东莞宜安科技股份有限公司是一家国家火炬计划重点高新技术企业，核心业务涵盖液态金属材料、镁合金医用材料及器械、汽车轻量化工程。公司拥有完整的产业链，包括材料研发、精密模具开发、精密压铸、数控精加工、表面处理等环节，为客户提供一站式服务。
公司业务板块及业绩表现：
- 新能源汽车零配件：公司是全球最早布局大型镁铝合金压铸设备的企业之一，2025年汽车零部件业务收入118,661.04万元，同比增长12.65%。公司持续聚焦镁合金轻量化与半固态压铸工艺，加大车载智能座舱域控/大型智慧屏研发投入。
- 非晶合金：公司专注非晶合金研发和产业化10余年，拥有自主知识产权，具备全制程能力。2025年深度参与折叠屏手机开发，已向客户批量供货。
- 生物可降解医用镁产品：公司研发的可降解镁骨内固定螺钉具有良好的生物相容性和力学性能，目前首款产品注册申请处于补正材料阶段，第二款产品已累计入组118例。
关键数据：
- 2025年营业收入172,639.60万元，同比增长4.47%；净利润-1,763.73万元，同比下降1,854.10%。
- 2026年一季度营业收入35,508.85万元，同比增长9.29%；净利润-1,917.81万元，同比下降214.34%。
问答环节核心观点：
- 非晶合金核心壁垒：公司构建了覆盖材料、设备、工艺全链条的自主知识产权技术体系，短期内不存在被替代风险。
- 折叠屏手机液态金属竞争态势：公司已与品牌厂商合作，具备生产非晶合金铰链结构件的能力，但具体信息披露将遵循客户发布和商业机密原则。
- 授信额度：公司授信计划结合未来资金统筹安排及投资规划，具体细节将与合作银行磋商。
- 可降解镁骨内固定螺钉：首款产品注册申请处于补正材料阶段，降解速率可通过工艺调整适配不同骨骼部位。
- 镁骨钉定价：因产品尚未获批，公司暂未定价，后续将结合市场因素综合考量。
- 原材料及汇率风险管理：公司与下游客户建立价格联动机制，搭配原材料和外汇套期保值业务，2025年汇兑损失对净利润影响约-820万元。
- 6100T大型压铸机：目前处于市场开发阶段，公司具备镁合金一体化压铸的技术储备和订单获取能力。
- 4.3亿元镁合金动力总成壳体订单：样品已送主机厂验证，预计未来两个月内逐步启动生产并交付。
研究结论：
公司在液态金属材料、非晶合金和生物可降解医用镁产品领域具备显著的技术优势和市场竞争力，尤其在新能源汽车轻量化领域进展显著。尽管短期业绩承压，但公司通过多维风险管控体系和产业链整合能力，有望在未来实现业绩改善和持续增长。
