上海物贸：2025年年度报告

公司简称：上海物贸物贸B股 上海物资贸易股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 一、未出席董事情况 二、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 三、公司负责人宁斌、主管会计工作负责人沈宝华及会计机构负责人（会计主管人员）朱锦玲声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 四、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本年度利润不作分配；不作资本公积、盈余公积转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 √适用□不适用 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至报告期末，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损人民币-698,953,853.08元。根据《中华人民共和国公司法》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。敬请广大投资者注意相关投资风险。 五、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 六、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 七、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 八、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 九、重大风险提示 公司已在本报告中描述了可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“关于公司未来发展的讨论与分析”及“可能面对的风险”部分的内容。 十、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.................................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................5第三节管理层讨论与分析......................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................24第五节重要事项......................................................................................................................................34第六节股份变动及股东情况..................................................................................................................42第七节债券相关情况..............................................................................................................................46第八节财务报告......................................................................................................................................47 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 七、近三年主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明：□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司实施多业态协同发展战略，持续推进汽车经销服务与大宗商品供应链服务两大核心业务板块融合共进，公司以客户需求为中心，充分整合行业资源与运营能力，构建覆盖汽车销售与售后、二手车交易、新能源品牌运营、大宗商品仓储物流、黑色金属供应链服务的多元业务体系，持续提升综合服务能力与市场竞争力。 (一)汽车贸易与服务：全生命周期服务体系，构建行业领先运营能力 公司长期深耕汽车经销服务领域，以客户用车全生命周期为中心，打造购车、用车、换车、养车一体化服务体系，各业务板块协同发力、提质增效。 1、新车销售 公司拥有名爵、上汽大众、凯迪拉克、智己、smart等主流品牌授权，渠道布局覆盖4S店、商超体验店、交付中心、售后服务中心及汽车策展等多元场景，业务涵盖新车零售与批售。 2025年汽车行业价格竞争加剧，新车进销倒挂普遍，经销商盈利空间持续受压；叠加合资燃油车市场收缩，传统燃油车业务营收与利润承压，新能源全面成为市场主流。公司持续保持与主机厂深度协同，稳定品牌资源与政策支持，坚持线上线下融合发展路径，线上依托全域数字化平台引流获客，线下通过场景化体验促进成交转化，构建完整营销闭环，实现从线索跟进、客户沟通到车辆交付的全流程精细化运营；积极应对行业洗牌与盈利压力，通过提升数字化、服务化能力加快向“服务+生态+增值”的盈利模式转型。受统进分销业务的下降和经营场地变动等因素影响，报告期内公司新车销售额同比下降30.74%。 2、二手车交易 公司建立“收车—整备—销售—售后”标准化全链条运营体系，业务涵盖旧车市场管理运营与二手车自营业务。旗下中山北路旧车市场是上海地区知名诚信交易市场，2025年累计交易量77,004辆，位列上海二手车市场交易量第二；百联阳光易手车严格执行133项专业车况检测，采用线上直播拓客与线下精准引流相结合模式，全年完成大众认证车356台，新增潜客1,009档，举办专场直播350场次，以透明化、专业化运营树立良好市场口碑。3、售后维保 公司主营燃油车与新能源汽车维修保养、原厂配件供应、定损理赔、保险代理、综合维修及钣喷等服务，具备燃油车全品类维修能力及新能源三电基础维保能力。推行“透明车间”模式，实现服务流程可视化、业务办理电子化，搭建专属客服快速响应机制，深度联动保险公司稳固基盘客户，加快向“燃油车维保+新能源车维保”双轨模式转型，主动适配汽车后市场格局变革。受经营场地变动影响及传统燃油车维保需求持续下滑影响，报告期内公司售后产值同比下降29.09%。 4、新能源业务 公司重点布局新能源专属体验中心与交付中心，实现智己、上汽大众ID等核心新能源品牌销售、交付、售后一体化运营，以商超门店贴近消费场景，结合新媒体引流与线下沉浸式体验精准获取客户，抢抓新能源市场发展先机。 报告期内，公司汽车各业态协同高效推进，整体运营效率稳步提升，业务结构持续优化，为应对行业变革与市场竞争提供有力支撑。 (二)大宗商品供应链服务：集成服务能力突出，打造产业链协同优势 公司以大宗商品供应链集成服务为核心，持续完善仓储、运输、商贸一体化服务体系，为产业链上下游客户提供高效综合物流解决方案。凭借深厚行业积淀与优质资信品牌，公司与上下游合作伙伴建立长期稳定合作关系，在黑色金属领域形成显著区位优势与专业服务能力。 1、仓储物流综合服务 依托自有码头、堆场等核心资源，提供进出库装卸、货物保管、仓库租赁及运输配送等一站式仓储物流服务。仓储业务以黑色金属为核心，物流网络覆盖东北、华北、华东及华南地区，逐步构建以“仓储+”为核心的综合服务模式，全面提升资源整合与跨区域协同效率。 2、黑色金属供应链业务 聚焦黑色金属产业链，以仓储物权管控为基础，开展贸易、仓储、配送一体化供应链集成服务，服 务范围深度辐射长三角地区。通过与核心钢厂签订年度采销协议，强化物流信息协同与仓储全程监管，针对下游客户实施分层服务：对大型终端代理商执行年度协议销售，对中小客户采用现货定价销售，充分彰显公司在仓储资源整合、信息化服务与客户分层运营方面的综合实力，推动商贸与物流深度协同、高效发展。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 2025年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新突破。全年国内生产总值达135.4万亿元，同比增长5.2%，圆满完成年度经济增长目标。经济运行呈现生产稳、消费暖、投资优、外贸韧的良好态势，为各行业稳健发展营造了平稳有序的宏观环境。制造业采购经理指数（PMI）全年均值49.9%，较上年提升0.3个百分点，呈现温和回升、结构优化特征；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，降幅较上半年收窄0.7个百分点，走势前低后稳、降幅收窄，市场供需关系持续改善。 (一)汽车行业：电动化智能化加速，行业格局深度重构 2025年，国内汽车行业进入电动化转型深化、智能化竞争升级的关键时期，行业格局加速重构，呈现结构性增长与存量博弈并存的发展特征。新能源汽车渗透率突破60%，正式成为市场主流，传统燃油车市场持续收缩；行业竞争由单一销量比拼，转向全产业链综合实力竞争，数字化、服务化、合规化成为高质量发展核心方向。头部经销商集中度持续提升，行业洗牌加快，车企与经销商由博弈关系转向深度协同，共同应对市场压力。 1、新车市场：结构分化显著，购置税优化、汽车以旧换新等政策有力拉动消费，但车企价格竞争激烈，新车进销价格倒挂现象普遍，经销商盈利承压；合资燃油车增长乏力，自主新能源品牌成为拉动市场增长的核心动力。2、二手车市场：行业迈向规范化发展，跨省通办政策打通跨区域流转壁垒，市场竞争聚焦车况品 质与交易透明化。以上海为代表的限牌城市，新能源二手车占比稳步提升，燃油二手车流转压力加大，行业仍面临车况标准不统一等问题。 3、汽车后市场：同步进入转型调整期，新能源汽车三电维保需求快速上涨，传统燃油车维保需求逐步下滑，独立维修站分流客源加剧竞争，4S店亟需依托高附加值服务稳固盈利基盘。 (二)仓储物流行业：整体稳中有进，提质增效迫在眉睫 2025年，公司所处仓储物流行