川财研究每日复盘报告：再次全面大涨，中期强势延续

再次全面大涨，中期强势延续 常规报告 । 每日复盘 执业分析师 杨欧雯 证书编号：S1100517070002 010-66495651 yangouwen@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——川财研究每日复盘报告20170828 市场综述 市场表现：继续全面上涨，上证放量站稳3300。8月25日A股市场再次全面上涨，所有一级行业板块均再次收涨，两市连续两日只有10%左右的股票下跌，且涨停和大涨5%以上个股数较多；非银金融、有色金属和计算机领涨，分别上涨3.84%，1.81%，1.77%。我们认为，今日市场再次全面大涨的原因是：一是上周五大金融板块和周期板块带领大盘的强势突破3300后，市场做多情绪被点燃，如我们在上周五复盘报告中预计的一致，计算机、传媒等成长股和券商等板块出现补涨，这是市场较为强势的体现；二是钴、锂、稀土等小金属和稀有金属上涨，同时铝也较为强势，在周五商品期货出现调整的情况下，周期股表现仍较强，印证了我们之前认为的周期板块有业绩支撑、供给侧改革的推进将持续推动周期板块行情的观点。（联系人：邓利军/执业证书编号S1100115110002） 短期展望：中期上行趋势延续，短期面临强势震荡。在市场连续两日全面大涨之后，我们认为短期面临冲高震荡的压力，但中期行情远未结束，主要是因：一是基本面上，9月份资金面面临一定压力，主要是9月份面临大量同业存单集中到期，且叠加季末MPA考核，但央行维持流动性平稳的意愿仍强，预计仍会延续通过MLF及逆回购投放流动性对冲短期资金压力；二是市场面上，本次突破3300靠的是银行等金融权重的拉涨，主要是随着周期性行业盈利的改善，银行基本面出现改善，但大盘突破后，今日补涨的券商和成长板块，更多是滞后的补涨效应所致，真正有盈利驱动的仍在大金融、消费和周期板块，短期来看，周期再次上涨后可能使得整体主线板块均面临相对高位调整的压力，但中期来看，大金融、消费和周期仍是具有持续业绩改善支撑的强势主线，中期上行趋势仍延续。（联系人：邓利军/执业证书编号S1100115110002） 行业热点 有色金属：有色板块强势回归。8月28日上证综指上涨0.93%，有色金属上涨2.14%，涨幅前三的股票分别为寒锐钴业、鹏欣资源、天齐锂业，涨幅靠前的品种为钴、锂、稀土。我们评论如下：1）锂、钴受益于新能源汽车需求，锂电池持续放量，供给端增量有限，钴、锂行业供需紧平衡。2）环保带来的影响。28日环保新措施，因全运会召开天津部分镀锌企业被要求停产，生产线全部停产，具体时间待定。(联系人：宋瑾/执业证书编号S1100115120004) 2017年8月28日 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页声明及投资评级说明 2 / 10 市场数据 结构表现 上证指数 上证50 创业板指 中小板指 中证1000 0.93% 1.12% 1.65% 1.42% 1.10% 行业表现 表现前四 非银金融 有色金属 电子 传媒 3.77% 1.97% 1.70% 1.46% 表现后四 银行 食品饮料 公用事业 综合 0.18% 0.40% 0.62% 0.62% 市场强度 今日 一周平均 月度平均 市场强度 涨停个股占比 1.94% 1.30% 1.19% 跌停个股占比 0.10% 0.08% 0.10% 5%以上涨幅个股 4.84% 2.51% 2.96% 60日新高 6.98% 5.40% 6.22% 赚钱效应 全市场盈亏比 0.25% -0.02% 0.11% 上涨个股占比 80.72% 48.92% 49.61% 连续三天上涨个股占比 16.12% 7.09% 10.25% 资金活跃度 涨幅前100成交额占比 18% 13% 14% 全市场换手率 1.12% 0.88% 0.99% 