行业轮动ETF策略周报

金融街证券研究所基于行业轮动策略的ETF组合，在2026年4月20日至2026年4月25日期间推荐配置股份制银行、煤炭开采、炼化及贸易等板块。策略更新显示，未来一周将新增持有银行ETF华宝、石油ETF国泰、金融地产ETF广发，并继续持有煤炭ETF国泰、交通运输ETF华夏、中药ETF汇添富等产品。

关键数据方面，截至上周末，部分ETF及标的指数的交易择时信号给出日度或周度风险提示。未来一周推荐板块与产品包括银行ETF华宝（调入股份制银行）、煤炭ETF国泰（继续持有煤炭开采）、石油ETF国泰（调入炼化及贸易）、交通运输ETF华夏（继续持有航运港口）、中药ETF汇添富（继续持有中药）、建材ETF国泰（继续持有水泥）、金融地产ETF广发（调入证券）、食品ETF易方达（继续持有调味发酵品）、浙江国资ETF华夏（调入城商行）、化工ETF鹏华（调入化学制品）。

业绩追踪显示，2026年4月20日至2026年4月24期间，策略累计净收益约0.22%，相对于沪深300ETF的超额收益约为-0.69%。自2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约29.41%，相对于沪深300ETF累计超额约2.92%。

近一周持仓与表现方面，煤炭ETF国泰（94.36亿元，涨跌幅5.77%）、交通运输ETF华夏（1.13亿元，涨跌幅-0.69%）、中药ETF汇添富（25.92亿元，涨跌幅-1.00%）、建材ETF国泰（13.41亿元，涨跌幅-2.29%）等表现突出。调出产品包括石油ETF鹏华（22.12亿元）、地产ETF华宝（5.52亿元）、物流ETF富国（0.91亿元）、银行ETF富国（10.25亿元）、消费ETF华夏（4.32亿元）等。

建仓以来累计收益率方面，行业轮动ETF策略自2024年10月14日至2026年4月24日累计收益约60.00%，显著优于沪深300ETF（约10.00%）。

风险提示包括市场风格发生周频以内的快速切换，以及部分ETF贴水率异常升高。