北方化学工业股份有限公司（股票代码：002246）是一家由中国兵器工业集团有限公司重组成立的军民结合型企业，总部位于四川泸州，拥有硝化棉、特种工业泵、活性炭及防护器材三大业务板块。
公司概况：
- 成立于2002年，主营业务包括硝化棉、特种工业泵和活性炭及防护器材。
- 硝化棉产销量全球第一，销往50多个国家和地区，是阿克苏·诺贝尔、拜耳等国际企业的供应商。
- 特种工业泵板块为国家高新技术企业，可生产近30个系列650余种规格产品。
- 活性炭及防护器材板块为国家防化专业骨干企业，位列中国劳动防护行业50强。
业绩说明会问答摘要：
- 硝化棉产能：2025年硝化棉生产线产能利用率90%，2026年计划优化生产组织，发挥产线效能。新建1万吨产能项目周期24个月，力争早日投产。
- 价格与利润：2025年硝化棉出口价格3.85万/吨，公司销售均价2.66万/吨，主要因包含棉液产品。2026年预计利润2.95亿元，略降主要考虑原材料和人工成本上涨。
- 军民两用产品出口：公司不直接出口军用硝化棉，民用产品出口正常。
- 董事职能：马辉为公司第六届董事会董事、审计委员会委员。
核心观点：
- 公司硝化棉业务全球领先，但2026年利润目标略降，需关注成本压力。
- 军民两用产品出口不受限制，特种工业泵和活性炭业务发展稳健。