上证50换手率 0.39% 0.26% 0.19% 基本面变化 利率 10年期国债收益率 隔夜shibor利率 7天逆回购利率 货币净回笼 3.61%（上涨0.87bp） 2.85%（下跌0.40bp） 3.44%（上涨44.00bp） 1005.05 资产价格 美元 原油 铜 螺纹钢 -0.81% 0.91% 0.12% 0.15% 3.8 2.0 1.7 1.5 1.3 1.3 1.2 1.2 1.1 1.1 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9 0.9 0.9 0.8 0.8 0.7 0.7 0.7 0.7 0.6 0.6 0.4 0.2 0.00.51.01.52.02.53.03.54.0非银金融有色金属电子传媒通信电气设备交通运输计算机采掘机械设备商业贸易房地产建筑装饰国防军工农林牧渔轻工制造化工纺织服装家用电器汽车医药生物休闲服务建筑材料钢铁综合公用事业食品饮料银行 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页声明及投资评级说明 3 / 10 行业纵览 非银行金融 板块领涨，后市可期 继上周五上证综指攀上3300点后，今日非银领衔A股各板块普涨，截至收盘，非银金融板块上涨3.77%，在28个子版块中涨幅第1。子版块保险、券商、多元金融全面上涨，券商版块涨幅最大，达5.99%。近期券商中报集中披露，显示经营分化，强者恒强；随着指数上涨，券商业绩弹性更加显著。此外，券商板块横纵向估值都处于相对低点，且18家已发布业绩公告的券商股中有11家在二季度获证金增持，具备一定安全边际。近期监管层严格监管、鼓励资金进入实体经济，看好规范经营、投行占优的规模券商。 (分析师：杨欧雯/执业证书编号 S1100517070002) 通信 国务院扩大和提升信息消费的指导意见提升投资信心 8月28日 通信板块上涨了1.30%，在申万28个行业子板块中涨幅排名5；通信板块上涨与国务院上周发布“进一步扩大和升级信息消费，持续释放内需潜力“的指导意见提升了投资者对通信板块投资信心有关；个股方面涨幅前三为初灵信息（10.03%）、华脉科技（10.01%）和梅泰诺（9.42%），三个标的上涨均受益于国务院发布的“进一步扩大和升级信息消费，持续释放内需潜力“的指导意见中明确提到进一步拓展光纤宽带和第四代移动通信（4G）网络覆盖的深度和广度；物联网和5G在今年有较快的发展，建议投资者关注相关标的；金卡智能是NB-IOT物联网燃气表龙头，2016年并购的天信仪表和北京银证具有协同效应，金卡智能在即将启动的NB-IoT物联网燃气表市场有明显优势，海外市场已开始突破，新设立智能水表业务带来新的业绩增长点，刚实行的股票激励计划有助于提高员工的主动性和积极性，维持金卡智能买入评级。 (分析师：黄超/执业证书编号 S1100517070003) 交通运输 “十三五”期间完善全国六大机场群 8月28日上证综指报收于3362.65，日涨幅0.93%，交运板块报收于2967.21，日涨幅1.21%。交运各子版块全线上涨，除高速和物流以外，其余子板块均跑赢大盘，其中机场板块以2.66%的涨幅领涨。涨幅前三的股票分别为秦港股份、嘉诚国际、东方嘉盛，涨幅分别为10.05%%、10.01%、10.00%。 根据中国民航局年初发布的《中国民用航空发展第十三个五年规划》，“十三五”期间全国续建、新建机场项目为74个，到2020年之前要完善华北、东北、华东、中南、西南、西北六大机场群，新增布局一批运输机场，建成机 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页声明及投资评级说明 4 / 10 场超过50个，运输机场总数达260个左右。积极打造国际枢纽，着力提升北京、上海、广州机场国际枢纽竞争力。相关公司有上海机场、白云机场、深圳机场、厦门空港等。 (联系人:汪云云/执业证书编号S1100116060004） 国防军工 关注国防信息化 8月28日军工整体板块处于震荡上行的行情。随着中报的陆续公布，有业绩支撑的国防信息化标的市场表现活跃。个股方面，涨幅前三的股票是：高德红外，涨6.18%。晨曦航空，涨3.92%。景嘉微，涨3.74%。跌幅前三位的是：奥普光电，跌2.34%。天和防务，跌3.90%。中直股份，跌4.79%。 (分析师：杨欧雯/执业证书编号 S1100517070002) 轻工制造 家居行业集中度提升加速 8月28日轻工制造板块收于3186.32，日涨幅0.89%，排名16/28。其中，造纸板块上涨0.51%，家用轻工板块上涨1.14%，包装印刷板块上涨0.84%。今日轻工制造板块受大盘影响，指数止跌反弹，家用轻工板块领涨。涨幅前三的股票分别是我乐家居、皮阿诺、集友股份，涨幅分别为10.02%、10.00%和8.22%。由于家居行业生产自动化水平提升，细分品类的龙头公司的规模效应逐步显现，行业集中度提升加速，细分行业龙头在消费升级趋势下迎来发展良机，相关标的有顾家家居、索菲亚。 (联系人：林东岳/执业证书编号 S1100117070006) 化工 三桶油公布半年报，油气行业开始回暖。 8月28日石化板块上涨0.7%，在各行业中排名17。石化行业中，油气子版块涨幅居前，受益于三桶油中报业绩大幅增长及美国飓风“哈维”赋予油价的上涨预期，三桶油最近几个交易日涨幅明显，油服及油气设备制造企业量比有所增加。受飓风哈维“影响”，美国主要原油产地和原油加工地-德州降雨量异常大，或导致美国原油及成品油库存大幅下降，美国汽油期货最高涨幅曾达6%。 今日涨幅前三的是岳阳兴长、迪森股份和贝肯能源，涨幅分别为4.5%、3.8%、3.5%。跌幅前三的标的是金鸿能源、新潮能源和百川能源，跌幅分别为1.6%、1.4%、1.3%。迪森股份为天然气供应工程建设及民用天然气燃烧设备的知名供应商，公司主要经营地在华北，受益于北方大气污染防治及天然气管道的建设，公司天然气工程及设备销量有所增加。受飓风“哈维”影响，本周需关注API和EIA原油及成品油数据变化。 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页声明及投资评级说明 5 / 10 (联系人：白竣天/执业证书编号 S1100116070002) 家用电器 关注估值低中报业绩增幅大的上市公司 8月28日家电板块涨幅0.84%，在28个行业中排名第19位，涨幅前三的股票分别为奇精机械、青岛海尔、金莱特。目前板块估值仍处于较低的位置，后续资金将逐步回流业绩稳健的上市公司，随着中报的披露，建议关注估值偏低业绩增长较快的上市公司。 (分析师：宋红欣/执业证书编号 S1100515060001) 汽车 新能源汽车前景可期 8月28日，汽车板块上涨0.81%，涨幅在28个行业子版块中排名第20。涨幅前三的个股为日盈电子、鸿特精密、保隆科技，涨幅分别为9.99%、7.16%、5.66%，跌幅前三的个股为华懋科技、钱江摩托、长城汽车，跌幅分别为2.16%、1.62%、1.31%。福特与众泰汽车签署了一份合作备忘录，其目的在于探讨在中国成立一家从事纯电动乘用车的研发、制造、销售和服务的合资公司。结合7月戴姆勒和北汽的合作来看，我们认为各大车企为应对即将出台的双积分管理办法，已经采取切实行动。未来新能源乘用车的发展已经得到各方的认可和支持，因此三元电池相关产业链将有望持续受益。 (联系人：黄博/执业证书编号 S1100117080004) 医药生物 关注医疗器械和中报表现超预期个股 8月28日医药生物板块上涨0.72%，在28个行业子板块中涨跌幅排名靠后。医药生物二级子行业全数上涨，其中医疗器械板块涨幅最大，上涨1.90%。个股方面，涨幅榜前三分别为英科医疗、卫信康、启迪古汉，涨幅分别为10.00%、9.99%、6.67%，跌幅前三的股票为利德曼、信立泰、复