核心观点与关键数据
- 美伊关系与地缘风险：美伊停火协议到期，特朗普表态暂缓军事打击，地缘风险缓冲，TMT引领双创指数上涨。金融板块中，贵金属受流动性打击偏弱，可构建期权牛市价差组合。
- 黑色系：焦炭第二轮提涨落地，预期第三轮提涨，焦炭2609合约区间参考1750-1900。铁水复产高度关注，09合约预计震荡运行，区间参考750-810。焦煤JM2605竞拍涨多跌少，成交回暖，地缘风险扰动，区间参考1350。
- 建材与合金：螺纹钢10月波动参考3000-3150，热卷支撑钢价参考3200-3350。硅铁SF607供需差收敛，宽幅震荡，区间参考5400-5900。锰硅SM607供应缓慢提升，锰矿成本支撑减弱，宽幅震荡，区间参考6000-6400。
- 有色金属：铜CU2606现货升贴水震荡，关注97000-98000支撑。铝AL2606国内社库累库，主力合约参考24500-25500，短期观望。锌ZN2606现货升贴水走强，回调低多思路，主力关注23000附近支撑。锡SN2606市场风险偏好好转，多单持有，关注40万一线压力。镍NI2606底部抬升，盘面维持偏强震荡，主力参考138000-146000。不锈钢SS2606成本支撑强化，需求制约，主力参考14600-15200。工业硅Si2605震荡，区间参考8000-8800。
- 新能源与化工：多晶硅期价大幅上涨，套保套利窗口扩大，主力参考33000-48000。碳酸锂主力参考17-18万，短线多单减仓，中期仍可逢低布局。PTA2609驱动转强，关注TA7-9低位正套机会。短纤PF2606跟随原料波动观望。苯乙烯EB2605低估值支撑，低位短多。LLDPE标品维持无风险基差，后续HD增加压力。PP2609供需双弱，基差走弱，成交好转观望。甲醇MA2609基差走弱较快，成交转淡。烧碱SH2607需求疲软，空单离场。PVCV2609市场情绪偏弱，空单离场。尿素UR2609出口预期高涨，价格大幅上涨，观望为主。纯碱SA2609产线负荷波动，区间参考高位，关注检修及库存出口。
- 农产品与软商品：天然橡胶RU2609多种利好提振，短期胶价偏强震荡，观望为主。合成橡胶BR2605丁二烯供需双弱，震荡运行。集运欧线EC2606MSK开环比+300提振市场，偏强运行。粕类M2609内外盘转强，关注国内到港节奏。生猪LH2607养殖端惜售，现货震荡运行。玉米C2607看涨情绪浓厚，关注2450压力位。油脂利多持续发酵，棕榈油维持上涨走势，短期面临10000阻力。白糖SR2609现货报价稳中偏强，偏多预期支撑盘面。棉花CF2609美棉延续多头格局，价格偏强运行。鸡蛋JD2606终端走货迟缓，低位震荡。苹果AP2610悲观情绪蔓延，期价走弱。红枣CJ2609情绪主导，期价反弹。
