群兴玩具：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-006 【2026年4月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张金成、主管会计工作负责人陈婷及会计机构负责人（会计主管人员）陈婷声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告涉及的未来发展性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 公司存在业务、并购、人才等风险，本公司请投资者认真阅读本报告。公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”部分，描述了公司未来经营可能面临的主要风险，敬请查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................24第五节重要事项...........................................................................................................................................................42第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................48第七节债券相关情况....................................................................................................................................................56第八节财务报告...........................................................................................................................................................57 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章，注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、在其他证券市场公布的年度报告。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司继续采用内生式与外延式发展相结合的模式，加快公司各项业务发展的步伐，同时加速推进战略布局。公司从事的主要业务涵盖酒类销售、智算业务、物业管理及物业租赁，构建了兼具稳定性与成长性的业务体系。 1、酒类销售业务 酒类销售业务主要采用线上和线下融合的运营模式。公司自搭建“线上电商（含直播平台）+线下团购批发”的渠道营销体系以来，借助电商平台与社交媒体平台开展精准营销，进一步提高了品牌知名度与市场份额。报告期内，公司聚焦中高端白酒市场，酒类销售业务实现收入38,397.52万元，同比增长了13.82%；同时公司注重产品品质，严格把控采购、仓储、物流等各个环节，确保消费者能够享受到高品质的酒类产品。 2、智算业务 2024年，公司完成了智算中心总体建设，正式切入智能算力服务赛道。凭借自建的合规高性能智算资源以及专业且完整的智算技术团队，专注于为下游行业客户，提供高效且灵活智算业务服务，致力于满足各行业客户在高性能计算、网络、存储等方面的资源需求，为客户提供GPU算力租赁服务。报告期内，公司积极拓展智算业务，持续优化智算服务的性能和效率。通过技术创新，能够实现对跨域异构协同设备的管理与调度，为客户提供7×24小时的技术支持，为算力中心资源管理、数据管理及模型训练提供全流程解决方案，确保客户能够顺利开展业务。与此同时，公司智算业务团队凭借出色的市场拓展能力以及过硬的技术实力，持续进行资源整合与优化，积极发掘潜在客户资源，最终获得了互联网行业某头部客户的认可，并达成了战略合作，为业务增长注入了新的动力。这进一步提升了公司的核心竞争力，为公司的长远发展奠定了坚实基础。报告期内，公司智算业务实现收入为5,336.84万元。 未来，公司将继续深化智算业务的拓展，不断探索新的应用场景和商业模式，为客户提供更加优质、高效的智算服务。 3、物业租赁与物业管理 在物业租赁与物业管理服务领域，公司依托自有物业所在的汕头市澄海工业区的区位优势和产业集群优势，为制造业企业提供物业租赁服务；与此同时，公司专注于为商住类客户提供专业的物业管理服务，深度拓展经济发达的长三角地区，在杭州地区的多个高端物业管理项目中实现稳健运营。报告期内，公司物业租赁与物业管理业务实现营业收入3,312.65万元，同比增长2.96%。 未来，在物业租赁领域，公司将持续关注该行业的发展趋势。在契合公司战略规划的前提下，依托市场需求和政策支持的背景，寻求灵活的租赁形式与规则，以适配不同产业企业的需求，提高企业长期租赁的稳定性；在物业管理方面，公司持续优化服务品质，提升客户满意度，持续优化先进的管理理念，提高物业管理效率。 公司将持续优化业务布局、提升运营效率，不断强化核心竞争力，深耕细分领域、打造优质业务板块，致力于为客户提供高品质产品与全方位服务，实现可持续发展与价值共创，做值得信赖的多元化协同发展的优质企业。 二、报告期内公司所处行业情况 报告期内，公司从事的主要业务涵盖酒类销售、智算业务、物业管理及物业租赁，相关行业情况如下： 1、白酒行业：中国白酒行业正处于转型升级的关键时期，2025年白酒行业步入了深度调整的关键阶段，消费分化与存量竞争态势持续加剧，两极分化愈加明显。白酒行业正经历从B端向C端的转型，渠道重心也正逐步向消费者转移。随着消费者消费习惯的改变以及中国文化在国际影响力的不断增强，下游渠道端呈现出“线上爆发、线下深耕、国际化发展”的多元化格局。与此同时，即时零售与电商平台的崛起，虽为渠道变革带来了机遇，也引发了激烈的价格竞争。 2025年10月工信部公布的《关于推动历史经典产业高质量发展的指导意见（2026—2030年）》（征求意见稿），标志着白酒行业政策环境迎来了30年未有之转变。地方政府的扶持政策以及中央释放的促进消费利好信号，为行业复苏注入了信心，推动白酒行业在调整中朝着规范化、高质量发展方向转型。 尽管短期承压，中国白酒行业长期增长逻辑未变，基于消费升级，企业创新的持续推进、消费环境的不断改善，白酒行业将迎来新的发展篇章，在高质量发展的道路上稳健前行。 2、智能算力行业：（1）智算规模持续高增长：人工智能产业的蓬勃发展，推动了算力需求的爆发式增长，在增长的同时重塑全球算力格局。在算力需求方面，AI快速发展推动算力需求暴涨。根据国务院新闻办公室2026年1月21日发布的消息及行业分析，截至2025年末，中国智能算力规模达1590EFLOPS，较上一年度增长达119.22%，中国智能算力增速高于预期。根据中研普华产业研究院对智能算力规模、单位算力价格、行业渗透率等核心指标的跟踪测算，明确预测2026年国内算力租赁潜在收入市场规模将达到2600亿元。 （2）算力需求结构变化：2025年成为AI需求形态的关键转折点。此前，AI算力负载以模型训练为主，自DeepSeek等开源模型大幅降低AI应用门槛，推动算力需求从“集中训练”转向“分散推理”，推理算力占比持续提升。根据中国国际科技交流中心公布的数据，2025年全球AI市场规模达7575.8亿美元，同比增长18.7%，预计2026年将突破9000亿美元关口。NVIDIAGTC2026的数据更加惊人：推理工作负载首次在数据中心总算力消耗中占比超70%。IDC预测，到2027年，全球推理算力占整体算力的比例将突破70%。 3、物业租赁行业：我国产业园区租赁市场正处于从规模扩张向质量提升的转型阶段，整体规模稳步增长，但增长动能呈现显著分化。截至2025年11月，全国产业园区总存量超28亿平方米，其中优质园区占比仅18%，却贡献了43%的租金总收入，其租金年复合增长率达9.5%，远超普通园区3.2%的增速。这一趋势既反映出市场对高品质产业空间的需求持续攀升，也预示着行业资源将进一步向优质园区集聚，普通园区需加快转型升级以规避经营压力。 2025年国家层面对产业园区发展出台了一系列重要政策，为行业转型升级指明了方向。基于市场需求、政策支持等因素，2026年起产业园区租赁行业将从高速增长阶段全面迈入“存量优化、结构升级、生态重构”的高质量发展阶段。随着新增土地供应日益稀缺，对现有园区的升级