康平科技：2025年年度报告

康平科技（苏州）股份有限公司 2025年年度报告 （2026-022） 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人江建平、主管会计工作负责人窦蔷彬及会计机构负责人(会计主管人员)窦蔷彬声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述公司可能存在的风险，具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”章节，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以9,600万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会.........................................................................................................................................................29第五节重要事项.................................................................................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况.............................................................................................................................................................83第七节债券相关情况.........................................................................................................................................................................89第八节财务报告.................................................................................................................................................................................90 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事电机、电动工具整机及相关产品的研发、设计、生产和销售，产品主要包括电机、电动工具整机、精密五金件、塑料件、电池包、电助力三轮车等，主要业务所处行业为电动工具行业。 报告期内，公司从事的主要业务无重大变化，生产基地布局调整基本完成，越南及韩国公司营收占集团营收比例已超50%。同时，整机研发、生产、销售能力渐趋成熟，为进一步拓展整机业务奠定基础。 报告期内，受地区局势、美国“对等关税”等因素的影响，全球供应链在波动中运行，宏观经济也受到一定程度的影响，但总体维持增长态势。百得、TTI已发布的2025年度报告显示，电动工具领域终端需求略有增长。虽行业维持增长，但因行业内竞争加剧，百得、TTI也在不断优化库存及供应链以保持并增强竞争优势。 报告期内，与公司采购成本相关的大宗商品价格走势有所分化，铜价持续走高，钢、石油等其他大宗商品的价格相对较弱。美元兑人民币，上半年相对强势，下半年逐步走弱，美元兑越盾、韩元，全年维持强势。 2025年，公司实现营业收入人民币10.37亿元，同比降低10.68%。下图列示了公司2016年-2025年的营业收入及其变动情况。 2025年，受销售额降低等因素的影响，公司归母净利润降低至人民币4,783.98万元，降低比例为43.77%。近10年公司的归母净利润及其变动情况如下图所示： 报告期内，公司立足于相对成熟的整机研产销能力，成功开拓LIDL等整机客户，进一步壮大整机销售基本盘。报告期内，公司持续加大研发，成功送样无框力矩电机、轮毂电机等新品类，进一步拓宽了产品线，为业务拓展做 好了进一步的准备。 报告期内，为完善整机的“三电”能力整合，公司并购了具备电控研发、设计、生产能力的凌臣采集，补全了技术能力的同时，也为公司的业务成长找到了第二曲线（工控行业业务）。 二、报告期内公司所处行业情况 公司主要从事电机、电动工具整机及相关产品的研发、设计、生产和销售，产品主要包括电机、电动工具整机、精密五金件、塑料件、电池包、电助力三轮车等，主要业务所处行业为电动工具行业。电动工具在建筑道路、住房装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车、园艺等领域都有广泛使用，上述行业的景气程度与宏观经济周期的变动会导致电动工具行业存在一定周期性。 自1895年，FEIN公司制造了直流电钻开始，电动工具行业蓬勃发展，至今已有超130年的历史。经过多年发展，全球电动工具行业已形成较为稳定的竞争格局，百得、TTI、博世、斯蒂尔、牧田、麦太保等大型跨国企业占据了全球市场的主要份额。 近年来，电动工具行业在节能降耗、无绳化、智能化、小型化等发展趋势的推动下，市场规模不断扩大，全球市场空间超300亿美元，主要市场集中于北美和欧洲，占比约80%。据预测，2027年前，行业将维持稳定增长态势。 报告期内，电动工具行业在国际化布局调整基本完成、产业分工持续深化之际，竞争强度持续加大，各主要品牌厂商为维持市场地位，在不断推出新产品的同时，日益注重供应链管理的优化，但行业总体的竞争格局、市场分布、外部环境等无重大变化。 三、核心竞争力分析 1、供应链优势：全球布局，产业链整合度高，响应速度快 公司生产基地的布局尤其是在越南及韩国的国际化布局，保证公司能够就近快速供应、满足全球需求、降低供应链风险，为客户及最终消费者创造更多价值。 近年来，电动工具行业的行业分工不断深化，部分大型电动工具品牌商为专注于品牌建设、渠道开发、产品研发等领域，逐渐由自行生产电机、整机转为向独立、专业的电机、整机供应商采购，公司立足电机制造的优势，不断拓展供应链广度、开发电池包/注塑件等制造能力、发展电动工具整机研发和制造能力，经过一段时间的积累，公司已建立的自己的电动工具整机的生产能力和供应链管理能力并获得客户认可，为进一步满足客户需求、提高市占率奠定了基础。 基于在电机制造业的长期耕耘以及庞大的生产规模，公司已经在电机零部件采购领域积累了较为丰富的供应商渠道和采购经验。公司不仅能够根据客户订单要求迅速组织采购，在众多供应商中选取性价比更高、响应速度更快、交期更及时的供应商以提高供应链管理能力和原料采购效率，另一方面，公司还可以协助下游整机厂商优化供应商结构，进而 提升电动工具产业链的整体协作效率。 报告期内，公司并购具有控制研发、生产能力的凌臣采集，进一步提高了公司产业链的整合度，强化了供应链优势。 2、工艺技术优势：研发成果丰富，掌握核心工艺技术 集团拥有4家高新技术企业、超200项专利，已掌握了电机的核心工艺技术，在绕线、点焊、滴漆、动平衡、精车及自动检测上运用了先进的设备以及完善的工艺技术管控，工艺控制已达到较高水平；同时，集团的整机业务蓬勃发展、销售占比不断提升，验证了自身成熟的整机制造能力，也获得了主流电动工具厂商的一致认可。 相较于电动工具用电机，家电及汽车配件用电机的性能要求低，公司的技术能力完全可以覆盖，这为公司开发新领域的业务奠定了坚实的基础。 公司在报告期内收购了凌臣采集，获得了控制的研发、生产能力，在获得工控领域第二增长曲线的同时，也大大提高了公司的“三电”（电机、电控、电池）整合能力。 3、规模优势：供应稳定充足，精益成本 公司自成立以来，生产销售规模不断扩大，截至报告期末，产能规模超2,000万台每年，供货能力持续增强，目前已成长为行业内规模较大的电机及电动工具整机生产企业之一。公司的规模优势主要体现在： （1）国际著名电动工具生产厂商的采购批量大、交货期短，对生产企业的产能、工艺制造水平、产品质量控制要求较高，使得其选定供应商时优先考虑产能充足且产品质量过关的生产企业，这使得公司在争取大型电动工具厂商的订单时具备充分竞争优势，能够在