公司概况与业务布局
上海晶丰明源是国内领先的模拟和混合信号集成电路设计企业，总部位于上海，专注于电源管理和电机控制芯片的研发与销售。公司产品覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源管理芯片、DC/DC电源管理芯片、电机控制驱动芯片等，广泛应用于LED照明、家电手机、个人电脑、服务器、基站、工业控制等领域。
2025年度及2026年第一季度业绩表现
- 2025年度业绩：
- 实现销售收入15.70亿元，同比增长4.40%；
- 扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润0.36亿元，同比增长0.69亿元；
- 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.18亿元，同比增长0.27亿元；
- 电机控制驱动芯片业务收入同比增长25.95%，收入占比提升4.36个百分点；
- 高性能计算电源芯片业务收入同比增长122.26%，收入占比提升3.24个百分点。
- 2026年第一季度业绩：
- 实现营业收入6.09亿元，同比增长86.35%；
- 归属于上市公司股东的净利润0.37亿元，扣除非经常性损益的净利润0.32亿元；
- 自2025年第二季度起实现四个季度连续盈利。
产品线经营情况
- LED照明驱动芯片业务：
- 扩大智能LED照明市场布局，在可控硅调光、高性能灯具电源业务保持领先；
- 北美0-10V调光大功率照明产品、DALI调光业务显著增长；
- 第六代高压BCD-700V工艺平台及独占创新封装EHSOP12逐步量产，毛利率提升2.43个百分点。
- AC/DC电源芯片业务：
- 大家电电源业务成为格力、美的等头部品牌供应商；
- 小家电电源业务高速增长，份额提升至九阳、小米等头部品牌；
- 快充业务零待机方案已规模出货，品牌手机份额提升。
- 电机控制驱动芯片业务：
- 汽车电子业务突破，推出超高集成度ALL-in-One智能车规级MCU；
- 空调出风口产品销量超百万颗，热管理及座椅通风产品进入量产。
- 高性能计算电源芯片业务：
- 数字多相控制器、DrMOS、POL及Efuse全系列产品量产，新一代显卡应用带动业务增长；
- 销售收入0.96亿元，同比增长122.26%。
经营活动现金流量净额下降原因
2025年营业收入上升带动供应商采购及人员成本增加，导致购买商品、接受劳务支付的支出及支付给职工的现金相应上升。
研发投入与成果
- 研发人员：截至2025年末，研发人员467人，占员工总数的67.98%。
- 研发费用：2025年累计投入近3.86亿元，占营业收入比例24.58%。
- 工艺平台：
- 高压BCD-700V工艺平台完成技术升级，第六代平台开始量产；
- 低压BCD工艺平台：第一代40V BCD平台已量产，第二代DrMOS产品性价比提升，第三代40V BCD平台预计2026年量产。
- 封装技术：独占封装EHSOP12已量产，EMSOP技术持续导入。
并购易冲的影响
- 2026年第一季度并表易冲：
- 合并后营业收入达6.09亿元，同比增长86.35%；
- 综合毛利率40.06%（剔除并购影响后37.41%）；
- 归属于上市公司股东的净利润3.6759亿元（剔除并购影响后4.4276亿元）。
