鸡蛋周报：节日效应渐入尾声，高价成交受阻
节 日 效 应 渐 入 尾 声 ， 高 价 成 交 受 阻 广发期货有限公司研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2026年4月25日刘珂从业资格：F3084699投资咨询资格：Z0016336 周度观点节日效应渐入尾声，高价成交受阻 ◼供应：临近五一，淘汰鸡消费需求有所回暖，但受蛋价高位支撑，养殖企业盈利空间明显扩大，养殖端主动淘汰老鸡意愿偏弱，普遍选择观望惜售、延后淘鸡，同时，新增开产蛋鸡数量持续稳步攀升，叠加高峰蛋鸡产能持续释放，在产蛋鸡存栏短期难以回落，综合预判，下周产区鸡蛋整体供应保持平稳，并呈小幅增量态势。 ◼需求：市场整体受买涨不买跌情绪主导，阶段性拿货积极性尚可，但下游终端库存周转消化偏缓，食品加工厂刚需补货并无明显放量，整体仍偏向低价按需采购，下周临近五一假期，院校集中备货阶段性暂停，不过假期外出出游增多，餐饮消费有望回暖提振，叠加各大商超节前促销备货加码，或将带动居民家庭零散采购放量，整体需求面依旧偏利好。 ◼观点：五一节日备货支撑下游需求回暖，有望阶段性拉动局部鸡蛋价格小幅上行。但随着贸易商节前备货逐步收尾，终端需求将由强转弱，蛋价后续回落风险持续累积。此外，南方地区受天气扰动影响，市场观望情绪偏重，贸易商整体备货偏谨慎。综合来看，蛋价短期冲高后，存在承压回落的可能。 ◼策略： 1.单边：近月跟随现货维持高位震荡走势，关注远月合约逢高做空机会 期现货价格走势回顾鸡蛋 鸡蛋期货2606震荡走势，周跌0.65%，价格交易区间围绕3200-3400元/500KG，最高触及3393元/500KG，最低3297元/500KG。 本周鸡蛋价格先涨后跌，周均价继续上移，主产区鸡蛋周均价3.90元/斤，环比涨幅6.27%。上半周受五一备货拉动，市场需求提升，价格延续涨势，4月17日至19日，全国均价由3.89元/斤上涨至3.97元/斤。随着价格涨至高位，贸易商入市采购高价货源心态谨慎，各环节转为清库为主，市场流通速度减慢，价格高位回落，截至23日主产区鸡蛋均价下降至3.81元/斤。周前期受到产区蛋价上涨以及五一备货拉动，下游顺势采购，销区价格随之走高，但随着价格涨至高位，业者担忧后市风险，加之产区蛋价转为弱势，销区市场走货减慢，价格下跌。本周主销区鸡蛋均价4.02元/斤，环比涨幅6.91%。 鸡蛋饲料成本与鸡蛋价格关系 在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前，玉米，豆粕价格保持低位震荡，对蛋价支撑有限。 鸡蛋饲料成本下滑 本周饲料成本下滑，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，环比降幅0.65%。饲料成本下滑，对鸡蛋价格的支撑作用减弱。 鸡蛋淘汰鸡出栏量环比减少 本周全国淘汰鸡出栏量为1984万只，环比跌幅6.02%，同比涨幅16.91%。本周养殖单位多数按计划淘汰老鸡，少数有压栏观望心态，下游消化速度普遍一般，屠宰场开工积极性不高，农贸市场走货量波动不大，淘汰鸡出栏量略有减少。与上周相比，本周华中地区减幅最大，为2.91%。 鸡蛋鸡苗价格以稳为主 商品代鸡苗价格以稳为主，鸡苗周均价为3.87元/羽，环比持平，主流报价3.80-4.00元/羽，高价4.20元/羽。本周鸡蛋和老母鸡价格处于高位，但养殖单位整体补栏趋于谨慎，鸡苗需求一般，种鸡企业排单暂无明显变化，供需处于僵持，苗价稳定运行。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至6月中上旬，种蛋利用率多在70%-80%，个别60%。 鸡蛋在产蛋鸡存栏环比增加 3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.54亿只，环比增幅0.30%，同比增幅2.73%。本月新开产的蛋鸡主要是11月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏意向较10月恢复性提升，因此月内进入开产期的蛋鸡数量缓慢增加，再叠加上半月蛋价、鸡价走高，养殖单位信心增强，出栏积极性低，下半月虽出栏量增加，但整体月度出栏水平仍低于预期。综合来看，本月新增产能仍略高于淘汰产能，在产蛋鸡存栏量环比小幅增加。 鸡蛋蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡保持高位 鸡蛋蔬菜生猪价格情况 2026年4月23日，菜篮子产品批发价格200指数为117.06，周环比减少0.20。 2025年04月23日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪〈品种:外三元)均价为9.68元/公斤(4.84元/斤)，价格较昨天下跌了0.02元/公斤（0.01元/斤)﹔猪价环比下跌565%，同比下跌35.68%。 鸡蛋期现价差保持偏弱 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至4月23日，鸡蛋基差在442元/500KG附近。 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、同花顺、卓创资讯、广发期货研究所 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38楼，41楼，42楼、43楼电话：020-88800000网址：www.gfqh.com.cn
