国债期货早报

品种观点参考—金融期货股指板块

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
3. 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块

• 品种：TL、T、TF、TS
• 日内观点：偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：震荡整理
• 核心逻辑：上周五国债期货均冲高回落，全天震荡整理。从国内宏观经济基本面来看，宏观经济整体表现强韧性，不过3月消费与投资增速有所放缓，加上居民新增信贷与企业新增中长期信贷均表现偏弱，表明实体需求偏弱。未来货币信用环境中长期偏宽松，不过4月LPR维持不变，短期内降息预期落空。从外部因素来看，美伊局势陷入僵局，霍尔木兹海峡实质性处于封锁状态，且存在长期化趋势，油价运行中枢上升将推高通胀压力，令美联储降息决策面临阻力。总的来说，短期内国债期货上行动能与下行动能均有限，以区间震荡整理为主。

（仅供参考，不构成任何投资建议）

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