年就已推出女娲GPT 智能体。随着AI智能体从"问答"向"干活"演进,公司将女娲GPT 平台升级为"女娲天 工AI平台"并于4月22日正式发布。该平台已构建起"大模型+技能(Skill)+工具+天工ClawAIharness 引擎"的完整体系,并实现了产品化。 通过对"小龙虾"、Claude Code等互联网智能体平台的研究发现,它主要通过编排底层的操作系统工具、代码和技能来实现各种复杂业务场景需求。同时,我们的大量积累可以以MCP工具、Skills 和智能体模型进行积累与智能编排,同样能够支撑政企复杂场景的应用,只是这个过程需要更加安全、可信、可控。 因此,我们将以往积累的八大产品型谱的MCP服务以工具形式纳入女娲天工 AI平台;将智能问答、智能问数、智能要素提取、智能审核、多模态理解、AI 业务流等以专用智能体沉淀到该平台;将行业know-how 经验以Skills 技能形式沉淀到平台;再融合记忆、偏好、本体及可控编排技术,重点打造AIharness 引擎。由此,在女娲天工AI 平台中持续积累政企场景相关能力,为政企客户提供全栈式、可快速落地的AI解决方案。 目前,该平台已在诸多政企场景落地。例如发布会上展示的政府资产智能入账场景:用户仅需上传资产采购合同,系统即可自动编排各项工 具和技能,完成OCR 识别、表格校正、资产分类及生成入账确认单,管理员只需最终审核确认,大幅替代了繁琐的人工操作。未来,女娲天工将计划面向60万家行政事业单位终端用户提供服务,致力于成为真正帮客户"干活"的可信AI 智能助手。 4、关于公司提到的城市合伙人及市场下沉策略,具体模式是怎样的? 答:公司自2023年开始将市场下沉作为公司扩大地方市场规模的重要策略。第一阶段,公司将约 200名员工派驻各地市财政局驻场服务,以此打通与基层预算单位的触达通道。随着各地本地化服务需求增多,我们开始考虑进入第二阶段,即发展城市合伙人,既包括当地会计师事务所、咨询机构这样的团队,也包括本地IT 企业及渠道商,还鼓励有经验、有经营思维、求上进的本地员工或返乡人才进行内部孵化,全面强化区域服务覆盖。久其城市合伙人与传统渠道分销商存在本质区别,合伙人对外均以"久其软件"身份服务客户,通过统一培训与品牌赋能,真正代表久其的能力与形象深耕一线;公司追求的并非短期分利,而是"天长地久,与其为友"的长期共生关系——让合伙 人愿意陪伴久其持续发展,这也是公司将其定义为"合伙人"而非"分销商"的核心理念。