哈三联：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-011 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人秦剑飞、主管会计工作负责人赵志成及会计机构负责人（会计主管人员）王大鹏声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司可能面临产品价格下降的风险、新产品研发风险、证券投资收益波动的风险、安全环保风险、固定资产折旧增加导致业绩下滑的风险等，详细内容已在本报告第三节“管理层讨论与分析（十一）、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................................38第五节重要事项............................................................................................................................................................56第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................................81第七节债券相关情况.....................................................................................................................................................87第八节财务报告............................................................................................................................................................88 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其他有关资料。 上述文件备置于公司投资证券运营中心备查。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务 公司自成立以来，始终深耕医药制造领域，历经多年稳健发展，实现了经营规模与综合效益的持续增长。公司先后被认定为高新技术企业、国家企业技术中心、国家博士后科研工作站，连续多年入选“中国化药企业TOP100榜单”，本年度荣获全国五一劳动奖状，公司综合能力与研发实力不断增强。 依托二十余年的医药基底，公司拓展动物保健和大健康板块，目前已形成“一体两翼”业务布局。“一体”即医药制造板块，作为公司的核心业务，涵盖化学药品制剂、原料药等领域，拥有完善的研发、生产和销售体系，产品覆盖心脑血管、抗感染、抗肿瘤等多个重大疾病治疗领域；产品覆盖神经系统、心血管、肌肉-骨骼、抗感染等多个治疗领域，在国内医院细分市场占据重要地位。“两翼”分别为动物保健板块和大健康板块。动物保健板块聚焦兽用化学药品和生物制品的研发、生产与销售，产品涵盖抗生素系列、驱虫药系列、解热镇痛类药物及营养补充剂等领域，致力于为畜牧业健康发展提供优质的产品和服务。大健康板块以核心人群的美丽健康诉求深耕研发，搭建覆盖市场、技术、质量、产品价值的全维度核心价值体系，现已形成化妆品、医用敷料、健康饮品三大核心业务矩阵，满足消费者多场景、个性化的健康美丽需求。 报告期内，公司各业务板块协同发展，持续巩固核心竞争力。医药制造板块方面，公司不断加大研发投入，推进重点产品的一致性评价和药品研发工作，同时积极拓展原料药业务，提升产业链一体化水平。动物保健板块凭借优质的产品质量与国内多家大型养殖企业建立了长期稳定的合作关系。大健康板块通过精准的市场定位和有效的营销策略，品牌影响力逐步扩大，产品销量实现稳定增长。 （二）主要产品、用途及市场地位 公司医药板块产品资源储备丰富，拥有大容量注射剂、小容量注射剂、冻干粉针剂、固体制剂、原料药等多种剂型产品，形成了以神经系统类、心血管类、肌肉-骨骼类、抗感染类等为主导的产品系列。依托产品工艺技术优势及“原料药+制剂”一体化成本控制能力，核心产品在临床应用中保持较高的认可度。其中神经系统用药和心血管用药表现突出，根据米内网2025年度数据显示：公司米氮平片以37.07%的市场份额在国内城市公立医院及县级公立医院市场持续领跑，稳居同类产品首位；心血管用药优势突出，艾司洛尔注射剂整体以5.03%的市场占有率位居行业第二，其中盐酸艾司洛尔注射液中选第十批集采，市场份额有望进一步提升；消化系统用药为公司近年重点布局领域，其中盐酸昂丹司琼注射液展现出强劲的发展态势，以22.96%的市场占有率跃居行业第二。此外，公司基础大输液产品长期占据东北市场主导地位。多产品形成“头部卡位+潜力梯队”矩阵，形成差异化增长极。 公司始终坚持以产品为核心，致力于打造安全、有效、满足民众健康需求的优质产品，成果转化不断涌现。截止2025年12月31日，公司拥有181个药品品种，293个药品生产批件，其中36个仿制药品种通过或视同通过质量和疗效一致性评价。凭借一致性评价先发优势，公司累计18款核心产品中选国家集采。 医药板块主要代表产品如下： 公司动保板块自2021年正式布局以来，已构建起覆盖反刍动物、畜禽及宠物三大领域的完整业务体系。板块深耕动物疫病防治、生长营养及健康保健领域，产品矩阵丰富多元，覆盖抗生素系列、驱虫药系列、解热镇痛类药物及营养补充剂等主流品类，可满足不同养殖场景、不同动物品种的健康需求。依托公司人用药原料+制剂一体化优势，动保板块逐步迈入高质量发展的收获期，目前已持有国家批准文号170余项，其中注射用头孢噻呋钠（12g）为国内独家规格，在市场中形成了差异化竞争壁垒；氟雷拉纳原料药及氟雷拉纳溶液成功获批国家二类新兽药，不仅丰富了板块的高端产品矩阵，更填补了国内自研异噁唑啉类杀虫剂产品空白；抗鸡虫用药系列于报告期首年规模化投产，核心产品莫能菌素凭借优良的产品品质、精准的市场定位，顺利打开国内外市场局面，为板块后续的持续发展奠定了坚实基础。 公司大健康业务多点布局，打造“哈三联”自有核心品牌，涵盖护肤品、医用敷料、健康饮品三大品类。其中“哈三联”美妆系列聚焦问题肌与抗老需求，推出面膜、喷雾、次抛精华等产品，适配日常护肤全场景；械二类敷料专攻医美修复 场景，搭载透明质酸钠与胶原蛋白两大核心成分，无菌配方兼顾安全功效，打造全周期医美修复方案；饮品业务全新加码纯净水品类，依托高品质产品优势，进一步丰富业务矩阵。 大健康板块主要代表产品如下： （三）业绩驱动因素 2025年，在国内医药制造行业持续深度调整的宏观背景下，公司医药板块面临集采常态化带来的深度调整压力，业绩阶段性承压明显。与此同时，动保与大健康板块正处于渠道优化关键期，在品牌建设、市场拓展及人才梯队等方面持续加大战略性投入，短期内进一步加剧了整体业绩压力。报告期内，公司实现营业收入78,942.20万元，较同期下降30.29%；归属于上市公司股东的净利润为-33,962.55万元，较同期下降678.82%。具体影响因素如下： 1、产品单价大幅下降，毛利承压 受药品集中带量采购降价、非集采制剂市场竞争激烈影响，公司主要产品销售单价显著下滑，全年实现营业收入7.89亿元，同比减少3.43亿元，降幅达30.29%。营收收缩叠加单支生产成本基本维稳，产品整体盈利空间被大幅压缩；与此同时，产品单价下滑拉低存货可变现净值，且冻干粉针剂产品注射用炎琥宁因政策要求新增说明书黑框警示后市场滞销，基于审慎核算原则，公司全年计提存货减值损失3,916.82万元，进一步压缩利润空间。 2、费用刚性增长，利润收窄 报告期内，公司销售费用同比增加1,809.97万元，主要系大健康板块加大线上营销投放力度，同时在杭州设立办事机构，同步扩充人员配置及市场推广资源，带动相关费用同比上升；折旧费用同比增加3,187.51万元，主要系前期建设项目陆续转固入账，固定资产折旧计提规模相应增加；毁损报废相关损失费用同比增加1,554.51万元，主要系部分存货过期报废、包装材料迭代更换、以及车间升级改造引发在制品报废损毁所致；财务