联化科技：2025年年度报告

2025年年度报告 二〇二六年四月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王萍、主管会计工作负责人薛云轩及会计机构负责人（会计主管人员）薛云轩声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分的阐述。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................................................44第五节重要事项................................................................................................................................................................59第六节股份变动及股东情况............................................................................................................................................68第七节债券相关情况........................................................................................................................................................75第八节财务报告................................................................................................................................................................76 备查文件目录 一、经公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签署并盖章的财务报表。 二、经会计师事务所盖章、注册会计师签署并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件正本及公告原稿。 四、经公司法定代表人签署的2025年度报告文本原件。 五、其他备查文件。 文件存放地：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 报告期内，公司主营工业业务分为植保、医药、功能化学品和设备与工程服务板块。植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研发及技术服务；医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务；功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务；设备与工程服务板块主要从事为工业冷链、精细化工、新能源、石油化工等行业公司提供工业换热节能设备及压力容器的产品及服务。 主要原材料的采购模式 单位：元 不适用能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因不适用 适用□不适用 正在申请环评批复情况： 联化昂健： 《年产20吨联苯甲酸（LT293）、20吨苯基哌啶（LT379）技改项目》 江苏联化： 《江苏联化科技有限公司年产500吨PJ368生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产1200吨CLDMBA技改项目》《江苏联化科技有限公司年产600吨Q1X41生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产5000吨LT960、1500吨LT229、4500吨CLZ技改项目》湖北郡泰 《湖北郡泰医药化工有限公司年产1400吨颜料、医药中间体项目》 临海联化: 《联化科技（临海）有限公司年产4500吨LH003、3750吨LH003-A溶液技改项目》新增取得的环评批复情况： 江苏联化： 《江苏联化科技有限公司年产1000吨PA352生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产300吨唑草酮（CAF）技改项目》《江苏联化科技有限公司年产150吨BF355生产线建设项目和年产300吨MX359生产线建设项目》《江苏联化科技有限公司年产500吨POI生产线建设项目》德州联化： 相关批复、许可、资质及有效期的情况 适用□不适用 下一报告期内相关批复、许可、资质有效期限将届满的如下表所示： □是否从事化肥行业□是否从事农药行业是□否 公司经营的植保产品主要有杀虫剂、除草剂和杀菌剂原药及其中间体、植物生长调节剂、土壤增效剂及中间体；公司的业务模式为CDMO，所有生产的产品主要销售给全球领先的植保/农化公司，再由其加工成制剂产品并销售到终端市场。公司定位为“全球领先的化学工程解决方案提供者”，作为服务提供商，公司凭借全球布局的供应链优势、高标准的RC和管理规范和高效运营的组织能力，赢得了客户信赖，在业界获得了良好的口碑。 农药登记证 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 1、行业现状及发展趋势 （1）植保 农业是人类生存发展的基础，根据联合国经济和社会事务部发布的《2024年世界人口展望》报告，预计在未来60年内全球人口还将增加20亿，到2080年代中期达到约103亿的峰值。持续的人口增长与有限的耕地资源构成核心矛盾，确保粮食安全仍然是驱动植保行业发展的根本动力。世界粮农组织（FAO）2025年度报告进一步强调，气候变化导致的极端天气事件加剧，使得作物病虫害发生频率和强度显著增加，对高效植保方案的需求更为迫切。 根据百谏方略（DIResearch）的深入调查研究，2025年全球作物保护（农药）市场规模将达到898.50亿美元，预计2032年达到1150.12亿美元，年均复合增长率（CAGR）为3.59%。长期稳定的内生性增长是植保行业的趋势特征。 伴随人类文明的多年发展，植保行业呈现出成熟分层、竞争激烈的特点： 第一，市场高度集中，创新壁垒持续筑高。 行业“寡头垄断”格局进一步巩固，前五家企业合计占据全球市场份额约63%以上。新产品研发成本因法规趋严和试验复杂性增加而持续攀升，将一个新活性成分成功推向市场的研发和登记总成本逐年上升。 第二，非专利市场竞争激烈，行业整合深化。 中国和印度依然是全球非专利植保产品的生产中心。由于前期产能扩张与需求增长放缓形成结构性过剩，价格竞争激烈，行业利润率受到挤压。这一环境加速了行业洗牌，领先的成本优势、技术优势及产业链优势才是企业生存的锚点。 第三，客户需求驱动技术迭代，绿色转型加速。 终端用户对植保方案的需求已从“有效防治”升级为“安全、高效、省工、抗性管理一体化”。与此同时，全球主要农业地区（如欧盟、北美、中国）的农药使用量“零增长”或“负增长”政策导向明确。因此，高效低毒化学产品与生物植保产品的协同应用成为主流方向。 第四，CDMO模式成为关键供应链环节，要求日益严苛。 结合第一、二两点行业特性，原研企业为聚焦核心研发与市场，将更多生产环节外包给具备技术实力的CDMO合作伙伴。这种合作已超越简单的“委托生产”，向“共同开发与工艺优化”延伸。优秀的CDMO企业不仅需要具备多步骤复杂化学合成的能力、严格的质量和EHS（环境、健康、安全）体系，更需建立可信赖的全球知识产权保护机制和稳定的供应链保障能力，构筑了较高的服务门槛。 公司身处于植保行业的CDMO环节，在享有行业稳步发展及客户稳定的同时也伴随着CDMO细分赛道竞争格局提升的风险。深刻把握全球植保行业变革趋势的基础上，我们清醒认识到，当前行业正站在从渐进演变迈向重塑分化的关键节点。 1.可持续发展及环保合规要求日益提升 企业的碳排放数据、生产工艺优化及产品对环境的影响将成为市场的关键指标之一，“绿色化学”原则将贯穿从分子设计、生产工艺到包装废弃物的全生命周期。始终坚持环境友好并能够提供低碳植保产品的公司将获得竞争优势。 2.产业升级持续创新 一方面，环保和安全标准的提升将持续淘汰落后产能，推动产业集约化，形成数个具有全球竞争力的产业集群。另一方面，头部企业将大幅增加研发投入，在创制新