君正集团：君正集团2025年年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人乔振宇、主管会计工作负责人范宇及会计机构负责人（会计主管人员）贾子剑声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.38元（含税），以截至2025年12月31日公司总股本8,438,017,390股计算，共计拟派发现金红利3,206,446,608.20元（含税）。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义...............................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..........................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.....................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会............................................................................................................56第五节重要事项.....................................................................................................................................75第六节股份变动及股东情况................................................................................................................85第七节债券相关情况............................................................................................................................91第八节财务报告.....................................................................................................................................92 备查文件目录1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签字并盖章的财务报表；2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；3、报告期，在上海证券交易所网站及《中国证券报》《上海证券报》公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 特别说明：本报告中部分合计数与各相关数据直接相加之和在尾数上如果存在差异，系四舍五入所致。 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 报告期，经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加2,720,437,913.91元，增加比例为110.97%，主要变动原因为：本期销售回款中银行承兑汇票贴现增加导致销售商品、提供劳务收到的现金同比增加；主要原材料采购价格下降导致购买商品、接受劳务支付的现金同比减少，综合影响经营活动产生的现金流量净额同比增加。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明 □适用√不适用 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司紧密围绕能源化工和化工物流两大核心业务，统筹生产运营和绿色低碳创新发展，公司整体运营保持着持续高质量发展的良好势头，为区域经济高质量可持续发展与化工产业链稳定供应作出了积极贡献。能源化工板块，公司在发挥产业链协同优势的同时，持续推动产业链各环节开展创新增效、节能降耗、成本管控等工作，深挖产业链和装置潜力，聚焦数字化、智能化建设及绿色低碳发展领域，持续推动行业转型升级和技术进步；化工物流板块，公司不断优化航线结构和罐队运营，提升经营及管理效率，持续释放新运力，推动航运绿色智能转型发展，为公司可持续发展提供新动能。报告期内公司主要业务未发生重大变化，具体各板块业务范围及经营模式如下： 1、能源化工板块 （1）业务范围： 能源化工板块业务范围涵盖煤炭开采、发电、石灰石开采、生石灰烧制、电石生产、烧碱制备、乙炔法聚氯乙烯制备、电石渣制水泥熟料、硅铁冶炼、炼焦、甲醇合成、BDO生产、PTMEG生产等环节，主要产品包括聚氯乙烯树脂、烧碱、电石、硅铁、煤炭、焦炭、甲醇、BDO（1,4-丁二醇）、PTMEG（聚四氢呋喃）等。 截至报告期末，公司拥有聚氯乙烯产能80万吨、烧碱产能55万吨、电石产能238.3万吨、石灰石开采能力500万吨、煤炭开采能力90万吨、硅铁产能28万吨、焦炭产能300万吨、甲醇产能55万吨、BDO产能30万吨、PTMEG产能12万吨，拥有发电装机容量163.5万千瓦。 （2）经营模式： 能源化工板块以煤炭、石灰石等资源为基础，构建“煤—电—氯碱化工”“煤—电—特色冶金”和“石灰石—电石—煤焦化—甲醇—BDO—PTMEG”一体化循环经济产业链条，实现产业链上下游协同联动，推动资源、能源的就地高效转化。 能源化工板块通过推行科学高效专业化管理，持续推进技术研发与创新、提升装备大型化、自动化水平，不断推进节能减排、绿色发展，提升公司的核心竞争优势与可持续发展能力。 2、化工物流板块 （1）业务范围： 化工物流板块所处行业为运输及物流行业，业务范围涵盖液体化学品船运、集装罐物流及租赁、仓储及码头装卸等服务。公司作为国内有竞争力的全球化学品物流服务和设施提供商，为国内外知名化工企业提供安全、稳定、高效的物流服务。 截至报告期末，公司控制船队规模为104.07万载重吨，控制罐队规模为43,828台，合资运营16.65万立方储罐和2个5万吨级化工品码头。 （2）经营模式： 液体化学品船运业务：主要从事液体化工品的船舶运输，主要运输产品为乙二醇、甲醇、苯、硫酸、基础油等近百种液体化工产品。采取航次租船（程租）、包运租船（COA）、期租、经营池（POOL）相结合的经营模式。其中，包运租船和航次租船是最主要的经营模式。 集装罐物流及租赁业务：主要依托分布全球20多个国家和地区的服务网络，以罐式集装箱为核心，为客户提供液体化工品的综合解决方案，涵盖两大服务模式。物流模式：提供精细化工品“门到门”一站式运输服务，整合海运、铁路、公路等多式联运；租赁模式：出租罐箱并配套定制化技术服务，包括特种罐改造、清洗、维保及全球应急响应。两种模式协同运作，灵活满足客户在运输与资产使用方面的多元需求。 仓储及码头装卸业务：主要为客户提供液体化工品内外贸易进出口中转、存储，码头、铁路和汽车装卸等服务，凭借高标准的仓储码头设施和规范化管理，在物流关键枢纽为客户提供安全、稳定、高效的物流支持。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1、化学原料和化学制品制造业 （1）聚氯乙烯 聚氯乙烯是五大通用合成树脂之一，广泛用于管材/管件、型材/门窗、地板等地产相关类产品，除此之外，还用于薄膜、电线电缆等消费类产品。报告期，受房地产行业周期性调整影响，内需持续承压，在产能释放与盈利空间压缩的双重挤压下，行业竞争格局正经历深刻重塑，缺乏上游原料配套及规模效应的中小产能加速出清，行业向规模化、一体化及精细化运营转型。同时，在“双碳”政策引导下，绿色低碳转型成为核心主线，无汞催化剂应用、废旧回收体系构建及能效标杆提升既是挑战更是机遇，日趋严格的环保法规正加速落后产能淘汰，为具备技术优势与绿色竞争力的企业打开了高质量可持续发展的战略窗口。 （2）烧碱 烧碱作为基础化工原料，广泛应用于氧化铝、有机及无机化工、纸浆造纸、纺织印染及新能源等领域。当前，我国烧碱行业正处于成熟期向高质量发展转型的关键阶段。在产业政策严控新增产能及能耗限额强制标准的双重约束下，行业发展重心已由规模扩张转向存量优化与绿色升级，高能耗低效产能加速出清，具备一体化产业链及能耗优势的企业竞争力显著增强。 供需格局方面，下游需求结构持续重塑：传统氧化铝领域虽占主导但单耗呈下降趋势，而新能源领域成为需求增长新引擎；同时，出口有效缓解了国内供应压力。行业周期性特征显著，受宏观经济、供需博弈及季节性检修影响明显，呈现阶段性供应偏紧与价格震荡交替的波动规律。2025年市场即呈现“先涨后跌”走势，年初受备货驱动冲高，年中后因氧化铝盈利收窄及新产能 释放而回落。此外，行业长期面临“碱氯平衡”挑战，液氯市场持续低位运行，叠加电力与原盐成本高企，企业综合效益对成本控制及副产品运营能力的依赖度进一步提升。 （3）甲醇 甲醇作为基础化工原料及清洁能源载体，广泛应用于烯烃、甲醛、冰醋酸、二甲醚及燃料等领域，是连接煤炭/天然气资源与下游精细化工的关键枢纽。当前，中国甲醇行业已步入成熟期向高质量发展转型的关键阶段，市场特征由过去的