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玻璃多头逻辑:两会召开基调偏暖,地产新开工面积或见底;自身利润差、估值不高,多条线冷修,日产不高;原油价格坚挺,提供偏暖氛围并提升成本抬升预期;湖北生产工艺调整可能影响。
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玻璃空头逻辑:需求低迷,市场预期26年难起色,库存较高,远期价格偏高。
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玻璃观点:现货价格难有大的下跌空间,若近远月价差不大,远月有一定投机价值。
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玻璃策略:近远月价差大时考虑期现正套,价差小时远月有配置价值。
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玻璃风险提示:关注政策、宏观影响及博弈层面因素。
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纯碱多头逻辑:两会召开基调偏暖;生产利润低,出口量不低,静态估值不高;海外产能退出;原油价格坚挺,提供偏暖氛围并提升成本抬升预期。
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纯碱空头逻辑:长期产能增加,供给宽松;需求端浮法和光伏玻璃不理想;库存不低,产量也不低,远期价格高。
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纯碱观点:从基本面看,玻璃情况似乎好于纯碱。
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纯碱策略:玻璃纯碱价格可考虑长期关注。
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纯碱风险提示:关注产量、库存和下游需求。